所谓信用交易又称"保证金交易"（Margin Trading）和垫头交易，是指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付适当的保证金，或者只向证券公司交付适当的证券，而由证券公司供应融资或者融券执行交易。所以，信用交易具体分为融资买进和融券出售两种。也就是说，客户在买卖证券时仅向证券公司支付一定数额的保证金或交付部分证券，其应该支付的价款和应交付的证券不足时，由证券公司执行垫付，而代理执行证券的买卖交易。其中，融资购入证券为"买空"，融券出售证券为"卖空"。
信用交易
信用交易简述
保证金交易分为保证金买长交易和保证金卖短交易两种。保证金买长交易，是指价格看多的某种股票由股票的买卖者买进，但他只支付一部分保证金，其余的由经纪人垫付，并收取垫款利息，同期掌握这些股票的抵押权。由经纪人把这些股票抵押到银行所取的利息，好于他向银行支付的利息的差额，就是经纪人的收益。当买卖者不能偿还这些垫款时，经纪人有权卖出这些股票。
保证金卖短交易，是指看空的某种股票，由股票的买卖者缴纳给经纪人一部分保证金，通过经纪人借入该种股票，并同期出售。假使该种股票日后价格果然下挫，那么再按当时市价购入同额股票偿还给借出者，买卖者在交易过程中获取价差利益。
信用交易的特质
股票信用交易最明显的特点是借钱买股票和借股票卖股票。通俗地讲，本钱少的也可以炒股票，手里没股票的也可卖股票。这同投资办实业一样，受于投资人手中的自有资本金有限，多部分资金都务必向银行申请贷款有相似之处。具体地说，股票信用交易包含下方几个特质：
第一项 1、股票信用交易内的双重信用股票交易者以部分的价款以及向经纪人借入的其余部分购入，其不足部分，即向经纪人借入的垫付款是建立在信用的基础上的。经纪人垫付部分的差价款，是以日后投资人能够偿还这部分差额价款及垫付部分价款利息为前提的。这是经纪人同投资者双方之间的一层信用关系。 另一面，经纪人垫付的差额价款是如何得来的呢？为此，经纪人得向银行借款以支付这部分的金额，如此银行与经纪人之间同期也存在一层信用关系。银行在放贷时，也以日后作为贷款借入方的经纪人能够偿还这部分款项及由本金所孳生的借款利息为信任基础。 所以，假使这两重信任关系缺少一层，股票信用交易就没有成立的机会。 第二项 2、股票信用交易中的垫付款利息投资者在通过信用交易订立买卖合同之后，投资者与证券公司之间继续存在一种借贷关系，整体来说，为投资者代理垫付买进款项的证券公司对其代理垫款项要征收一定比例的利息，叫做垫付款利息；同样，为投资人代垫股票出售的证券公司对出售后代为保存的卖货价款也要求顾客支付一定比例的利息。 第三项 3、股票信用交易以现货交易为原则股票信用交易尽管有其特殊的买卖方式，但是从交割方式的角度来讲，该种交易方式与现货交易基本统一。垫头交易成交之后，买卖双方都务必即时清结交割，此外在交割期买卖双方都以现款或现货（股票）执行交割，这与现货交易的方式一样。其差别导致在现款（或股票）中有一部分是借来的。比如美国纽约证券交易所规定的“例行日”交割结算，即指在成交之后第五天下午执行交割，假使投资者全部以自己的钱和股票执行买卖，结算时诚然也以自己的钱和股票交割，这就是现货交易。假使投资者自己出一部分钱，其余不足由经纪人垫付，或者没有充足股票而由经纪人垫付的，那么这时就属于信用交易。 第四项 4、股票信用交易的交易量与保证金比例执行保证金信用交易，交易者务必交纳一定数量的现款（交股票也按当时市价折算成现款）作为保证金。这一定数量的现款是由保证金比例来确定的。信用交易对客户最首要的好处
信用交易对客户来看最首要的好处是：
大宗的交易 (1)客户能够多出本身所拥有的资金力量执行大宗的交易，甚至致使手头没有任何证券的客户从证券公司借入，也可以从事证券买卖，如此就大大便利了客户。由于在执行证券交易时一般有如此的一种情形，当客户预期到某股票价格将要上涨，期望买进一定数量的该股票，但手头却无充足的资金；或者预期到某股票价格将下挫，期望抛售该种股票，可手中又正好没有这类股票，很显然如采取一般的交易方式，这时无法执行任何交易。而信用交易，在证券公司和客户之间引进信用方式，即客户资金不足时，可以由证券公司垫款，补足保证金与客户想要买入全部证券所需要款的差额。该种垫款允许客户日后归还，并按规定支付利息。当客户需要抛出，而缺乏证券时，证券公司就向客户贷券。通过这些方式满足了客户的需要，使之得以多出本身的资金力量执行大额的证券交易，市场亦愈加活跃。 较大的杠杆作用 (2)具有较大的杠杆作用。这是指信用交易能给客户以较少的资本，获取较大的利润的可能。比如，我们假定某客户有资本10万元，他预计Ａ股票的单价将要上涨，于是他依照此前每股100元的市价用自有资本买入1000股。过了一段时间后，Ａ股票价格果然从100元上升到200元，1000股Ａ股票的价值就变成20万元(200元×1000股)，客户获利10万元，其盈利与自有资本比率为100%。假使，该客户采取信用交易方式，将10万无资本作为保证金支付给证券公司，再假定保证金比率为50%(即支付50元保证金，可以买入价值100元的证券)如此客户使能买入Ａ股票2000股。当价格如上所述上涨后，2000股Ａ股票价值便高达40万元，扣除证券公司垫款10万元和资本金10万元后，可得到20万元(相关的利息，佣金和所得税暂且不计)，盈利与自有资本之比率为200%.显然采取信用交易，可以给客户导致十分不错的利润.但是，假使股票行市未按客户预料的方向变动，那么采取信用交易给客户产生的损失同样也是重大的。信用交易的缺点
信用交易的弊端亦很多，首要是风险较大。仍以上面的例子为例:当客户用其自有资金10万元，作为保证金，假定保证金率仍为50%时，该客户可用每股100元的单价买入2000股A股票。假如以后A股票的单价不是像该客户预计的那样上涨，而是一直下挫的话，我们假定它从每股100元跌到50元，这时2000股A股票的价值从20万元(100元/股×2000股)变成了10万元（50元/股×2000股），损失了10万元(证券公司垫款的利息及费用临时不计)，其损失率为100%.假如该客户没有使信用交易方式，那么10万元自有资本，在A股票每股价格100元时，只能买入1000股，以后当每股价格同样从100元下挫到50元之后，那么10万元自有资本，在A股票每股价格100元时，只能买入1000股，以后当每股价格同样从100元下挫到50元之后，该客户只损失了5万元(100元×1000股ˉ50元×1000股)。其损失率为50%，大大差于信用交易方式的损失率。
所以，一般觉得信用交易方式是有风险的，应当审慎地运用。此外，从整个市场看，过多运用信用交易，会产生市场虚假需求，人为地形成股价波动。为此，各国对信用交易都执行严格的管理。比如，美国从1934年开始，由联邦储备银行负责统一管理。该行的监理委员会，通过调整保证金比率的高低来控制证券市场的信用交易量。此外，各证券交易所也都订有追加保证金的规定。比如当股票价格下挫到保持保证金比率之下时，经纪人有权要求客户增长保证金，使之高达规定的比率下，不然的话，经纪人就有权卖出股票，其损失部分由客户负担.同期证券公司为了防止无意中，当客户采取信用交易时，除了要求他们支付保证金外，证券公司还要求他们供应相应的抵押品，一般被用作低押品的，就是交易中委托购入的股票，以保证安全。即使这样信用交易仍是目前西方国家金融市场上最受客户欢迎的，运用最大量的交易方式之一.
保证金交易吸引力
保证金交易(以外汇交易举例表明)吸引力
保证金杆杠交易简易来看就是把本钱增大几倍,甚至几百倍来交易,以更小的资金执行更大投资,达到以小博大,同期损失也会放大.
以外汇交易来举例表明:
1:100杆杠,买进(或出售)一手仅需1000美元(事实需10万美元,不计算汇率差以内)
以一万美元开户为例：欧元增值开仓买进一手（做多欧元）
1.3621买进一手。1.3759平仓，获利138点x10美元=1380美元
以一万美元开户为例：欧元贬值开仓出售一手（做空欧元）
1.3759出售一手，1.3621平仓，获利138点x10美元=1380美元
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