华夏回报证券投资基金

基金概况

法定名称 华夏回报证券投资基金 基金简称 华夏回报

投资类型 股债平衡型基金 成立日期 2003-09-05

募集起始日 2003-07-22 总募集范围(万份) 379,688.58

募集截至日 2003-09-02 其

中 事实募集范围(万份) 379,688.58

日常申购起始日 2003-10-23 管理人参与范围(万份) 0.00

日常赎回起始日 2003-10-23 参与资金利息(万份) 0.00

基金经理 石波 近期总份额(万份) 202,039.18

基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司

投资风格 价值投资型 费率结构表 华夏回报

业绩比较基准 本基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期一年期定期存款利率

投资目标 尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对回报。投资理念

正确分析市场行情，合理配置股票和债券等投资工具的比例，精准选择具有投资价值的股票品种和债券品种执行投资，可以在尽量避免基金资产损失的前提下达到基金每年较高的绝对回报。 1.回报来自于对市场的正确分析证券市场是持续波动的，收益必然伴随风险。积极管理人总是尝试正确分析收益的首要来源，有效控制损失风险。国内外投资经验证明，分析股票、债券等投资工具的市场行情并执行合理配置对投资收益的贡献最为明显。我们断定，对经济和市场基本分析执行深入研究，能够正确分析各市场行情，进而达到基金较高的回报。 2.合理配置资产类别达到目标回报我国证券市场将伴伴随我国经济的高速上涨而持续得到成长，股票的收益在长期来说好于积蓄存款利率。但受于我国证券市场属于新兴市场，还存在一部分市场发展初级阶段不可避免的结构性困难，需要在发展中逐渐完善。在其发展、完善过程中，其每一次结构性改变都有机会引起市场的大幅波动，致使股票短时间亏损的风险较大。相反债券的收益相对平稳，所以合理配置股票和债券的投资比例，可以尽量避免基金资产损失，达到每年较高的绝对回报。 3.精心选择价值型股票品种和债券品种执行投资能够提升投资回报在基金确定持有的资产类别内，着重选择价值相对低估、有较高增值潜力的股票品种和债券品种执行投资，能够达到基金的较高回报。投资规模

限于具有不错流动性的金融工具，包含国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其余金融工具。其中债券包含国债、金融债、企业（公司）债（包含可转债）等。投资策略

1.资产配置策略基金管理人分析分析证券市场行情，在遵守相关投资制约规定的前提下，合理配置基金资产在股票、债券、现金等各种资产间的投资比例。基金管理人还会采取分析市场价值均衡点等定量方法，辅助分析市场趋势的变动。（1）在股票市场处在低风险区域或预期股票市场趋于上涨时，基金将采取积极的做法，首要投资于股票市场，分享股票市场上涨导致的收益，达到较高回报。（2）预期股票市场处在震荡运行时，基金将采取波段操作策略。在市场震荡、调整过程中，经常会显现整个资产类别、部分行业或个股投资价值被低估的短时间失衡现象，如投资人因恐惧心理而过分抛售致使股票价值被低估的情形。基金管理人将发现、证实并利用这些市场失衡机会，着重选择被低估的资产类别、行业、个股执行投资，以达到基金的投资目标。（3）在股票市场处在高风险区域或预期股票市场趋于下挫时，基金将采取保守的做法，大幅降低股票投资比例，甚至不再持有股票，而首要投资于债市，以回避股票市场下挫的系统性风险，避免组合损失。（4）在预期利率上升、债券价格将下滑时，组合将增长现金持有比例，并将债券资产首要投资于短时间债券和浮息债券；在预期利率下滑、债券价格将上升时，组合将减弱现金持有比例，并将债券资产首要投资于中长期债券，以达到较高的回报。另外，基金还会积极参与风险低且可控的新股申购、债券回购等投资，以增长收益。

2.股票投资策略本基金股票投资部分首要采取价值型投资策略。高达下方标准的股票，会是本基金着重关注的对象：（1）总市值高达20亿元及以上、流通市值高达8亿元及以上的股票；（2）市盈率（P/E）差于市场平均水准，特别是与公司将来的业务发展对比，市盈率水平偏低的股票，具体显现为经历成长性调整后的市盈率（P/E）/G偏低。大盘股票占股票市场总值的比重较高，能够更好地体现我国经济的高速上涨，投资于大盘股票，可以更充分地分享中国经济成长的成果。另外大盘股票价格的波动性相对较小，可预期性相对较强，有助于分析分析，选择投资。而经历成长性调整后的市盈率偏低的股票具有更高的投资价值，我们预期这些股票能够获得较高的绝对收益，有助于基金达到获得较高绝对回报的投资目标。

3.债券投资策略本基金债券投资部分首要通过对利率、利差等原因改变趋势的分析采取久期偏离策略、收益率曲线配置策略和类属配置策略提升债券投资收益率。投资标准

本基金限于具有不错流动性的金融工具，包含国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其余金融工具。其中债券包含国债、金融债、企业（公司）债（包含可转债）等。风险收益特质

风险管理工具及首要指标

本基金利用华夏基金风险控制与绩效评估系统追踪组合及个股、个券风险，首要包含市场风险指标和流动性风险指标。