巴菲特定律

理论人物

巴菲特定律

出生年月：1930年8月30号

籍贯：美国内布拉斯加州奥马哈市

岗位：伯克希尔公司董事局主席

毕业院校：哥伦比亚大学金融系

1957年，巴菲特掌管的资金高达30万美元，但年底则涨到50万美元。1994年末已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。

定律故事

卖大蒜的商人

传说有一名商人，带着两袋大蒜，骑着骆驼，一路跋涉到了遥远的阿拉伯。那里的民众从没有见过大蒜，更想不足世界上仍有味道这么好的东西，所以，他们用当地最热情的方式款待了该聪明的商人，临别赠与他两袋金子作为酬谢。

另有一名商人听说了这件事后，不禁为之动心，他想：大葱的味道不也很好么？于是他带着葱到达了那个地方。那里的民众同样没有见过大葱，甚至认为大葱的味道比大蒜的味道还要好！他们愈加盛情地款待了商人，而且统一觉得，用金子远不能表达他们对该远道而来的客人的感激之情，经历再三商讨，他们决定赠与该朋友两袋大蒜！

生活往往就是如此，你先抢一步，占尽先机，得到的是金子；而你步人后尘，东施效颦，得到的机会就是大蒜！

1. 善于走自己的路，才或许走别人没走过的路。

2. 特色不特，优势无优。

经典案例

巴菲特定律

案例一：1995年，维塞尔曼创办依斯碧斯娱乐公司时，他独具慧眼地发现，严格地说，没有任何一家公司专注于生产婴幼儿的娱乐产品。他意识到，在家长和孩子们的电视节目市场中存在一个重大的品牌空间。不错，那时已有了《芝麻街》 ，有了《恐龙巴尼》 ，但它们都不完全适合那些小脑筋刚开始转、但话却说不清的婴儿观看。

《天线宝宝》是低幼节目，以动画片为载体，讲述四个可爱的外星人（即天线宝宝）的日常生活，首要的收视对象是从12个月大到5岁的孩子。《天线宝宝》没有清晰设定的教育目标，所以它并没有是一个教育节目，它导致呈现孩子们在游戏中学习、发展的有趣经验。《天线宝宝》的内容极为简单、安全，而《芝麻街》、《恐龙巴尼》等则放入很多的信息。而低龄儿童“什么都不晓得，就只会玩”，所以，他们创作《天线宝宝》的出发点不是成心"想要教孩子什么"，而是让孩子们感觉到认同和好玩。

《天线宝宝》最大的成就之处在于它发掘出了“最年轻的电视观众”这一市场。

案例二：1962年，沃尔顿开设了第一家商店，名叫沃尔·马特百货。1969年就发展到18家分店，到1992年沃尔顿去世前，他已将其分店网络扩大到1735家，年运营额达400亿美元。在短短几年内，他就胜过了美国的大商行凯马特公司和西尔斯公司，形成了零售行业中当之无愧的龙头老大。

沃尔顿的成就密诀很简单：他避开经济相对发达的地区和城市，而首要在美国南部和西南部的农村地区开设超级市场。并把发展的着重放在城市的外围，赌博式的等候城市向外的扩展。他这一有着长远眼光的成长战略，不但避开了创业之初与实力强势的竞争对手的拼杀，而且独自开发了一个前景广阔的市场。实践证明，沃尔顿让人很难置信地成功了。

盛田昭夫

案例三：日本索尼公司创立者井深大和盛田昭夫，从一开始运营就立志于“率领时代新潮流”，不落一般企业的俗套。有一次，井深大在日本广播公司看见一台美国造录音机，立刻抢先买下了其专利权，迅速生产出日本第一台录音机，投放市场后很受消费者欢迎。1952年，美国研制成功“晶体管”，井深大立刻飞往美国执行考察，又果断地买下这项专利，回国后仅数周时间便生产出第一支晶体管，销路大畅。当其余厂家也转向生产晶体管时，他又成功地生产出世界上第一批“袖珍晶体管收音机”。这一人无我有，人有我转的战略，使索尼的新产品总是以迅雷差于掩耳之势投放市场，并赢得了重大的经济效益。

案例四：美国西南航空公司也是深谙巴菲特投资神髓的。“9·11”事件以来，美国航空业就被破产、裁人等坏消息所笼罩。但是，美国西南航空公司却刷新了接连29年赢利的业界奇迹，上季度继续赢利1.02亿美元。能获得如此的成就，在于西南航空始终坚持“低成本营运和低票价竞争”的策略，在自己竞争对手不注意和注重的地方下功夫，寻到了属于自己的财富上涨点。

西南航空主营国内短途业务。受于每个航班的平均航程仅为一个半小时，所以西南航空只供应软饮料和花生米，如此既可以将非常昂贵的配餐服务费用“还之于民”，又能让每架飞机净增7到9个座位，每班少配备2位乘务员。

西南航空还避免与各大航空公司正面交手，专门寻求被忽视的国内潜在市场。在《北美自由贸易协定》签署后，民众广泛觉得总部位于得克萨斯州的西南航空最有条件开辟墨西哥航线，但西南航空抵御了该种“诱惑”。它遵循“中型城市、非中枢机场”基本原则，在一部分公司觉得“不经济”的航线上，以“低票价、高密度、高质量”的手段开辟和培养新客源，获得了重大成功。

在西南航空公司的大部分市场上，它的票价甚至比城市之间的长途汽车票价还要便宜。一部分“巨人级”航空公司称西南航空是“地板缝里到处蔓延的蟑螂”，可以感觉到，但就是无法消灭掉。从成立之初的3架飞机到如今，西南航空公司已拥有366架飞机，2001年载运国内乘客6440万人次，每天起飞航班约2800架次。西南航空的宣传小册子不无自豪地宣布：不管在美国的哪个地方，只要开车两小时，就能坐上西南航空公司的航班。

无论是投资依旧运营企业，我们都要善于寻到自己的财富上涨点。随大流、一窝蜂是赚不足钱的。我们要牢牢记住巴菲特的忠告：在其余人都投了资的地方去投资，你是不会发财的。

操作实务

巴菲特定律

依据巴菲特定律，企业要想投资成功：

①发现别人没有发现的市场缺口。

②投资别人都意识到却不屑于投资的市场缺口。

③投资已经形成竞争态势的市场领域，但一定要闯出特色。

要投资股票，不妨借鉴巴菲特的经验。巴菲特归纳了10项投资要点：

①利用市场的愚蠢，执行有规律的投资。

②买价决定报酬率的高低，即便是长线投资也是这样。

③利润的复合上涨与交易费用和税负的避免使投资者受益无穷。

④不在意一家公司来年可赚多少，只有意将来5到10年能赚多少。

⑤只投资将来收益确定性高的企业。

⑥通胀是投资人的最大敌人。

⑦价值型与成长型的投资理念是相通的：价值是一项投资将来现金流量的折现值，而成长导致用来决定价值的预期过程。

⑧投资者财务上的成就与他对投资企业的了解程度成正比。

⑨“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲或许的单价风险，其次是可得到相对高的权益报酬率。

⑩拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。就算联储主席偷偷告诉我将来两年的货币政策，我也不会更改我的任何一个作为。不理会股市的涨跌，不担忧经济情势的改变，不相信任何预期，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.购入价格。^[1]