绿色金融

什么是绿色金融

绿色金融是指金融部门把环境保护作为一项基本政策，在投融资决策中要考虑潜在的环境影响，把与环境条件有关的潜在的回报、风险和成本都要融合进金融的日常业务中，在金融运营活动中注重对生态环境的保护以及环境污染的治理，通过对社会经济资源的引导，促进社会的可连续发展。

绿色金融的含义

绿色金融有两层含义：一是金融业如何促进环保和经济社会的可连续发展，其他是指金融业本身的可连续发展。前者表示“绿色金融”的作用首要是引导资金流向节约资源技术开发和生态环境保护产业，引导企业生产注重绿色环保，引导消费者形成绿色消费理念；后者则清晰金融业要维持可连续发展，避免注重短时间利益的过分投机举动。

绿色金融的特点

与传统金融对比，绿色金融最突出的特点就是，它更强调人类社会的生存环境利益，它会对环境保护和对资源的有效利用程度作为计量其活动成效的标准之一，通过本身活动引导各经济主体注重自然生态平衡。它讲求金融活动与环境保护、生态平衡的协调发展，最终达到经济社会的可连续发展。

绿色金融与传统金融中的政策性金融有共同点，即它的实行需要由政府政策做助推。传统金融业在现行政策和“经济人”思想引导下，或者以经济效益为目标，或者以完成政策任务为职责，后者就是政策助推型金融。环境资源是公共品，除非有政策规定，金融机构不或许主动考虑贷款方的生产或服务能否具有生态效率。

绿色金融造成的前提

绿色经济发展的机制失灵是绿色金融造成的前提

绿色经济是一个崭新的概念，是一种融合了人类现代文明，以高新技术为支撑，使人与自然和谐相处，能够可连续发展的经济，是市场化和生态化有机结合的经济，是一种充分体现自然资源价值和生态价值的经济。它是一种经济再生产和自然再生产有机结合的良性发展模式。传统的经济发展理论将经济发展与环境保护对立起来，是一种非此即彼的关系。但是，绿色经济对于经济与环境的关系认识扬弃了传统。

首先，经济的运行需要环境作为其基础。发展经济需要从自然界获取资源，离开了自然界供应的能源、原材料，发展经济无从谈起。

其次，环境也是一种生产力，环境生产力可以分为自然资源力和环境服务力。传统的经济学不仅把环境生产力中极小的一部分，即已经进入市场的自然资源纳入考虑当中，而且该种价值也是远远被低估了。

又一次，在经济活动中处在主体地位的人，其生存发展需要适当的环境，环境质量和景观也影响到作为人的健康、舒适乃至生产效率。

所以，环境是经济发展部可或缺的构成部分，是企业运营的资源要素，如何将环国内化为企业的经济举动即由环境的公共产品属性向私人产品转换，使环境具有交换价值，形成绿色经济发展的核心。

在资源配置过程中，政府与市场是最基本的手段，政府机制与市场机制的适度作用是制度选择的核心。受于环境困难的复杂性和公共财产特点，市场手段所能适应的规模和范围将比政府干预更受制约。政府干预尽管在处理环境困难和环境物品产出方面，一直处在主导地位，但这不代表着它就是比市场力量更有效率的替代方法。所以说，政府与市场在处理环境困难中都没有绝对的优势可言。应当承认政府在处理环境困难中有着不可质疑的主导作用。然而，该种主导作用不是去取代市场的机会作用，而是为创造或培养市场创造条件。绿色金融与金融可连续发展的关系

绿色金融是指金融部门把环境保护作为一项基本政策,在投融资的决策过程中要考虑潜在的环境影响,把与环境条件有关的潜在的回报、 风险和成本都要融合进金融企业的日常业务中,在金融运营活动中注重对生态环境的保护及环境污染的治理,通过对社会经济资源的引导,促进社会的可连续发展。它强调的不仅是金融的信贷业务要为绿色产业或环保产业供应资金支持以及配套的优惠条件,而且金融企业在运营决策中应充分体现其社会责任。

此外它还包含了企业本身的环保。绿色金融的核心就是通过金融业务的运转来体现可连续发展战略。绿色金融将生态观念引入金融企业内部,致使生态观念形成其运营活动的核心理念,以期来达到金融可连续发展。相对于传统的金融运营理念和活动,它更关注人类社会生存环境的利益,它会对环境的保护、 资源的有效利用程度作为计量其活动成效的标准之一,通过金融业本身活动引导各经济主体去注重自然生态平衡,降低环境污染,保护和节约自然资源,维护人类社会长远利益及其长远发展,它讲究金融活动和发展要与环境保护、生态平衡相协调,最终达到经济、 人类社会可连续发展和金融业本身可连续发展的双赢。

以商业银行业为例,传统的金融活动在业务的过滤上往往以项目的盈利情况为最终落脚点,经济利益好于一切,而忽略了其应承受的社会责任,在其决策变量中往往不会顾虑到资源、 环境、 生态等原因。但是绿色金融的显现在达到社会可连续发展这一困难上弥补了这一空白。

首先,绿色金融的运营理念不再局限于眼前利益,而是在运营活动中注重人类社会生存环境的长远利益和长远发展,始终把“ 绿色利润” 作为自己的长远目标,通过运用利率杠杆、 更改传统考核方法等手段,来达到社会的和谐发展和银行业本身的可连续发展

其次,传统的银行业极少涉足环保产业,污染治理一贯由国家财政支出,而绿色金融则关注于这类产业的成长情况,将资金调剂到这些与人类生存紧密有关的环保产业、 生态产业,以谋求人类社会的可连续发展,同期也能发现全新的商机,以达到银行业可连续发展。

实施绿色金融促进金融可连续发展的现实意义

1、实施绿色金融是达到金融企业和工商企业双赢的必然选择。

在宏观方面,实行绿色金融能有效封缄欧元兑美元等贸易伙伴利用“ 环境容忍度” 对我国出口品执行抵制的托词,提升我国出口企业的市场份额,增长产品的绿色附加值,这对达到经济可连续发展具有重要意义。在微观方面,金融企业利用其资金导向作用来引导企业减弱资源和能源的消耗以及降低环境的污染,提升产品的市场竞争力,追求企业的绿色利润最大化。尽管环境治理的经济效益一般在短时间很难体现,需要长期的过程才可达到,但它导致的长远效益是不可估量的。同期,德国等西欧国家在垃圾回收等绿色项目中已经挖掘出具有丰厚的短时间收益的回收生产线。我国企业可以借鉴国外成功经验,开发经济效益和社会效益同样不错的绿色项目。

在促进国民经济发展和企业成长的同期,金融业本身也得到可连续发展的可能:金融资产范围连续扩大,金融工具持续创新,风险防范能力越来越强。金融业不仅达到了资金的绿色配置,引导客户企业适应可连续发展的要求,而且提升了本身的经济效益,为达到本身可连续发展铺平道路。

2、实施绿色金融是提高金融企业声誉和加强社会效益的必经之路。

伴随公众环保意识的持续加强,政府和群众对工商企业和金融企业的社会责任提出了新的要求。单纯追求经济上涨的成长模式已经不能满足可连续发展的要求,金融业应当顺应这一趋势,利用金融手段来引导改观产业结构,付出承受自己的社会责任,以此赢得国内外各界的肯定,为自己树立不错的社会形象和提高社会声誉。同期,金融业通过实行绿色金融可以改观就业环境、 增长就业水平、 提升民众的物质生活水平,社会效益重大。此外,针对当前节能项目、 环境友好项目融资难的现况,金融企业可以拓宽这类绿色项目的融资途径,大力支持其发展。而针对高污染高耗能企业和一部分企业的新项目,可以引进环境影响评价的考察目标,从源头上遏制这类企业和项目的资金来源,以此保证可连续发展目标的顺遂达到。

3、实施绿色金融是提升金融业本身和外部生态效益的必要之举。

金融企业通过本身内部管理,降低能源和物资的消耗 (比如电能消耗、 差旅费用、 办公纸张 ) ,可以节约支出甚至增长利润。另一面,受于生态环境的持续恶化,国家对污染治理需要投入大批的资金,但仅靠政府之力很难达到,一部分环保项目依然存在大批的资金空缺,金融企业正好可以弥补这些空缺。而且,经济上涨的同期也代表着能源资源的持续耗费,为处理这些困难,需要开发利用可再生资源、 研究新技术。这些资源、技术的开发研制都需要耗费大批的资金,而金融企业恰好可以供应这些资金支持。这些资源、 技术的运用可以导致重大的经济效益,能够保证资金的顺遂回流,进而促进金融业的可连续发展。

我国绿色金融发展中存在的困难

l、运营宗旨和目标有待改进和提高。

当前，我国商业银行运营宗旨和目标还首要强调股东利益最大化、利润最大化。我国绿色金融的成长还缺乏价值驱使原因。我国相当多的中小型环保企业融资问题，而相当多中小污染企业采取民间融资或筹资金 ,基本不向金融机构贷款或很少贷款 ,又达不足上市融资的条件 ,因此很难对这些数量大、 涉及面广的中小型环保和污染企业在融资环节分别发挥助推和制衡作用。

2、公司治理结构不完善，绿色金融发展缺乏组织保障。

国际上，很多金融机构在运营宗旨和目标中，都确立了连续发展价值观，并在组织安排上都设立了环境部门、环境实施官或环境实施委员会。如瑞士信贷银举动增强环保，就设立了环境实施委员会(EnvironmentalExeeutiveBoard)。这些环境部门、环境实施官或环境实施委员会，或拥有业务否决权，或拥有业务监督权，或对与环境有关的议题供应咨询。我国金融机构公司治理结构还不完善，还没有相似职能的机构。

3、业务政策、业务流程有待重构。

我国商业银行还没有将发展绿色金融的要求全面纳入业务政策当中，对企业环保政策实施情形的审查还停留在形式上的审查，对环境风险评估和管理的还比较粗糙。我国商业银行的业务流程中还缺乏对环境保护要求的硬约束，也缺乏基本的标准。当前 ,绿色信贷的标准多为综合性、 原则性的,缺少具体的绿色金融指导目录和环境风险评级标准 ,金融企业很难策划有关的监管措施和内部实行细则 ,减弱了绿色信贷措施的可操作性。所以 ,当前推行绿色信贷的体制机制还不健全 ,标准也不完善。

4、专业人才、专门技术、产品和服务缺乏。

我国商业银行在项目技术可行性、节能量测算、节能行业政策及技术标精准定等方面还不熟悉或没有完全掌握，现有的人才结构也无法满足绿色金融项目实行和环境风险评估的需求。我国商业银行绿色金融产品和服务则愈加缺乏。如我国与国际金融公司合作开展能效项目的某些商业银行，在对项目技术可行性的分析上，很大程度仍依靠于国际金融公司技术团队供应的合格技术认定。诚然，不同的商业银行之间在发展绿色金融方面的优势、劣势也有所差异。比如，部分商业银行在绿色金融国际合作、产品开发和推广方面先行一步，积攒了适当的经验，具备了适当的先发优势。又比如，四大国有商业银行的运营网络、客户资源远远比股份制商业银行、城市商业银行丰富等。假使针对具体某个商业银行，我们还要深入到其具体的业务结构、客户结构、资产结构、人才结构、信贷文化、业务流程的分析，才可更深一步识别其优势和劣势。

5、信息沟通机制和有效性有待完善。

一部分地方环保部门公布的企业环境违法信息针对性不强 ,时效性不够 ,不能适应银行审查信贷申请的具体要求 ,影响绿色信贷的实施效果;同期 ,商业银行不能供应环境信息运用的反馈情形 ,没有真正做到报告共享;商业银行缺乏绿色信贷的专门人士、 机构及制度 ,信贷工作人士对环保法律法规了解不足 ,制衡了绿色金融的深入发展。

6、推动绿色证券政策的资本市场环境仍未成熟,环保核查制度和环境信息披露制度很不健全。

首先 ,我国资本市场具有“新兴加转轨 ” 的双重特质,还存在一部分深层次困难和结构性冲突 ,制衡了市场功能的有效发挥 ,致使资本市场的弱有效性 ,这些都致使资本市场环境准入机制仍未成熟 ,对绿色证券实行的有效性造成巨大影响。

其次 ,缺乏对上市公司上市前环保核查、 上市后过程控制的环保监管体系 ,致使某些“ 双高 ” 企业或利用投资人资金继续扩大污染 ,或在成功融资后不兑现环保允诺 ,环境事故与环境违法举动频频发生。

第三 ,受于资本市场信息不对称及其导致的道德风险和逆向选择等困难 ,致使环境信息披露的质量、 规模都远不能到位。

绿色金融促进金融可连续发展的对策

1、 树立可连续发展理念

伴随可连续发展理念在各行各业的深入推行，节能减排领域投融资需求快速放大。专业节能服务公司等从事绿色产业的主体、节能产品和技术等的持续诞生和成熟市场快速扩张。可以说，当前市场上具备了很多技术可行，也使专业节能环保、经济效益较好的节能项目和环保项目效渠道。绿色金融为我国商业银行介入这个新的业务领域给予了有效渠道。

金融部门应该从思想认识上着手,树立可连续发展理念，不仅要注重内部的环境困难,而并要承受起社会责任,引导工商企业走可连续发展道路。这就要求金融部门积极开展对全体雇员的“绿色金融 ”宣传教育工作,以提高其“ 可连续发展 ”意识与贯彻落实积极的环境政策的自觉性。我国作为以节能减排、转变发展方式为目前首要任务 ,以建立“两型社会 ”为奋斗目标的“环境大国 ”,完全有必要赶紧组建一家以防止环境污染为首要任务的政策性“ 绿色银行 ”。

2、 建立新型的评价指标体系

当今世界各国包含我国以内,对怎样计算、评估环境生态损坏、资源损坏所产生的直接经济损失,对怎样计算环境保护、治理污染等所务必支付的投资都已积攒了初步的环评经验,形成了一套初步可行的评估、计算方法。金融业可以借鉴该种做法,即在现有的会计核算指标中加入环保参数等指标。如在确定贷款与否以及贷款额度时,引进这一参数;在策划贷款利率时,可实施优惠利率与差别利率政策,即对有助于节约资源、 环境保护的项目予以低利率贷款,而对有悖于可连续发展的项目则实施高利率以压抑其发展等等。

3、 实行绿色信贷政策

绿色经济的成长离不开商业银行信贷供给的支持 ,实行绿色信贷政策着重是扶持发展循环经济。采取“ 停贷治污 ” 是治理环保的有效措施 ,把环境原因纳入贷款、 投资和风险评估程序当中 ,推广绿色会计报表。通过窗口指导和再贴现、 再贷款利率优惠、 税收优惠等政策,倡导金融机构注重长远利益,将资金投入到农田水利、 退耕还林还草、 江河治理、“ 三废” 治理等环保项目中去,用于发展绿色产业,从新营造健康的生态环境。

对环境有污染的企业的贷款实行惩罚性高利率;对有严重污染的企业不对其贷款;对贷款之后才发现有环境污染困难的企业提早收回贷款;而对有不错环保记录的普通企业则供应优惠贷款;对企业贷款用于改观环境污染困难的贷款项目应当给予支持等等。以上一连串措施首要是通过融资环节影响企业资本成本从而对企业生产运营造成影响 ,目的是要引导企业迈向环保之路。实行绿色信贷需赶紧建立一套切实可行的环境风险评估标准和绿色信贷指导目录 ,并建立长效的信息共享机制。另外 ,还要激励个人“ 绿色消费 ” ,对个人消费品的信贷采取差别政策。对公众买入环保型消费品 ,如环保汽车、家电等 ,银行可联手商家推出贴息甚至免息的消费贷款激励其消费。但是 ,假使买入对环境污染严重的消费品 ,如推动车等 ,则可以不予贷款 ,进而有效地压抑这类产品的消费。

4、执行绿色金融产品创新

一是推出绿色保险产品。绿色保险也就是环境污染责任保险 ,是企业就或许发生的环境事故风险在保险公司投保 ,由保险公司对污染受害者执行赔偿。一面可以减轻政府与企业的赔付阻力 ,另一面可以发挥市场机制对企业排污举动执行监督。在国际上 ,绿色保险已经是一个通行的保险品种 ,国内 2008年上半年也出台了相应的环境经济政策。但是 ,在推行绿色保险产品的时机 ,要特别注意防范企业在投保之后所造成的道德风险困难 ,所以在制度设计上要解决到精细化、科学化。

二是发行绿色证券产品。假使把环境质量评估作为企业上市评估中的一项重要内容 ,将有很大的市场导向作用。企业上市融资或上市后再融资时,应审核其环保事项 ,环保然而关的不能上市或再融资。同期还可以发行绿色优先股 ,用于专门建立环境污染的预防和治理体系。如此,从上市的角度 ,也能在环保方面 ,约束所有的上市和期待上市的公司。另外 ,对企业来讲 ,在目前环保意识还不强的环境下 ,相关部门可激励企业发行“ 绿色企业债券 ” 或“ 绿色金融债券 ” , 缩减新一代能源 (如生物能源、太阳能、 潮汐能 )的高贷款利率与普通项目的贷款利率 ,减弱企业成本。

三是发行绿色基金产品。绿色基金是指基金管理公司管理的专门投资于能够促进环境保护、 生态平衡事业发展的公司股票的共同基金。国外实践证明 ,这类基金的投资效率并没有一定比一般投资基金的投资效率低 ,而且受于这类基金的投资目标愈加合理 ,能够规避环境风险 ,所以从长期来说总体投资收益反而有机会好于一般投资基金。可以借鉴国外经验 ,推出绿色基金 ,专门投资与环保有关或环保措施做得好的企业 ,在获得收益的同期 ,也保护了环境。

四是执行巨灾风险证券化试验。所谓“巨灾风险 ” 一般是指有机会产生重大人士伤亡或财产损失的风险 ,包含天灾导致的自然巨灾风险,也包含环境污染等人祸致使的人为巨灾风险。因巨灾风险会给保险公司导致毁灭性的重大损失 ,所以保险公司往往不大愿意开辟此类险种 ,不愿承受此类过大的风险。而巨灾风险证券化有助于将巨灾保险风险向资本市场转移 ,以高达分散风险的目的。我国南方发生的冰雪灾害愈加彰显了在我国执行巨灾风险证券化试验的迫切性。

五是试验绿色金融衍生产品。金融衍生产品是指其价值依靠于基础资产价值变动的合约。排污单位通过治理污染 ,其事实排污量差于允许排污量 ,该排污单位可以向主管机构申请排放降低信用 (等于事实排污量与允许排污量之间的差额 )。在美国,法律已赋予排污权以金融衍生工具的地位,允许其以有价证券的方式在银行存储 ,而且储存的信用可以用于卖出转移到其余工厂。相似的产品仍有天气衍生品 ,利用天气衍生品对天气风险执行管理的商品生产者和交易者逐渐增多。国外的天气衍生品市场已得到迅速发展 ,交易量明显上涨 ,交易品种日益多样化 ,形成金融衍生品市场中最具动力的市场之一。当前国内已经在执行相关天气衍生品和排放降低信用等金融衍生品的试验。

5、 增强金融机构监督和政府环保部门的协同合作

在世界金融危机的环境下 ,民众愈发认识到金融机构监管的重要性。当前 ,对于国家去年出台的绿色信贷政策 ,只有四大国有商业银行和少数几家股份制商业银行落实较好。该种情况就会致使污染企业即便在上述银行贷不足款 ,也能转移到其余银行执行贷款 ,因此也就达不足真正地对污染企业执行约束的目的了。所以 ,应建立有关机构 ,监督金融机构的环保措施、 环保举动。比如 ,可以建立金融机构环境信用评级 ,将金融机构在环保方面的状况纳入金融机构信用评级的考核原因当中。对有关措施落实到位的金融机构予以较高的信用评级 ,反之 ,则减弱其信用等级 ,以便从融资环节对金融机构施加外部阻力。

金融部门还应该积极配合政府环保部门落实好国家的各类环保政策与法规。同期,环保部门也应建立并完善环保信息库,与金融部门形成不错的信息沟通机制,配合其实施绿色金融,付出防范和消解环境风险,使信贷资金充分发挥促进可连续发展的重大作用。

6、增强绿色金融专业化队伍建设

绿色金融业务涉及到较深层次的技术领域。发展绿色金融就要求商业银行须增长人才储备、加速专业化队伍建设。现阶段，我国商业银行绿色金融专业队伍建设首先应在着重领域有所击穿。商业银行可选择业务经验丰富的客户经理、产品经理、授信决策分析专员，构成团队，参与项目评估、绿色金融产品开发、环境风险管理方案拟订和实行，积攒经验、学习技术，主张短期间内在特定的业务领域，国内同业交流、储备一定数量的业务人才。此外，我国商业银行也可通过国际内部外部培训等手段，逐渐增长人才储备。与国际绿色金融交流、色金融能力建设项目参与政府有关部门与国际金融机构、如组织雇员积极参国际组织合作的绿(如CDM能力建设项目)等。商业银行本身组织内部产品、案例等业务培训，也是增长绿色金融业务人才储备的有效手段。

确立绿色金融制度的立法理念

理论界已经对生态和金融的关系历经了如此的认识过程：自然资源与经济上涨——环境困难与经济上涨 ——环境困难与资金投入——环境困难中的生态困难与资金投入——金融投入与生态困难。学者们对此里程的认识历经了三个阶段：古典经济学——新古典经济学 ——生态经济学。生态经济学把可连续发展作为其核心看法，强调在技术发展的同期，建立与生态相协调的技术政策与技术发展战略。2003年美国学者 T.E.Gradel和B.R.Allenby合著《产业生态学》(第二版)从产业与环境的角度把金融作为服务业的一种纳入服务业与环境保护的理论框架中，为绿色金融制度的造成给予了理论根据。

绿色金融法，顾名思义，就是金融制度的绿化，就是贯穿了环境保护理念的金融法。这一形象化的提法造成于环境与金融困难相融合的进度当中。金融法是在19世纪末生产社会化的环境下造成的新法律，是适应经济和市场社会化的急切要求应运而生的社会性之法。环境法也是体现社会利益的法，但它不仅以社会为本位，着眼于社会整体利益，而且扩展到人与自然这个大系统，维护人与自然的共同利益，以达到人与自然的和谐。金融务必以绿色金融理念为行动的指南，才有机会在促进绿色经济发展中发挥最大的助推力。金融法律制度在环保的原则和精神的指导下，担负起新的历史使命，务必以可连续发展为基本原则，执行制度的创新。

绿色金融的国内外立法与实践

尽管当前尚无一个完整的理论体系，但国内外的绿色金融法制建设已行动起来。联合国《21世纪议程》提出低收入国家在实行可连续发展战略过程中，要依据各国情形，实施经济政策改革，务必提升银行信贷、积蓄机构和金融市场领域达到经济可连续发展能力。在1992年联合国环境署推出了《银行界有关环境可连续发展的声明》，1995年又推出了《保险业环境举措》。金融在环保领域的作用越来越被重视，各国纷纷制订修改国内法律执行金融的绿色改革。1980年，美国“超级基金法案”(CERCLA)要求企业务必为其引起的环境污染承受责任，这使信贷银行必须高度关注和认真防范因放贷或许引起的潜在环境风险；1993年，美国证券管理委员会(SEC)要求上市公司从环境会计的角度对本身的环境表现执行本质性数据。1997年，英国特许注册会计师协会(ACCA)公布“环境数据和能源数据编制指南”。同年，国际会计师联合会(IFAC)颁布“财务报表审计中的环境事项之考虑”征求意见稿。澳大利亚2001年通过了《金融服务改革法案的修正案》，要求所有金融机构向国家披露相关环境保护原因在选择、保留或达到投资中被考虑的程度和规模的汇报。

世界十大著名银行在伦敦签署了专门针对项目融资(Project Finance)的“赤道规则”，对投资在5000万美元以上的项目务必执行环境影响评估。国际组织亦在行动，世界银行开始更改传统的贷款方针，致使贷款项目愈加符合环境保护要求；国际金融公司(IFC)也积极协助那些故意于环境保护的银行建立自己的环境评估标准和技术。亚洲开发银行策划的中期发展战略中提出了增强自然资源和生态环境的管理作为战略目标之一。在联合国环境署的指导下，金融自律组织定期召开会议，从实践和理论方面探讨适应可连续发展的金融业发展战略。

在中国绿色金融法治建设上，中国人民银行和国家环保局于1995年先后颁布了《中国人民银行有关贯彻信贷政策与增强环境保护工作相关困难的通知》和《国家环境保护局有关运用信贷政策促进环境保护工作的通知》，商业银行开始涉足环保领域。2001年国家环保局联合证监会发布了《上市公司环境审计公告》、 2003年颁布了《上市公司或股票再融资更深一步环境审计公告》以及《上市公司环境信息披露的建议》，具有环境不良举动的公司被禁入资本市场。2007年上海银监局印发了《上海银行业金融机构企业社会责任指示》，这是我国金融业紧跟国际金融业承受社会责任潮流，出台的第一份区域性《银行业金融机构企业社会责任指示》。

在绿色金融的实践中，2004年，在中国财政部的要求下，国际金融公司(IFC)着手设计了“中国能效融资项目”。IFC分别与兴业银行和北京银行建立了合作伙伴关系。招商银行于2007年在京举行了“绿色金融研讨会暨加入联合国环境规划署金融行动(UNEPFI)”，策划了全方位的绿色金融行动计划。中国人民银行与国家环保总局决定，从2008年4月始，将企业环保信息纳入全国信用信息基础报告库，将企业的环保举动评级，分为绿色、蓝色、黄色、红色和黑色。环保好的企业将尝到“信用甜头”，环保差的企业将付出“信用代价”，像红色和黑色企业，在向银行融资时将承受制约。中国银监会近期公布了《节能减排授信工作的指导意见》凸现绿色信贷政策的作用。绿色金融虽刚刚启动，但发展较快。在制度规范上体系了金融对绿色经济发展的信用保证，并以经济的可连续发展作为制度设计的起点。国外先进的绿色金融立法与实践为我国绿色金融制度的完善给予了思路和借鉴。

完善我国的绿色金融法律制度

法律法规的支撑是推动绿色金融健康发展的制度保障。我国的绿色金融法治建设刚开始，法律保障体系还很不完善，存在不少空白，应依据经济社会事态发展的改变，适时调整、完善，为推动绿色金融的有效实行构建坚实的制度支撑，供应充分的法律根据。有效的制度安排能使金融业务得到不错经济效益，更重要的是它所供应的激励效应还能使企业将个体目标与整个社会目标有效地统一起来，高达“激励相容”。

(一)策划绿色政策银行法，建立绿色政策性银行

政策性银行是不以营利为目的，为达到国家的产业政策而从事金融活动的机构。日本政策投资银行是注册资本胜过100亿美元的日本大型国有银行，2004年日本政策投资银行提出以环境评级的手法确定投资对象，并增强与商业银行的合作，更好的发挥政策银行的协调作用，为绿色信贷的成长搭建平台。商业银行可以有效的利用政策银行的环境评级系统，对贷款目标企业执行评估与监督，规避投资风险、提升投资效率。增长对环保领域投入的积极性。这一点值得我国的银行借鉴。德国创办第一家环保银行“生态银行”，专门贷款给一般传统银行不愿接受的环保项目。所以，我国也应该建立绿色政策性银行，专门从事环保产业专项资金的管理。我国现有的三大政策性银行虽已运行多年，但没有相应的专门性立法，这些政策性银行设立和运转仅仅根据国务院的决定、行政命令等。从发展绿色经济的角度，我国应该策划专门的绿色政策性银行法，对政策性银行设立宗旨与目标，设立程序、业务规模、组织机构、业务规则等内容作出具体规定。然后再依据法律的规定，建立政策性银行的组织机构，并依据法律的规定，依法执行业务经营活动。日本的政策性银行法已经形成体系，非常典型，如《日本开发银行法》、《日本输入银行法》、《国民金融金库法》、《住宅金融金库法》、《中小企业信用保险公库法》等。

(二)完善绿色信贷法律制度

间接融资是否形成“绿色金融”并为环境保护作出贡献，核心在于策划环境主导型的间接金融政策，将环境保护纳入信贷的决策环节，建立绿色金融的间接融资体系。绿色信贷应该呼应环国内生型的绿色经济，使绿色信贷作为一个内生变量内生于银行的信贷和其余金融活动中，使支持环保经济和防止环境污染形成银行信贷的内在部分，并非是监管部门、环保部门和社会强加给银行的。具体操作是：银行在确定贷款额度时，可以确定一个环保系数，将未考虑环保原因以前的可借额度与之相乘进而确定可借额度。在对贷款执行定价时，把环保原因加进去，予以符合环保要求的借款人或借款项目比较优惠的单价，也即对有助于环保的借款项目予以比较优惠的利率，激励有助于环保的企业优先发展。当贷款到期时，对于一部分潜力大但是临时资金周转紧俏的企业可考虑予以适当缓期。通过发放贷款时运用信贷杠杆增强控制，可以从源头上处理环境污染困难，这比污染形成后再投资治理具有更高的效率。实行绿色信贷不仅视其为商业银行的社会责任，而且应该将其制度化、法律化，修改商业银行法的有关规定，将绿色贷款形成务必条款，形成银行运营的强制性规定。

(三)完善绿色融资法律制度

国家在绿色产业投资“一头独大”和投资的低回报弱化了环保产业的投资诱惑力，进而产生投资不足。务必树立“社会化融资”的新思路，而新思路应注重发挥市场力量，许多地依托金融市场和资本市场筹集资金，形成政府、银行、企业个人多元化的投资局势。所以，金融业应当着眼于环保产业的成长要求，开发多种形式的金融工具。到迄今为止，国外首要的绿色金融工具有绿色贷款、绿色金融债券、绿色回购协议和绿色产业基金等。我们应该借鉴国外的经验，执行融资制度创新。

1.完善企业股票发行和上市的法律规定

企业股票发行和上市是直接融资的首要手段，我国证券法规定了股票发行和上市的条件，但其既没有将环境评审列为发行条件，也就没有清晰其所筹集资金的用途的规定，只简单规定公司发行股票其生产运营符合国家产业政策。这一规定没有特别清晰的指向，含义比较模糊。要发展绿色经济，应该在此基础上更深一步清晰。所以，修改企业股票发行上市的有关规定，建立健全“环保审查”机制。规定凡是未能通过“环评”的企业，不能上市发行股票。即便该企业或项目有不错的财务效益也应实施“环保一票否决制”。在与等条件下，环保效果更佳的企业或项目可优先考虑上市。此外，还可以规定发行绿色优先股即环境保护优先股股票的条件，企业通过该种优先股筹集来的资金，务必专用于建立环境污染的预防和治理体系。传统企业也可通过发行绿色优先股来筹集专项资金，以达到企业结构的转型与提高。如上文所述，尽管有关部门颁布了相关规定，但其效力和实施力远远弱化于法律的强制性，所以，修改法律的有关规定更符合绿色经济发展的思路。

2.完善企业绿色债券发行制度

本文的债券发行是指特定企业的债券举动，即环保企业发行绿色债券。债券是到期还本付息的融资手段。国家可以通过允许环保企业发行环保专项债券，利用金融债券流动性强，投资量大，效率高的特点筹措发展所需资金，国家应当相应放宽环保企业一级市场发行资格制约，优先激励绿色产业进入资本市场筹集资金，并动用财政收入为此类债券供应牢靠的风险担保机制，加强市场投资人对于绿色债券的投资信心，提升其信用等级，进而为二级市场的扩大和流动性供应充足的支持。所以，应将环保企业债券的发行条件作为证券法中债券发行的特别条款给予规范，或由国家有关部门策划行政法规，专门对特别企业发行环保债券作出清晰规定，以起到清晰的导向作用。

3.完善绿色基金法律制度

最早的绿色基金——Merlin生态基金于1988年在英国诞生。此后，受20世纪80年代后期环保主义的影响，世界规模内绿色基金得到快速发展，各种各样的生态基金、可连续发展基金、环境共同基金纷纷涌现出来。1989年成立的波兰国家环保与水管理基金会，是波兰环保项目的最大金融机构，除了传统的自然资源保护与管理外，基金还支持环保项目技术开发与引进，同期负责管理国际环保援助基金。此外，发达国家“创业投资基金”的运转经验可以为我们借鉴，可考虑发展环保产业投资基金，以利于培育新型投融资主体，建立投资风险约束机制，集中闲散资金首要对受现行政策及企业范围制衡很难上市、贷款也难的企业执行投融资支持与服务，并促进其改革、改组、改造与增强管理。实践显示，绿色基金的投资人对投资对象的连续关注，有利于投资对象对投资目标的选择持续趋于合理，投资人事实上起到了绿色投票和监督的作用，可以有利地促进企业的绿色运营。当前我国的基金发展迅猛，但绿色基金仍在萌芽阶段，政府应该从政策法规上规范基金的成长方向，完善基金法的有关规定，凸现基金规范的绿色化。