什么是期货市场
期货市场差不多是由四个部分构成。即 （1）期货交易所； （2）期货结算所； （3）期货经纪公司； （4）期货交易者（包含套期保值者和投机者）期货交易所
期货交易所是为期货交易供应场所、设施、服务和交易规则的非盈利机构。交易所一般采取会员制。交易所的入会条件是很严格的，各交易所都有具体规定。首先要向交易所提出入会申请，由交易所调查申请者的财务的资信情况，通过考核，符合条件的经理事会准许方可入会。交易所的会员席位一般可以转让。交易所的最高权力机构是会员大会。会员大会下设董事会或理事会，一般由会员大会选举造成，董事会聘任交易所总裁，负责交易所的日常行政和管理工作。
（1）供应一个有组织有秩序的交易场所。保证期货交易在"公正、公平和公开"原则下顺遂运行。
（2）供应公开的交易价格。
（3）供应统一的交易规则和标准，使交易有秩序执行。
（4）供应不错的通讯信息服务。
（5）供应交易担保和履约保证，使交易有保证作用。 交易所实施会员制，交易所运营运转等方面的巨大决策由全体会员共同决定。 收入来因为会费。
期货结算所
当今各国期货结算所的构成形式大体有三种： 第一种是结算所隶属于交易所，交易所的会员也是结算会员； 第二种是结算所隶属于交易所，但交易所的会员只有一部分财力雄厚者才形成结算会员； 第三种是结算所独立于交易所之外，形成完全独立的结算所。 期货结算所的功能和作用首要是： （1）负责期货合约买卖的结算； （2）承受期货交易的担保； （3）监督实物交割； （4）发布市场信息。 期货结算所多部分实施会员制。结算会员须交纳全额保证金存放在结算所，以保证结算所对期货市场的风险控制。期货结算所的最高权力机构是董事会（理事会）。日常工作由总裁负责。货经纪公司
期货经纪公司（或称经纪所）是代理客户执行期货交易，并供应相关期货交易服务的企业法人。在代理客户期货交易时，收取适当的佣金。作为期货交易活动的中介组织，在期货市场组成中具有十分重要的作用。 一面它是交易所与大量交易者之间的桥梁，拓宽和完善交易所的服务功能； 另一面，它为交易者从事交易活动向交易所供应财力保证。期货经纪公司内部机构设置一般有结算部、按金部、信贷部、落盘部、信息部、现货交收部、研究部等。一个规范化的经纪公司应具备完善的风险管理制度，遵守国家法规和政策，服从政府监管部门的监管，恪守职业道德，维护行业整体利益，严格区分自营和代理业务，严格客户管理，经纪人士素质高等条件。期货交易者
依据参与期货期交易的目的划分。差不多分为两种人：即套期保值者和投机者。 该种人从事期货交易的目的是利用期货市场执行保值交易，以降低价格波动导致的风险，保证生产和运营的正常利润。做该种套期保值的人一般是生产运营者、贸易者、实用户等。 投机者参与期货交易的目的与套期保值者相反，它们是愿意承受价格波动的风险。其目的是期望以少量的资金来博取较多的利润。期货交易所的投机方式可以说是五花八门，多种多样，其做法远比套期保值复杂的多。在期货市场上，假使没有投机者参与，其回避风险和发现价格两大功能就不能达到。投机者参与交易可增长市场的流动性，起到"润滑剂"的作用。期货市场的造成
伴随现代商品经济的成长和社会劳动生产力的极大提升，国际贸易广泛开展，世界市场逐渐形成，市场供求情况改变更为复杂，只有一次性地反应市场供求预期改变的远期合约交易价格已经不能适应现代商品经济的成长，而要求有能够接连地反应潜在供求情况改变全过程的单价，以便广大生产运营者能够及时调整商品生产，以及回避受于价格的不利变动而造成的单价风险，使整个社会生产过程顺遂地执行，在该种情形下，期货交易就造成了。 最初的期货交易因为16世纪的日本，大阪。在日本的大米市场得到了发展。直到19世纪，仍是日本独有，后来逐渐被全球效仿。1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立，标志着期货交易的正式开始。期货交易的造成，不是偶然的，是在现货远期合约交易发展的基础上，基于广大商品生产者、贸易商和加工商的普遍商业实践而造成的。1833年，芝加哥已形成美国国内外贸易的一个中心，南北战争之后，芝加哥受于其优越的地理位置而发展形成一个交通枢纽。到了19世纪中叶，芝加哥发展形成重要的农产品集散地和加工中心，大批的农产品在芝加哥执行买卖，民众沿袭古老的交易方式在大街上面对面讨价还价执行交易。如此，价格波动异常强烈，在收获季节农场主都运粮到芝加哥，市场供过于求致使价格大跌，使农场主常常连运费都收不回来，而到了第二年春天谷物匮乏，加工商和消费者很难买到谷物，价格飞涨。实践提出了需要建立一种有效的市场机制以防止价格的大涨大跌，需要建立许多的储运设施。 为了处理这个困难，谷物生产地的经销商应运而生。当地经销商设立了商行，修建起仓库，收购农场主的谷物，等到谷物湿度高达规定标准后再卖出运出。当地经销商通过现货远期合约交易的方式收购农场主的谷物，先储存起来，然后分批上市。当地经销商在贸易实践中存在着两个困难：他需要向银行贷款以便从农场主手中买入谷物储存，在储存过程中要承受着重大的谷物过冬的单价风险。价格波动有机会使当地经销商无利可图甚至连成本都收不回来。处理这两个困难的最好的办法是"未买先卖"，以远期合约的方式与芝加哥的贸易商和加工商联系，以转移价格风险和得到贷款，如此，现货远期合约交易便形成一种广泛的交易方式。 但是，芝加哥的贸易商和加工商同样也面对着当地经销商所面对的困难，所以，他们只肯按比他们预期的交割时的远期价格还要低的单价支付给当地经销商，以避免交割期的单价下挫的风险。受于芝加哥贸易商和加工商的买价太低，到芝加哥去商谈远期合约的当地经销商为了本身利益必须去寻求更大量的买家，为他们的谷物讨个好价。一部分非谷物商觉得有利可图，就先买进远期合约，到交割期也快到再出售，从中盈利。如此，买入远期合约的逐渐增长，改观了当地经销商的收入，当地经销商支付给农场主的收入也有所增长。 1848年3月13号，第一个近代期货交易所-芝加哥期货交易所（CBOT）成立，芝加哥期货交易所成立之初，还不是一个真正现代意义上的期货交易所，还导致一个集中执行现货交易和现货中远期合约转让的场所。 在期货交易发展过程中，显现了两次堪称革命的变革，一是合约的标准化，二是结算制度的建立。1865年，芝加哥期货交易所达到了合约标准化，推出了第一批标准期货合约。合约标准化包含合约中品质、数量、交货时间、交货地点以及付款条件等的标准化。标准化的期货合约反应了最广泛的商业惯例，致使市场参与者能够非常方便地转让期货合约，同期，使生产运营者能够通过对冲平仓来消除自己的履约责任，也使市场制造者能够方便地参与交易，大大提升了期货交易的市场流动性。芝加哥期货交易所在合约标准化的同期，还规定了按合约总价值的10%缴纳交易保证金。 伴随期货交易的成长，结算显现了较大的问题。芝加哥期货交易所起初采取的结算方法是环形结算法，但该种结算方法既繁琐又问题。1891年，明尼亚波里谷物交易所第一个成立了结算所，随后，芝加哥交易所也成立了结算所。直到现代结算所的成立，真正意义上的期货交易才算造成，期货市场才算完整地建立起来。所以，现代期货交易的造成和现代期货市场的诞生，是商品经济发展的必然结果，是社会生产力发展和生产社会化的内在要求。
1、期货市场在宏观经济中的作用
(1)调节市场供求，减缓价格波动；
(2)为政府宏观调控供应参考根据；
(3)促进本国经济的国际化发展；
(4)有利于市场经济体系的建立和完善。
2、期货市场在微观经济中的作用
(1)形成公正价格；
(2)对交易供应基准价格；
(3)供应经济的先行指标；
(4)回避价格波动而导致的商业风险；
(5)减弱流通费用，平稳产销关系；
(6)吸引投机资本；
(7)资源合理配置机能；
(8)高达锁定生产成本、平稳生产运营利润的目的。
期货市场 - 管理与风险控制
风险管理与控制是交易所的首要任务
纵观国际期货市场一百多年的成长历程，风险管理是期市组织者和管理者不可回避的困难，期市不同发展阶段都面对着风险管理和风险控制的艰巨任务。震惊国际金融界和期货界的英国巴林银行破产案、日本大和银行国债案有力地表明了这一点。（1）风险管理的成因与表现 风险管理是包含交易所、经纪公司等社会各方各面极为关注的一个话题。风险来自于市场的未知性。总体来讲，可分为系统风险和非系统风险。系统风险是指同期货市场正常运转过程中一般情形相联系的那些风险，其集中显现为价格波动的风险。价格波动是市场经济最基本而又重要的一种风险。从期货市场风险造成的直接原因来说，又可分为管理风险、操作风险、代理风险、技术风险和政策风险。
（2）风险控制系统的设计 风险控制系统的设计应坚持一般原则与具体情形相结合这里所说的一般原则是指国际期货行业在长期实践中已经摸索出来的一部分平稳成型的东西，比如保证金制度、逐日盯市、涨跌停板制度和头寸制约制度等。在我国期货市场及交易所的建设中，一个非常重要的具体情形是采取计算机集中动竞价交易。
交易系统的风险管理
1、资金风险管理 从当前交易所实施的结算制度来说，郑交所会员的资金进入市场后分成两块，一块是务必存放在交通银行郑商所支行作为会员的自有帐户；另一块划入交易所在交通银行郑商所支行的结算准备金帐户，这部分资金决定了会员当日交易可开仓的数量，是交易所予以会员头寸的根据。交易所对会员保证金帐户的资金执行控制，同期对会员自有帐户上的资金变动执行及时的了解和掌握。
2、涨跌停板制
3、强制平仓制 当会员单位因不能按计划追加保证金，持仓量胜过最高允许持仓数或发生其余违背交易所规定的举动，对市场安全运行组成威胁，交易所将以市场价格强制平仓。
结算系统的风险管理
1、保证金制度 所谓保证金制度，就是按期货交易所规定，期货交易的参与者在执行期货交易时务必存入一定数额的履约保证金。履约保证金是用来作为保证买卖双方履约的一种财力担保，其额度一般为合约总值的5-10%。保证金水平随市场交易风险大小而调整，在价格波动较大要求较高的保证金水平，而在价格波动较小时要求的保证金水平较低。
2、每日结算制度 所谓每日结算制度，亦即每日无负债制度，逐日盯市制度，是指在每个交易日终结之后，交易所结算部门先计算出当日各期货合约结算价格，核算出每个会员每笔交易的盈亏数额，借以调整会员的保证金帐户，将盈利作记入帐户的贷方，将亏损记入帐户的借方。若显现保证金帐户上贷方金额差于维护保证金水平，交易所就通知该会员在限期内缴纳追加保证金。以高达初始保证金水平，否则，就不能参与下一交易日的交易。该种结算方式又称为"逐日盯市"。
期货市场 - 管理体系
依据国外的经验，期货市场的管理应由政府监管，行业协会自律管理和期货市场内部管理三个层次共同组成完整的的管理体系。
1、政府监管。
2、期货业协会。
3、期货市场内部自律化管理。
交易所内部的管理制度
（1）会员制。
（2）保证金制度。
（3）每日无负债结算制度。
（4）涨跌停板额制度。
（5）交易头寸制约制度。
（6）定点交割制度。
（7）大户申报制度。
（8）仲裁与处罚制度。
期货结算所的规章制度
（1）登记结算制度。
（2）风险处理制度。
（3）开仓押金制度。
期货经纪公司的管理制度
（1）登记注册制度。
（2）财务制度。
（3）防止欺诈制度。
期货市场基本制度
1．保证金制度在期货交易中，任何交易者务必依照其所买卖期货合约价值的一定比例（一般为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才可参与期货合约的买卖，并视价格变动情形确定能否追加资金。该种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”，同期也形成交易所控制期货交易风险的一种重要手段。
2．每日结算制度期货交易的结算是由交易所统一组织执行的。期货交易所实施每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易终结后，交易所按2638.html">当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同期划拨，相应增长或降低会员的结算准备金。期货交易的结算实施分级结算，即交易所对其会员执行结算，期货经纪公司对其客户执行结算。
3．涨跌停板制度涨跌停板制度又称每日价格最大波动制约，即指期货合约在一个交易中日的交易价格波动不得好于或差于规定的涨降幅度，胜过该涨降幅度的报价将被看为无效，不能成交。
4．持仓限额制度持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的举动和防止期货市场风险过分集中于少数投资人，对会员及客户的持仓数量执行制约的制度。胜过限额，交易所可按规定强行平仓或提升保证金比例。
5．大户数据制度大户数据制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸高达交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所数据其资金情形、头寸情形等，客户须通过经纪会员数据。大户数据制度是与持仓限额制度紧密有关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。
6．实物交割制度实物交割制度是指交易所策划的、当期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定执行转移，了结未平仓合约的制度。
7．强行平仓制度强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足仍未在规定的时期内补足，或者当会员或客户的持仓量多出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险更深一步扩大，实施强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的相关持仓实施平仓的一种强制措施。