对于拜登政府来说，就业和通胀是两个重要问题，美联储对这两个问题的影响力最大。由于现任美联储主席鲍威尔的四年任期将于明年2月届满，拜登在未来几个月内是否决定再次选举鲍威尔或选择另一个人尤为重要。
自里根时代以来，历任总统都选择重新选举由前总统任命的美联储主席，从而维护了美联储政治独立的声誉。然而，特朗普打破了这一传统，在他的任期内，共和党人鲍威尔(特朗普的政党)取代了民主党人珍妮特·耶伦(Janet Yellen)担任美联储主席。
现在有人希望拜登也这样做，选择一个在解决种族差距、应对气候变化、严格监管银行等方面更直接的人来代替鲍威尔。拜登不缺乏合格的候选人，例如，现任财政部长耶伦就是其中之一。
在美联储的诸多职责中，有两项最为重要:确保充分就业和保持低而稳定的通胀。拜登的注意力完全集中在第一个问题上。拜登雄心勃勃的财政计划旨在一定程度上降低失业率，从而达到提高低收入家庭工资的水平。美联储主席鲍威尔对此没有异议。
经济和政策研究中心的经济学家迪安·贝克最近敦促拜登立即重新选举鲍威尔。他说:
“很多左派人士一直认为，低失业率并不能相应地惠及劳动力市场的弱势群体，鲍威尔也是这么认为的。”
然而，左翼对鲍威尔的支持引起了右翼对鲍威尔与民主党结盟的怀疑。但事实上，鲍威尔对就业的看法并不迎合拜登或其他人。他只是在做美联储主席应该做的事情。在20世纪80年代和90年代初，美联储的首要任务是抑制高而不稳定的通胀，就业处于次要地位。
21世纪，通货膨胀率稳定在2%左右，这使得美联储在经济受到打击时能够优先考虑就业。然后经过2007年到2009年的经济衰退，通货膨胀率降到2%以下。久而久之，超低通胀导致超低利率，使得美联储失去了经济衰退时期降息的空间。
与此同时，失业率降至4%以下，没有给物价带来上行压力。这导致鲍威尔在去年夏天(拜登在总统选举中击败特朗普之前)宣布了一项新的货币政策框架:美联储将暂时将通胀率推高至2%以上，以弥补此前所有低于2%的年度通胀率。这将使公众相信预期的平均通货膨胀率为2%，并据此确定工资和价格。
不管失业率有多低，美联储都认为加息是不够的。拜登会发现很难找到比鲍威尔本人更忠于货币政策框架的人。
事实上，一些被吹捧为继任者的候选人，包括耶伦，比鲍威尔过去更渴望加息。但是，即使解决就业问题是拜登的重中之重，也不一定是经济的重中之重。
随着零部件、大宗商品和工人短缺导致价格和工资上涨，通胀担忧最近有所加剧。鲍威尔认为，只有当经济过热与公众对通货膨胀的预期在一定程度上飙升相结合时，通货膨胀才会成为一个问题。鉴于就业率远低于疫情前，他认为通货膨胀几年都不会太高。
然而，即使在鲍威尔的新框架下，美联储也将不得不收紧货币政策，这可能会扰乱市场和经济。哈佛大学前民主党总统顾问劳伦斯·萨默斯(Lawrence Summers)认为，通胀风险大于鲍威尔的预期。
事实上，如果拜登被取代为美联储主席，他的民主党将希望新主席比鲍威尔更温和。但是这样的候选人可能不会得到参议院的批准。
此外，拜登还有其他影响美联储的机会:克拉里达副主席的任期将于明年届满，夸尔斯作为监管副主席的任期将于今年10月届满。
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