定义
风险资本（Venture Capital）是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业（特别是新兴高科技企业）的一种承受高风险、谋求高回报的资本形态。它和共同基金、单位信托等证券投资基金截然不同，在投资、募集等运转方式上有其本身的特点。国内有些部门提出的产业投资基金事实上就是风险资本。投资对象
风险资本在很多国家业已发展成熟，并具有成型的运转方式。
风险资本的投资对象是处在创业期的未上市新兴中小型企业，特别是新兴高科技企业。在美国，风险资本约80％的资金投资于创业期的高科技企业。这些企业着重开发创新产品，市场前景不好预期，不像成熟产业部门中的企业能从银行、证券市场募集资金、只能借助风险资本谋求资金支持。回报等候期
风险资本以高风险和高回报著称。风险资本的投资一般需要4～6年才或许收回投资，阶段一般没有收益，一旦失利血本无归，而假使成功，则可得到丰厚的回报。据《美国风险资本1998年鉴》介绍，部分依靠风险资本扶持的上市公司，上市后即有不错表现，有些升幅甚至高达283％，这在成熟的证券市场并没有多见。投资的种类
风险资本均以私募方式筹资。受于风险资本风险大、收益很难预见，一般投资人很难承受，只能向银行、保险等风险承受能力较强、愿冒风险以追求高回报的特定投资群体私募。据统计。1997年美国风险资本的资金，有54％来自于退休和养老基金，有30％来自于金融机构，7％来自私人投资家。国外相关法规也清晰规定，风险资本只能采取私募方式。比如，美国《1934年投资公司法》规定风险资本不得向公众募集资金。英国，日本等国家和台湾地区均有相似规定。成立的形式
风险资本多以公司的形式设立。依据各国的情形，风险资本的组织结构首要有两种，一是有限合伙制，由投资人（有限合伙人）和基金管理入（首要合伙人）合伙构成一个有限合伙企业，投资人出资并对合伙企业负有限责任，管理人在董事会的监督下负责风险投资的具体运转井对合伙企业负无限责任，在英国和美国，相当部分风险资本就是依据《有限合伙企业法》设立的。二是公司型，指风险资本以股份公司或有限责任公司的形式设立。比如，在美国，风险资本可以依照《投资公司法》设立。
风险资本一般采取渐进投资的方式，选择灵活的投资工具执行投资。对于所投资企业，风险资本一般先导入部分资金，待企业发展前景有所明朗后视情形再迫加投资。在投资工具的选择上，风险资本较多投资于非上市企业的可转换优先股、可转换公司，既可保证优先获取股息、债息的有利地位，又可在企业上市前转换为普通股。套现机制
风险资本有确定的套现机制，一般有三种方式，一是促使所投资企业上市；二是所投资企业回购其股份；三是向其余战略投资人（包含别的风险资本）以协议方式转让股份。风险资本-详解
风险资本市场
风险资本是一个新显现的统计学的概念，是与“监管资本（RC, Regulatory Capital）”相对应的概念。风险资本从银行内部讲，应合理持有的资本。从银行所有者和管理者的角度讲，风险资本就是用来承受非预期损失和维持正常运营所需的资本。
风险资本是描述在适当的置信度水平上（如99%），一定时期内（如一年），为了弥补银行的非预计损失（unexpected losses）所需要的资本。它是依据银行资产的风险程度的大小计算出来的。计算风险资本的前提是务必要对银行的风险执行模型化、量化。如此还能计算出各个业务部门或各个业务产品所需要的资本来。其实，当下比较广泛运用的计算市场风险的模型（VaR）所计算出来的资本就是风险资本的概念。风险资本的一个重要特点，就是它是指所“需要的”资本，“应当有”多少资本，并非是银行实实在在已经拥有的资本。管理模式
定义
风险资本管理(Economic Capital Manag ement)是商业银行建立资本制衡机制，控制风险资本的合理、适度上涨，并提升资本回报率水平，有效减弱运营风险的一种全面管理，其实质就是全面控制风险。目前，中国商业银行的资本足够率还远远差于 8%的国际标准，资本回报率低，风险点较多。金融监管当局的严格监管和四大国有商业银行股份制改革进度的加速，对其风险控制和管理能力提出了更高要求。面对严峻的事态，商业银行只有树立科学的成长观，遵循办商业银行的基本规律，构建风险资本约束下的理性发展模式，全面控制风险，达到质量与效益的协调发展，才是中国商业银行改革发展的有效路径。
引入全面风险管理理念是中国银行业的现实出路所在。银行是一个运营货币的高风险行业，往往略有不慎就有机会酿成大的风险，甚至把整个银行搞垮，从具有 200多年历史的英国巴林银行倒闭到中行黑龙江分行10亿元资金被骗案以及山西太原7.28金融诈骗大案，均为由内部人士利用操作环节的漏洞而形成的。中国商业银行有着与其它股份制银行不同的特点，网点多，人士多，战线长，人士素质参差不齐，形成的风险点相对较多，所以更应当注重控制风险管理，要把风险管理与业务发展放到同等重要的位置来抓。
从形成风险的种类看，首要有信用风险、市场风险、操作风险，作为基层运营行，目前面对的风险首要是信用风险和操作风险。
要全面控制信用风险
信用风险的形成首要受社会信用环境、借款人的信用观念、企业的盈利能力、财务情况等多方面原因的影响，只要一个环节显现困难，就或许致使信用风险发生。所以，现代商业银行要依照风险资本管理的理性发展模式，合理控制信贷范围，优化信贷结构，调整信贷资金投放的行业和地区，进而高达控制风险的目的。在具体操作中，要把握好国家的经济政策，预期好经济发展中潜在的周期性风险，投资过程中存在的结构性风险，国家宏观调控下形成的政策风险。要把增强贷后管理作为防范信用风险的着重，坚持“审慎、规范、稳健”的信贷管理理念，严格客户准入标准，狠抓新添贷款质量。特别是基层运营行，在信贷审批权上收以后，要把首要精力放到贷后管理上，建立独立的风险管理和控制组织体系，实施风险的全过程管理，促进风险管理的前置介入，增强前后台的协调运转，清晰管理职责，落实贷后管理制度，提升客户风险经理素质，使到期贷款赶紧收回，降低资产占用，提升资金回报率，减弱运营风险。
要全面控制操作风险
在目前加速金融改革的情形下，控制操作风险是各家银行工作的着重，它涉及到每个部门、每个环节、每个人士，具有不可预期性。中国金融业发生的案件事故，可以说都与操作风险有着紧密的关系。所以，目前对各运营行来说，控制住了操作风险，就等于控制了60%的风险。在具体工作中，一是抓好会计基础管理，严格结算帐户管理，遵守结算纪律，配足配齐运营人士，以岗定责，推行会计委派制，发挥财会监管员和委派会计的双重监督作用。
规章制度的策划和落实
着重抓好信息电子化条件下的规章制度、组织流程和系统平台建设，突出对着重部门、着重环节、着重职位、着重时段的控制和防范，纠正违规操作，落实规章制度。 ，着重抓好查出困难整改的后续审计，狠抓整改效果。
立风险控制的长效机制
依法决策，合规运营，加大检查和查处强度，严肃行风行纪，及时堵塞漏洞，把隐患消灭在萌芽状态。五是增强雇员能力素质培训，加强工作责任心，消解能力风险和道德风险。六是增强实施力建设，建立实施文化，营造实施环境，培育实施能力。实施力是一种纪律，是一种文化，实施力加强了，各类制度就能够不折不扣地得到落实，控制住了风险，也就等于增长了效益。
助推有效发展
管理与发展是一个互为影响的有机体，管理水平的提升一定能够促进运营效益的提升。风险资本管理不仅能够有效控制风险，更重要的是能够加速有效发展，它是目前商业银行比较先进的管理手段，在中国商业银行的普遍应用，必将引起银行业新一次的效益上涨。一是用风险资本的杠杆作用来配置资源，能够有效提升全行资金的回报率，激励通过对各类业务价格的调整，促使金融资源欠发达地区吸收存款，积极上存，降低本地区信贷投放，上存的资金由各家商业银行的总行统一配置到效益好的优良客户。二是实施锁定存量，加深增量的考核办法，淡化了多年至今中国银行业推行的任务观念，能够有效挖掘运营潜力。但在考核上要突出在当地同业市场的改变，使运营行伴随市场份额的扩大配置相应的运营资源。三是转变业务上涨方式。彻底更改贷款是加速有效发展的唯一出路的错误思想，大力组织存款和发展中间业务，用风险资本管理的理念为产品定价，确定发展何种业务，应怎样发展，对达不足运营成本的亏损业务坚决放弃，宁肯数字上不去、完不成上级行策划的计划，也不能盲目发展，要用理性的思路冷静地看待困难。
风险资本管理是个科学先进的管理方法，各行在具体实行过程中要把它与本身的行情结合起来，循序渐近地推行，对一部分困难要深入细致地研究，找出具体的应对办法，在实践中持续自我完善。风险资本-风险管理
能力标准
风险资本设计图
对保险机构所面对风险的评估首要以偿付能力为核心。偿付能力的监管模式可分为：欧盟体系和北美体系。
欧盟体系首要是通过确定法定最低偿付能力标准，要求保险公司的事实偿付能力或偿付能力保证基金不得差于法定最低偿付能力。该体系的首要不足之处在于不能充分反应所有的风险，比如：资产风险、经营风险，以及最重要的风险——资产负债不匹配的风险，缺乏透明度，没有和业务所蕴涵的真正经济价值挂钩等。
北美体系首要采取了风险资本方法(RBC)，以保险公司的事实资本与风险资本的比率作为指标，通过指标值的变动，决定应采取的监管措施。尽管,该种方法运用了详尽的因子，比欧盟固定比例法有了很大的进步，但是，该种方法本质上依旧一种因子法。也就是说，从以往的经验报告和平均意义来说，偿付能力要求是可行的；但是不能反应每项业务的特有风险，以及将来事态的成长改变。尤其是目前的RBC因子并没有反应流行的万能寿险等现代产品中隐含的保证和选择权的风险。
自此可见，仅仅以偿付能力作为风险管理的终极目标，显然不能全面反应保险公司或者集团面对的风险，也达不足监管机构保障被保险人利益的目的。所以，国际上很多大型保险、银行金融集团，为更好地管理金融企业运营中所面对的风险，正在探索研究并已经逐渐实行一种新的风险评估方法，即风险资本。
全新的风险管理理念
风险资本是基于全部风险之上的资本，是一种虚拟的资本。风险资本是当代金融业高度发达和面对风险日趋复杂的客观现实下，开始注重内部资本管理，并显现了超越资本监管的要求而造成的全新风险管理理念。风险资本不仅能防范风险，而且能创造价值。风险资本是在给定的偿付能力标准下，在极端的市场、商业以及营运条件下，依然维持偿付能力以及业务正常运转所需要的资本。
风险资本的定义包含两个要点：一是衡量潜在的损失在极端的情形下(比如：一百年发生一次的事件)。二是衡量损失运用经济价值，而非账面价值。此外，风险资本的计算还要考虑特定的信用级别或者置信区间以及合理的时间跨度。
受于风险资本是针对公司面对的风险对公司市值盈余的影响，而要求保险公司持有的以维持适当的信用评级水平的资本，所以计算风险资本首先就是对风险的定量描述。保险公司或集团首要包含下方风险：市场风险、信用风险、保险风险、商业风险和经营风险等。
市场风险指因股市价格、利率、汇率等的变动而致使价值未预料到的，潜在损失的风险。所以，市场风险包含：权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险。利率风险是寿险公司的首要风险，它包含资产负债不匹配风险。
信用风险是指债务人或交易对手未能履行金融工具的义务或信用质量发生改变，影响金融工具的价值，进而给债权人或金融工具持有人导致损失的风险。信用风险由三个部分构成：违约风险、信用差别风险和信用迁移风险。
保险风险指产品定价和准备金不能有效地覆盖因将来的索赔发生的频率、程度、时间以及退保等方面预期不准而产生的损失，保险风险包含：死亡率风险、退保率风险、发病率风险、年金死亡率风险、财产和无意中风险。保险风险风险资本计算方法是，它将风险因子的改变对市值准备金造成的影响数量化，马上将来的现金流贴现。如果风险因子的改变服从适当的分布。给定敏感性，各个独立的风险因子对市值准备金造成的影响就可以计算出来，然后再考虑各因子的波动性及因子间的有关性。
商业风险指在巨大危机过后，保险业务的将来收入不能覆盖将来的费用——不包含这些已经被其它种类风险所包含的费用和收入项目。商业风险是受于民众对将来或许发生的费用、已经存在的商业竞争(连续性)和将来如何从新定价的不确定而引起的结果与预期之间的偏差。商业风险风险资本以业务规划为基础，采取情景分析法计算。
经营风险指受于不充分的或者无效的内部流程、人士、系统等方面以及失利产生损失，或者由外部事件(比如：欺诈、电脑系统崩溃)产生损失的风险。经营风险量化方法大差不差可以分为两大类，即自上而下的方法和自下而上的方法。自上而下法适用于把集团看作一个整体，或者依照业务种类、产品种类等计算风险资本，自下而上法则依照单个业务流程计算出所需资本后，再加总计算出整个业务种类甚至整个集团所需的风险资本。
计算
以上计算出的风险资本是由每个独立的商业部门的独立风险类别所决定的。受于最坏的情景不或许同期发生，顾虑到保险公司内部风险类别之间的有关性，通过风险整合可以得到保险公司总体风险资本需求。正是受于存在风险的分散，所以，大大减弱了公司总体风险或者对可用资本的要求。资产市值和负债券市场值之差就是可用资本，保险公司或集团正是利用可用资本抵御各种风险，通过可用资本和风险资本两者的对比就可以得到公司的偿付能力能否足够以及足够程度。运转环境
风险资本
风险资本在很多国家业已发展成熟，并具有成型的运转方式。
风险资本的投资对象是处在创业期的未上市新兴中小型企业，特别是新兴高科技企业。在美国，风险资本约80％的资金投资于创业期的高科技企业。这些企业着重开发创新产品，市场前景不好预期，不像成熟产业部门中的企业能从银行、证券市场募集资金、只能借助风险资本谋求资金支持。
风险资本以高风险和高回报著称。风险资本的投资一般需要4～6年才或许收回投资，阶段一般没有收益，一旦失利血本无归，而假使成功，则可得到丰厚的回报。据《美国风险资本1998年鉴》介绍，部分风险资本扶持的上市公司，上市后即有不错表现，有些升幅甚至高达283％，这在成熟的证券市场并没有多见。
风险资本均以私募方式筹资。受于风险资本风险大、收益很难预见，般投资人很难承受，只能向银行、保险等风险承受能力较强、愿冒风险以追求高回报的特定投资群体私募。据统计。1997年美国风险资本的资金，有54％来自于退休和养老基金，有30％来自于金融机构7％来自私人投资家。国外相关法规也清晰规定，风险资本只能采取私募方式。比如，美国《1934年投资公司法》规定风险资本不得向公众募集资金。英国，日本等国家和台湾地区均有相似规定。
风险资本多以公司的形式设立。依据各国的情形，风险资本的组织结构首要有两种，一是有限合伙制，由投资人（有限合伙人）和基金管理入（首要合伙人）合伙构成一个有限合伙企业，投资人出资并对合伙企业负有限责任，管理人在董事会的监督下负责风险投资的具体运转井对合伙企业负无限责任，在英国和美国，相当部分风险资本就是依据《有限合伙企业法》设立的。二是公司型，指风险资本以股份公司或有限责任公司的形式设立。比如，在美国，风险资本可以依照《投资公司法》设立。
风险资本一般采取渐进投资的方式，选择灵活的投资工具执行投资。对于所投资企业，风险资本一般先导入部分资金，待企业发展前景有所明朗后视情形再迫加投资。在投资工具的选择上，风险资本较多投资于非上市企业的可转换优先股、可转换公司，既可保证优先获取股息、债息的有利地位，又可在企业上市前转换为普通股。
风险资本有确定的套现机制，一般有三种方式，一是促使所投资企业上市；二是所投资企业回购其股份；三是向其余战略投资人（包含别的风险资本）以协议方式转让股份。首要作用
风险资本机构
1）风险资本在扶持高科技产业的成长方面功不可没。以美国为例，美国风险资本的70％都投向了以信息技术为主的高科技产业，微软公司（Microsoft）、网景公司（Netscape）等成功的高科技企业在发展历程中均得到风险资本的扶持。
2）风险资本能促进经济上涨。受风险资本支持的企业一般都属于新兴行业，发展前景不错，上涨势头强势，形成经济的新添长点，1990～1994年问，英国受风险资本支持的企业的运营收入总计高达830亿英镑、年均上涨率为34％，是同期代大伦敦《金融时报〉指数的100家企业的5倍多。利润与资产净值的上涨率分别是这100家企业的3倍多和2.5倍。在美国、风险资本对促使经济达到产业升级起了重要作用， 1997年，共有134家公司在风险资本的扶持下上市，而具中信息技术企业就占70家，信息技术已形成美国经济上涨的首要助推力，1994～1996年，在全美GDP的增量中，高科技占据27％，而传统的支柱产业住宅建筑业只占14％，汽车业只占4％。
3）风险资本有力地促进证券市场的成长。风险资本通过扶持新兴企业成长与壮大并助推其上市，给证券市场导入生机。据调查，1992～1995年。通过风险资本培育而在伦敦股票交易所上市的企业占新上市企业数的40％，而且这些公司表明着产业升级和发展的方向。其业绩表现好于上市公司各类平均值，是证券市场的重要构成部分。从发展趋势看，风险资本在证券市场发展中还会起着越来越重要的作用。商业银行运营革命
风险资本
风险与收益总是结伴而行。任何企业的运营活动在为本身导致丰盈收益的同期，也导致了或许招致巨额损失的风险因子。对于举债运营的商业银行来说，通过运营风险来获取收益犹如“在钢丝上舞蹈”，一旦失去二者的平衡，或许跌得体无完肤。所以，商业银行自诞生之日起，就在持续探求战胜风险的技巧。但是，在同风险搏击的过程中，却持续有银行蒙受巨亏甚至倒闭，其中不乏大和银行、巴林银行如此的金融巨头，残酷的现实一度使民众对商业银行驾驭风险的能力造成了怀疑。
风险资本(EC，economic capital)理念的显现，无疑加强了商业银行驾驭风险的能力。风险资本这一概念最早起因为1978年美国信孚银行创造的风险调整后的资本收益率模型。
所谓风险资本，是指“银行决定持有用来支持其业务发展和抵御风险并为债权人供应‘目标清偿能力’的资本，在数量上与银行承受的非预期损失相对应”。
运营管理
简单地说，风险资本是依据银行所承受的风险计算的最低资本需要，用以衡量和防御银行事实承受的、多出预计损失的那部分损失，是防止银行倒闭风险的最后防线。它是民众为了风险管理的需要而创造的一个虚拟的概念，并非是一个现实的财务概念，不能在资产负债表上直接反应出来，与监管视角的监管资本 (RC，regulation capital)和会计视角的账面资本(BC，book capital)有着截然不同的内涵。
从某种意义上讲，可以许多地将风险资本理解为一种风险管理的技术或工具，它的引入将从资本监管、绩效考评、风险控制和运营理念等方面激起商业银行运营管理的一场革命。
一、
资本监管
——从安全到效率
商业银行作为运营风险的企业，其业务性质的特殊性决定了本身的脆弱性。由于银行在整个国民经济中所起的重要作用和发生金融风险后对经济平稳的重大打击，各国金融监管机构都制订了一连串严格的监管标准，目的是为了保障商业银行运营活动的稳健性和安全性。
其中最著名的当数国际巴塞尔委员会策划的商业银行资本足够率标准，即商业银行的监管资本持有量占本身风险加权资产(RWA，risk-weighted assets)总量的比重不差于8％。
但是，该种“一刀切”的硬性规定抹杀了银行之间的个性和差异，特别是在风险控制方面。客观上讲，监管资本并没有能完全代表银行事实吸收非预期损失的能力，而且监管规定不一定真实反应特定银行的风险特质。假使银行能够维持，则严格实施巴塞尔协议代表着资本配置过分；相反，假使，则维持8％的资本足够率代表着资本配置不足。对于那些优质的商业银行来说，8％的资本足够率要求显得过于保守，无异于束缚了其逐利空间，由于在其高效的风险监控系统下，无需 8％的资本足够率就能完全覆盖其风险暴露；相反，对于有些劣质的商业银行来说，受于风险监控系统运行的低效率，甚至连10％的资本足够率也或许无法有效覆盖风险头寸。
从这个角度来说，巴塞尔委员会所策划的资本足够率标准并没有能被冠之以“科学的标准”，它推崇安全至上，但却无法有效规避劣质银行的危机，反而使具有不错风险控制能力的优质银行在这一硬性约束条件下不能充分发挥其资本的效用。该种折中举动，实乃不得已而为之的作法。
风险资本用灵活和自由的理念体现出了银行与银行之间的异质性。它是为承受风险暴露真正需要的资本，完全反应了银行本身的风险特质。
对那些优质银行来说，只需持有与其风险头寸相匹配的风险资本储备，其余余下资本完全可以腾出来执行业务扩张，进而提升自有资本的运转效率，攫取更大利润。 、
而劣质银行则可以通过增持资本或缩减业务去清除破产隐患，进而提升本身的安全性。在风险资本理念的指导下，监管部门真正应当做的是试图让商业银行依据本身的具体情形自行量体裁衣、达到所谓“自我监管”，把工作的着重放到如何保证商业银行把风险资本的理念落实到运营实践中去，并非是一厢情愿地策划“一刀切”的硬性标准，让银行去实施命令。
以风险资本理念，在强调对债权人负责的同期也兼顾了商业银行本身的效率，将安全性和盈利性结合起来，进而保证了资本得以最有效的运用以得到最佳的收益，并通过提升优质银行的效率而提升了整个银行体系的效率，通过增长劣质银行的安全性而加强了整个银行体系的安全性。
二、
绩效考评
——从数量到质量
作为激励制度的基础，科学的绩效考评标准有利于提升整个银行的运转效率，而不合理的绩效考评标准往往受于无法有效识别效益源和损失源，会减弱整个银行系统的运转效率，甚至会产生“劣质部门驱逐优质部门”的现象。从这个意义上讲，绩效考评标准设计的科学与否，将直接关系着商业银行运营的安全性和长远性。
绝大部分银行计划的年度运营计划目标都以利润额和业务量为主，以利润和业务计划的事实完成情形作为绩效评价和考核结果，并以此执行等级排名和薪酬奖励。
在该种考评标准的驱使下，任何一个理性的信贷员全将毫不犹豫地扩大自己资产业务范围，企图利用业务量的增长来动员利润额的增长。由于依照责权发生制的会计原则，交易完成的同期利润和业务量就能体当下账面上，而不管日后这笔贷款是否收回。
但是，账面利润的核算不但没有顾虑到权益资本的运用成本，更重要的是忽略了风险原因的存在。会计体系记录的信息属于交易导向，而非价值导向，依照责权发生制得出的账面利润并没有是银行实实在在可用于分配或再投资的资金，它仅仅是反应在账簿上的一个数学符号。
假使以这个符号作为考核标准，那么最直接的后果就是风险头寸伴随业务范围的扩张快速积攒，利润虚增，一旦风险事件发生，就会致使运营利润账实不符，不良资产层出不穷。
显然，以账面利润额作为绩效考评标准的可行度是值得怀疑的。而风险资本理念所倡导的经济增长值(EVA，economic value added)和风险调整后的
资本收益率(RAROC，risk adjusted returnon capital)概念则可有效处理利润虚增的困难，同期能够对雇员的绩效给出更客观公正的评价。所谓EVA是指税后利润扣除风险资本成本后的净额，用公式表达为： EVA=PAT-Re×EC
其中，PAT表明税后利润，Re表明期望收益率，Re×EC则可以看为风险资本的持有成本，也就是承受风险的代价。而RAROC体现的是剔出风险原因后的风险资本回报率，用公式表达为： 其中，PAT(profit after tax)表明税后利润，EL(expect loss)表明预期损失。EVA和RAROC同传统评价指标的最大区别，就是充分顾虑到了风险原因的影响和资本的成本，其核心原理是商业银行在评价其盈利情况时，务必考虑在盈利的同期承受了多大的风险，在计算EVA时应把风险原因归人减数，而在计算RAROC时应把风险原因并人分母，如此一来，提升绩效指标数值的手段就不单单取决于扩大被减数和分子，同期应充分考虑控制减数和分母的膨胀。
理念核心
总体来看，以风险资本理念为核心的绩效评价系统通过引入风险成本和资本成本对收益执行调整，将各类原因分解到各部门和各产品，从机制上引导业务单位和业务人士统筹考虑收益与成本、市场与风险的关系，进而能够愈加科学合理地评判业务单位和业务人士的运营绩效，并施加相应的奖励或惩罚。另解
风险资本是指抵补一定时间段内，给定置信区间内资产和其余头寸价值的潜在损失金额，即指能够令损失胜过资本的几率差于一定水平的资本要求。国内外著名的风投公司
就像Wall Street已经等同于美国金融业一样，在创业者眼里“沙丘路”（Sand Hill Road）便是风险投资公司的代名词。沙丘路位于硅谷北部的门罗公园市（Menlo Park），斯坦福大学向北一个高速路的出口处。它只有两三公里长，却有十几家大型风险投资公司。在纳斯达克上市的科技公司起码有一半是由这条街上的风险投资公司投资的。其中最著名的包含红杉资本（Sequoia Capital，在中国称作红杉风投）、KPCB（Kleiner，Perkins，Caufield &Byers）、NEA（New Enterprise Associates）、Mayfield 等等。NEA 尽管诞生于美国“古城”巴尔的摩，但运营活动首要在硅谷，它投资了五百家左右的公司，其中三分之一上市，三分之一被收购，投资精准性远远好于同行。它同期是中国的北极光创投的后备公司（backing company）。Mayfield 是最早的风险投资公司之一，它的传奇之处在于成功投资了世界上最大的两家生物公司基因科技（Genentech）公司和 Amgen 公司（这两家公司占全球生物公司总市值的一半左右）。除此之外，它还成功投资了康柏、3COM、SGI 和 SanDisk 等科技公司。而所有风投公司中，最值得大书特书的便是红杉风投和 KPCB 了。
