新高－新低指数

什么是高峰－新低指数

高峰－新低指数(NH-NL)是衡量市场领导股的家数。它计算股票创近期一年来最高或新低的家数。攀高峰价的股票是属于强劲领导股，创新低价的股票是属于弱势领导股。当NH-NL与价格保持相同方向的行情，可以证实当时的趋势。当它与价格之间发生背离，可以表明股票市场的头部与底部。

NH-NL是衡量攀高峰家数与创新低家数的差值，计算过程很简单。

NH-NL＝攀高峰家数－创新低家数

多部分的讯息服务公司都供应高峰与新低家数的资料。你务必确定这些资料是涵盖近期52个星期的阶段。某些资料依然采取古老的“行历方法”(Calendar method)，它们是由每年的年初起算。

利用柱状图的方式绘制NH-NL，并绘制一条水平的基准线（零线）。假使某天的NH大于NL，当天的报数为正数，绘制在零线上侧。假使某天的NH差于NL，当天的报数为负数，绘制在零线下侧，假使NH等于NL，则报数为零。

">编辑] 高峰低指数的偏差^{NH-NL指数一般会在形成一个市场底部的前夜高达它的极小值。当市场从底部回升时，该指数会快速跃升。在这阶段，很多新的股票全将到达高峰，由于当价格在一段较长时期内承受制衡时它们很容易产生一个高峰。
循环机制成熟的条件下，到达高峰的股票越来越少(NH-NL下滑)，跟随便会造成偏差，但在与时市场各指数继续到达高峰。这是传统的看空偏差，代表着当前上涨的趋势较为脆弱，很或许会反转。
">编辑] 高峰低指数的单价波动^{NH-NL指数在O左右波动。假使该指数为正，则为牛市稳涨；若为负，则为熊市下挫。你可通过该指数对o点的穿越执行买进或出售。如此做并没有能保证你对市场的分析每次都精准，但它对确定目前行情是很有帮助的。
">编辑] 高峰低指数的计算^{高峰低指数的计算只需简单地算出52周内到达高峰的股票数与52周内到达新低的股票数的差额。然后绘制这个差额的10子被动平均。
高峰低指数=高峰指数-新低指数
高峰－新低指数的民众心理
当某支股票的单价刷新一年来的高峰，代表一群多头正在追价。当某支股票的单价刷新一年来的新低，代表一群空头正在倒货。
NH-NL是跟踪市场中最强劲与最弱势的股票，并比较它们的家数。它衡量最强劲领导股与弱势领导股之间的力量差异。所以，NH-NL是股票市场的领先指标。相似如S&P500等大盘指数，它们一般全将遵循NH-NL的趋势。
参照上图，股价创近期一年来最高的股票，它们是属于强劲的领导股；股价创近期一年来新低的股票，它们是属于弱势的领导股。NH-NL是比较攀高峰与创新低的家数差值，藉以衡量市场领导者的方向与力度。
1987年的夏天，多头市场在热烈的行情下刷新最后一个峰位，只要价格行情的高峰承受NH-NL的高峰所证实（A、B、C、D与E），就可以继续持有股票。当价格在八月份创的峰位，NH－HL发生空头的背离（E－F），这是出售讯号。
在九月份的下跌趋势中，很多交易者逢低买进，以往五年来的经验告诉他们，股价拉回就是买点。可是，NH－HL呈现疲软的行情，G点的峰位只有100家，非常弱势的表现，指标在十月份翻为负数（H点）。在历史性的大崩盘以前，NH－HL持续表明出售讯号。
你可以把“纽约证交所”的2000支股票看为是2000人的兵团。假使每支股票都代表一名战士，高峰与新低就代表军官，高峰是带领士兵上探的军官，新低是带领士兵叛逃的军官。依据军事专家的说法，没有坏士兵，只有坏军官。NH-NL表明领导上探的军官比较多或领导叛逃的军官比较多。
当NH-NL上升而穿越零线，代表多头领导者比较强势。当NH-NL下滑而穿越零线，代表空头领导者比较强势。假使价格上涨趋势攀高峰而NH-NL也上升攀高峰，代表多头领导家数增长，上升趋势应当可以连续发展。假使行情上涨而NH-NL萎缩，上升行情或许发生困难。当军官纷纷叛逃时，整个兵团或许跟随瓦解。假使NH-NL在价格下跌趋势中创新低，下滑趋势应当连续发展。当军官们身先士卒向下逃跑，整个兵团势必溃败。假使股价下挫而NH-NL回升，代表叛逃的军官开始归队，这会从新集结兵力，往上攻坚，具体参照下图1、图2
图1，高峰－新低指数：1987年10月，股票市场发生大崩盘，创新低的家数大涨（A点），大概是1300家。经历跌深反弹之后，价格又跌至低位（B点）。当时，报章媒体充满一部分极其悲观的论调，甚至怀疑西方的金融制度能否发生根本的改变。可是，NH－HL的讯息却相当乐观，创新低的家数显著削减，军官们婉拒叛逃。价格在十二月份从新试探低位（C点）。NH-NL呈现更强烈的多头背离。最后，NH－HL往上穿越零线（D点），展开为期2年的多头市场。
图2，高峰－新低指数：NH-NL与价格之间的背离现象，是最理想的交易讯号，该份行情图表明1989年小崩盘以前的情形，以及随后的复兴行情。
行情在八月份攀高峰（A点），NH-NL也攀高峰，表明价格应当更深一步上涨。可是，九月份的上涨趋势发生空头的背离（B点），这是出售讯号。市场勉强升高，十月份再攀高峰（C点），但指标的峰位连续下滑，再次表明出售讯号。
在崩盘发生的前一天，NH-NL翻为负数，强烈证实出售讯号。在十月份的低位（D点）之后，发生跌深的反弹，然后价格两度试探十月份的低位（E与F）。在这两个位置，NH-NL的底部都好于十月份，这是多头背离的买进讯号，表明新的上升趋势马上开始。
高峰－新低指数的交易法则
NH-NL可以供应三种讯号，依照重要性的顺序表明如下：价格与指标之间的背离，指标的斜率，以及指标好于或差于零线的位置。
只要价格峰位承受NH-NL高峰的证实，上涨趋势应当可以继续发展，尽管中间或许夹着折返的行情；当价格低位伴伴随NH-NL的新低，空头掌握主导权，下滑趋势应当继续发展。NH-NL与大盘指数之间的背离现象，是最理想的交易讯号，丧失领导股的趋势，很或许发生反转。
1、假使大盘指数攀高峰而NH-NL的峰位下跌，这组成空头的背离。尽管价格攀高峰，但多头的领导力量减缓。空头背离代表上升趋势的终结。假使NH-NL最后一个峰位的报数为＋100或下方，或许形成首要的反转，这是放空的可能。假使最后一个峰位的报数远好于＋100，则多头的领导者依然有充足的力量防止价格大跌。
2、假使大盘指数创新低而NH-NL的谷底垫高，这组成多头的背离。尽管价格创新低，但空头的领导力量减缓。空头背离代表下滑趋势的终结。假使NH-NL最后一个谷底的报数在－100或在内，代表空头已经耗尽力气，价格或许形成首要的往上反转。假使最后一个谷底的报数远差于－100，则空头的余威犹存，下挫趋势或许暂停，但不会反转。请记住，在股票市场中，底部多头背离的成长速度远快于头部的空头背离，所以，买进的手脚要迅速，出售可以逐渐来。
NH-NL的斜率是由近期几天的柱状图决定，假使价格上涨而NH-NL往上，这可以证实上升趋势。假使价格与NH-NL同期下滑，这可以证实下滑趋势。
3、在上涨趋势中，假使NH-NL上升，可以继续持有多头部位或加码。在价格上涨趋势或整理走势中，假使NH-NL下滑，短线的多头部位应当止盈出场。在下跌趋势中，假使NH-NL下滑，代表空头领导权走强，可以继续持有空头部位，甚至加码。假使价格继续下挫而NH-NL回升，下滑趋势将有困难----这是回补空头部位的机会。
4、在整理走势中，假使NH-NL上升，这是多头的买进讯号。尽管士兵们依然在壕沟内准备，但军官们已经冲向山顶。反之，假使NH-NL在整理走势中下滑，这是放空讯号，尽管士兵们依然守在阵地，但军官们已经纷纷叛逃。士兵们不是傻瓜——假使军官叛逃，他们也不会留下来作战。
NH-NL与零线的位置关系，可以表明多头或空头的相对主导地位。假使NH-NL位在零线之上，代表多头领导者多于空头，最好由多方执行交易。假使NH-NL位在零线之下，代表空头领导者的力量比较强，最好由空方执行交易。在多头行情中，NH-NL可以处在零线以上长达多个月之久。同理，在空头行情中，NH-NL可以处在零线下方长达多个月之久。
5、假使NH-NL的报数保持负数长达多个月，然后往上翻升而穿越零线，或许代表多头行情开始的讯号。在该种情形下，应当寻求买进的可能，透过摆荡指标分析进场的机会。假使NH-NL的报数保持正数长达多个月，然后下跌而穿越零线，代表空头行情开始的讯号。在该种情形下，应当寻求放空的可能，透过摆荡指标分析进场的机会。有关条目高峰/低率高峰/低累积指数参考文献 ↑ 1.0 1.1 1.2 《投资家》证券研究中心编著.股票分析指标大全.ISBN:7-5017-4921-3/F830.91.中国经济出版社,2000}}}

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