掉期期权（Swapping Options）
掉期期权是指一种保证雇员利益的期权,是带有一个期权结构的利率掉期或货币掉期交易。
掉期期权的操作原理
操作原理是当公司股票市价受于非运营性的外部原因下挫寸，公司收回原来发行的旧期权而代之以新的期权。该种期权事实上是一种可以调整行权价的股票期权，它可以处理受于股市的整体下滑致使雇员无法实施期权的困难。当股票价格受挫时，苹果、oracle等公司就曾经运用过该种期权。但是该种期权有其不合理的地方，它降低了期权对雇员的激励作用，公司的业绩即便没有高达要求，雇员也可以同样享受期权的好处。为了避免公司过多采取该种期权，2000年3月FASB公布了一项新规定：任何因从新定价而造成的“赚头”收益在会计上都务必做费用处理。这对采取“从新定价”的公司来说，他们的帐面收益就会降低，公司为了追求帐面的利润就会尽量避免运用该种期权。
掉期期权在银行业务中的运用
在一项掉期期权交易中，客户和银行就一笔利率掉期或货币掉期交易的各类相关内容促成协议，但期权买入方有权在将来某一日期或将来一段时间之内，决定上述掉期交易能否生效。作为得到这一权利的代价，期权买入方需要向期权卖出方支付一定金额的期权费。
利用掉期期权，可以在支付一定费用的前提下，得到一项比较灵活的风险管理手段：当市场的汇率或利率环境向不利方向发展时，可以依照事先约定的掉期条件令掉期交易生效，锁定风险；当市场条件向有利方向发展时，可以选择不实施期权，等候更有利的机会来管理风险。