风险最小化套期(Risk Minimization Hedging)
什么是风险最小化套期
风险最小化套期是指通过确定最佳套期保值率的方法所执行的套期举动称为风险最小化套期。
套期保值是在期货市场上买卖与现货品种数量相同、但与持仓头寸方向相反的交易，来抵消现货市场中所存在的单价波动的风险。这是套期者(多数为生产运营商)利用期市保护现货免受不利价格变动或许导致的经济损失的方法。套期者选择多少期货头寸对现货执行套期，可以通过套期保值率(Hedge Ratio)得出。套期保值率的计算公式为：
ing="0" cellpadding="0" border="0">套期保值率＝
风险最小化套期的计算公式
风险最小化套期就是依据风险最小化套期保值率得出的期货头寸。以此头寸为界限执行套期保值交易。风险最小化套期保值率(HR)的计算公式是：
式中；
HR为风险最小化套期保值率；
S为现货价格；
F为期货价格；
为现货价格与期货价格之间的有关系数；
为期货价格的方差；
σS为现货价格的标准差；
σF为期货价格的标准差；
COVSF为现货与期货价格之间的协方差。
风险最小化套期的应用
依据上述公式计算风险最小化套期保值率，首先需要以大批的交易信息为背景，比如各期的现货价格和期货价格，然后再利用计算机执行计算。假使不采取计算机计算，也可以依据当时的市场现货和期货价格的波动情形和对将来价格波动的预期，确定一个本人觉得比较理想的套期率，一般情形是在0.5到1之间。比如，假使投资人有10手现货多头，出售10手期货空头，则是1比1套期，套期率为1。假使有10手现货多头，但只出售了5手期货空头，则是2比1套期，套期率为0.5。大部分套期者看好于0.5到1之间的套期。