基本面指数基金

什么是基本分析指数基金

基本分析指数基金是指以基本分析指数为追踪标的的指数基金。与沪深300指数基金类似，沪深300指数基金即该指数基金的追踪标的为沪深300指数。

中国基本分析指数基金情况

2009年初，国内指数基金的领头羊——嘉实基金管理有限公司和美国锐联资产管理公司（Research Affiliates）已签署了战略合作协议，打算依据基本分析指数推出国内首只基本分析指数基金，当前该基金名称为：嘉实中证锐联基本分析50 指数证券投资基金（LOF），已与2009年12月10号开始发行。这也标志着我国第一支以基本分析指数作为追踪标的的指数基金已经显现，同期也代表着指数基金的投资方式也由当前国内指数基金将自此从“量的扩展”进入到“质的提高”的新阶段。

基本分析指数基金行业动态

依据中证指数有限公司近期公布的公告称中证锐联基本分析50指数将在2月26号正式公布。该指数将挑选以4个基本分析指标（运营收入、现金流、净资产、分红）来衡量的经济范围最大的50家A股上市公司作为样本。此前，嘉实基金和锐联（Research Affiliates）已签署了战略合作协议，这为首只基本分析指数基金的推出给予了基础。

基本分析指数支持者声称其较传统市值加权指数优越性的核心在于成分股权重不会受市值的影响。而绝多部分指数是通过对市值加权，被基本分析指数支持者觉得扭曲指数的真正价值和放大指数的波动性。其实两类指数均存在其本身的缺陷，晨星美国分析专员保罗·卡普兰也觉得没有哪一个类别更具优势。

伴随基本分析指数及其有关产品将令显现，其一符合监管层增强对基金公司产品创新的政策方向，其二，无疑为国内指数产品填充缺口，恐会为投资人供应许多的投资产品奠定基础。尽管当前国内已成立的指数基金有19只，但数量和范围占比均不高，国内可追踪的多样化指数数量较少是原因之一，且有很大一部分与沪深300指数相连。但基本分析指数及其有关基金的显现无疑为基金业增添生力军，有利促进产品的继续创新。

当前在国外，如美国已推出包含多样化股票、行业性股票，美国海外股票等数十只基本分析指数基金，其中以ETF形式为主。

从历史业绩看，比如锐联基本分析1000ETF在1926年到2004年间的年化收益率比标准普尔500指数的高2个百分点，熊市和牛市中的状况均胜过标普500，且波动率也较标普500略小。但这与指数成分股的风格有较大的关系，所以也会致使它们在不同期期表现显现交替。比如拥有许多大盘成长型股票的标普500指数在2000－2002年的熊市中表现较锐联基本分析1000指数差很多。但近期的熊市中却恰恰相反，一部分首要的市值加权指数基金，如近期先锋500指数基金的状况便轻易超越部分基本分析指数基金。所以投资人无论选择哪类指数基金都要看清成分股的构造（包含风格和比重），有助分析基金在不同期期的状况。