巴菲特企业投资法则

巴菲特企业投资法则简述

在巴菲特的投资哲学里，最显著的特色是他清楚地了解到，拥有股份就是拥有那家公司，并非是只拥有一张纸。他说：“由于我把自己当成企业运营者，所以我形成更优秀的投资者；由于我把自己当成是投资者，所以我形成更优秀的企业运营者。”为了保证投资获得成功，巴菲特从企业及其管理、财务和市场四个方面对所要投资的企业的入选条件做了严格务实的规定，这就是著名的巴菲特企业投资法则。这一法则就像一个护身符，为巴菲特平安出入投资市场给予了有力的保障。

巴菲特的投资法则非常简单。首先，不理会股价每日的涨跌；其次，不去担忧总的经济情势的改变；再者，以买下一家公司的心态投资而非投资股票，也就是运用企业投资法则执行投资。

巴菲特企业投资法则的原则

企业投资法则首要有四大原则，即：企业原则、运营原则、财务原则、市场原则。

1、企业原则 (1)这家企业是简单而且可以解析的吗？ (2)这家企业的营运历史能否平稳？ (3)这家企业长期发展前景能否被看好？2、运营原则 (1)运营者能否理性？ (2)运营者对他的股东能否诚实坦白？ (3)运营者能否会盲从其余法人机构的举动？3、财务原则 (1)把着重汇聚在股权收益率(ROE)，而非每股盈余。 (2)计算出自由现金流量折现(DCF)。 (3)寻求高毛利率的公司。4、市场原则 (1)这家企业的价值是什么？ (2)这家企业能否能以明显的价值折扣购得(亦即获得安全边际)?巴菲特企业投资法则的选股标准

受于巴菲特的原则中，部分是无法量化的，所以在事实运用中只能选取可数量化的原则，方法如下：

1、近期年度股权收益率＞平均值(市场及产业)

股权收益率=近期年度税后盈余股东权益×100%

2、5年平均股权收益率＞15%

产业平均股权收益率=产业内个股股权收益率加总个股个数×100%

市场平均股权收益率=所有上市股权收益率加总个股个数×100%

3、近期年度毛利率＞产业平均值

毛利率=近期4季毛利总和近期4季营收总和×100%

产业平均毛利率=产业内个股毛利率加总产业内个股个数×100%

4、7年内市值增长值÷7年内保留盈余增长值>1

7年内市值增长值=当前市值-7年前市值

保留盈余增长值=以往28季税后盈余总和-以往28季现金股利发放总额

当前市值=近期股价×流通在外发行股数

7年前市值=7年前股价×7年前流通在外发行股数

5、近期年度自由现金流量÷7年前自由现金流量-1≥1

近期年度自由现金流量=近期年度税后纯益+近期年度折旧费用-近期年度资本开支

7年前自由现金流量=7年前税后纯益+7年前折旧费用-7年前资本开支

6、市值÷10年自由现金流量折现值＜1

市值=当前市值

10年自由现金流量折现值=自由现金流量现值总和+残值现值

巴菲特企业投资法则运用注意事项

受于巴菲特的方法中，常以产业的比较作为能否投资该公司的标准，所以建议大家在选取时须注意，选取的规模大小；另在比较每1元保留盈余能否创造胜过1元的市场价值时，受于牵涉到公司上市年限能否够久，所以，上市不足7年的公司将被刨去；在最后阶段计算股东盈余折现时，可采取巴菲特运用的二阶段折现模型，第一阶段成长率预设为15%，第二阶段成长率为5%、贴现率预设为9%。