概念
基差交易是进口商经常采取的定价和套期保值策略。它是指进口商用期货市场价格来固定现货交易价格，进而将转售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略。用该种方法，进口商在同出口商谈判时，可以临时不确定固定价格，而是按交易所的期货价格固定基差，有进口商在装运前选择期货价格来定价。一旦进口商选择了某日的期货价格，则他同期会在期货交易所建立空头交易部位。等到转售货物时，进口商再以等于或大于购入现货的基差价格卖出货物，并在期货交易所以多头平仓。如此，无论期货价格如何改变，进口商都不会在现货交易中承受任何损失，而且假使出售现货的基差大于购入现货的基差，进口商还会获得基差交易的盈利。举比如下:某进口商以基差形式与国外商人签订一笔玉米进口合同,价格为12月份期货价格加之15美分(+15centsoverDec),交货期为11月份.12月份的期货价格由进口商在10月10号前选择。于9月28号，该进口商12月份期货价格较为合适，遂通知出口商选择9月28号的期货价格2.36美元/蒲式耳，此外为转移价格波动的风险，同期字期货市场上建立空头交易部位。11月2号，该进口商在国内寻求最终买主，促成转售合同，现货价格跌向2.45美元/蒲式耳，而期货价格也下滑到2.28美元/蒲式耳。进口商在促成转售合同的同期，在期货市场以多头平仓。如此，现货出售基差—现货购入基差=17—15=2美分。从上例可以看出，该进口商通过基差定价配合套期保值，不但在价格下挫时，又期货市场的盈利弥补了现货市场的亏损，而且还获得了基差交易的盈利每蒲式耳2美分。发展
中国金融市场(尤其是期货市场)作为新兴市场可以说是处在婴儿期，其功能有待更深一步发挥。这里面有市场发展进度的原因，也有有关法规、政策的制约困难，，期市本身在实践方面是否维持规范发展，尤其是市场发展基本战略思维是否维持正确性，对于更改民众对期市的偏见，助推、影响有关政策的修改、策划，吸引许多的套保者、投资人参与交易，都具有重要的影响。期市功能能否能有效发挥、如何发挥，是一个综合性课题，但他们从CBOT的基差交易中，恐怕可以寻到相关期市功能发挥的一部分内在规律，可以得到很多借鉴与启示。定价
在美国市场，通过基差交易民众可以利用期货价格来对任何一个地点的谷物执行定价。基差交易在美国的农产品现货和期货市场中运用普遍。美国农产品现货市场的定价方式、套保操作方式，以及期货市场中的期转现交易、对于最终能否交割的判定等，均为以基差为基础做出预期和决策的。CBOT是从中远期市场发展来的，基差定价的形成是伴随市场的完善发展自然形成的。据FCStone研究人士介绍，较广泛的基差定价造成于上世纪60年代，早先在新奥尔良港口订价中运用，后来渐渐推广到多地。当前，较大范围的农产品贸易公司都有自己的基差图，大多自上世纪60年代起开始记录多地点每天或每周的基差改变，既有现货价格与近月合约的基差图，也有现货价格与远月合约的基差图。嘉吉、ADM等大公司在全国多地都设有收购站，采取收购站的购入报价作为当地的现货价格，并据此计算当地的基差。CBOT网站也发布有差不多15年来美国海湾地区及首要农作物产区的大豆(讯息论坛)、玉米(讯息论坛)、小麦(讯息论坛)等的每周基差统计表，并在其各种宣传材料中也反复强调应利用基差来指导现货贸易。影响基差的一个首要原因是运费，多地与期货交割地点的距离不同致使了基差的差异。影响基差的其他重要原因是当地现货市场的供求情形。当某地现货匮乏时，其现货价格相对期货价格就会显现上涨，显现为基差变强，反之则显现为基差变弱。此外，利息、储存费用、运营成本和利润也全将影响基差的改变和水平。价格波动
在美国，现货贸易就是基差交易。受于基差相对平稳，买卖双方之间可以依据当时的市场情形和历史基差来计算预期的买卖价格。而在期市的套期保值交易中，决定套保效果的并没有是价格的波动，而是基差的改变。所以说，美国的谷物贸易商均为基差交易者，他们不需要预期价格的涨跌，只需依据历史行情对基差执行预期。他们的任务就是管理好基差，并通过对将来基差改变的分析，综合运用期货、期权等多种方式，从基差的变动中得到利润。对于谷物商来说，套期保值就是对基差的投机，是依据基差改变并非是价格改变做出买卖决定。既然是对基差的投机，假使对基差行情分析错误，就会致使套保操做出现亏损，但受于基差变动程度较小，其导致的风险远差于价格波动导致的风险，所以，即便分析错误也不会给谷物商导致灭顶损失，这也是美国谷物商必做套保的真正原因。启示
国际市场广泛采取的基差交易方法，能够给他们很多启示：其一，要维护、确立期货价格的权威性。受于基差交易是建立在期货价格权威性的基础上的，所以，只有当期货市场真正体现出其价格致使期货价格的权威性、公正性承受损坏)是市场监管永恒的话题。CBOT分析市场操纵的一部分做法，对他们也有适当的借鉴意义。在CBOT，很难目睹期现市场价格显著割裂的痕迹。这个困难不处理，将令对国内期市发展造成长期的消极影响。其三，应加深期现结合的制度设计。更深一步助推期货市场与现货市场的融合，便利保值交易，加深对现货市场的服务，应是他们在完善期市规则、制度建设方面的主攻方向。过分强调期市的虚拟性、金融性，尤其是投资性，是有失偏颇的。CBOT是在现货市场上发展起来的，其后来的成长亦是现货市场自然发展和进化的结果。而且，近几年来，在市场多样化需求下，市场的标准化趋势正在被打破，对现货企业来看，CBOT不会令其感觉到现代金融市场的过分尖端和高深，而是一个简单、朴实的市场，当现货企业需要回避市场风险时，CBOT是值得随手运用的一只拐杖。种类
短时间第一手接收人与中间商之间的交易中间商与中间商之间的交易中间商与饲料加工厂之间的交易中间商与出口商之间的交易进口商与中间商之间的交易进口商与其余最终用户之间的交易仓储套期保值乙醇工厂和大豆加工商买入[1]