利率风险管理（Interest Rate Risk Management, IRRM）
什么是利率风险管理
所谓利率风险管理，是指商业银举动了控制利率风险并保持其净利息收入的平稳上涨而对资产负债采取的积极管理方式。利率风险常常造成于资产和负债之间的成熟期差异，也造成于资产和负债之间的利率调整程度差异。在80年代，利率风险管理的研究着重是利率变动对银行利差的影响。90年代以来，受于银行资产的多样化及企融衍生工具的成长，利率风险管理的任务转向分析利率变动对银行资产、负债的市场价值及资本净值的影响。
在目前我国利率市场化持续加速的事态下，利率风险管理应形成我国各商业银行资产负债管理的核心内容之一。各商业银行应建立起一套科学有效的现代利率管理机制，以从容地迎接利率市场化的来临，以免在利率市场化来临的初期因本身准备不足仓促上阵而深陷被动地位。
利率风险管理的方法
利率风险管理是西方商业银行资产负债管理的一项重要内容，是增长银行运营收益，平稳银行市场价值的首要工具。
利率风险管理是商业银行达到风险管理的重要构成部分。在利率预期和利率风险衡量的基础上,执行利率风险管理首要有两大类:
一类是传统的表内管理方法,通过增长(或降低)资产或负债的头寸,或者更改资产或负债的内部结构(比如构造免疫资产组合),高达控制利率风险的目的；
另一类则是表外管理方法,首要是为现有资产负债头寸的临时保值以及针对个别风险较大,或很难纳入商业银行利率风险衡量体系的某一项(类)资产或负债业务,通过金融衍生工具等表外科目的安排来对其执行"套期保值"。
利率风险管理的必要性
1、利率市场化与利率风险管理
受于国有商业银行利率内控机制不完善、国内资本有效配置机制仍未建立以及中国人民银行利率调控能力有待提升等原因，利率市场化改革进度比较迟缓。但我国利率市场化的程度已经较高，如各种债券利率、部分贷款利率以及大额存款利率实际上已经完全市场化。伴随我国利率市场化改革的更深一步推动，利率市场化的程度将更深一步提升，利率环境及其结构的变动也将越来越频繁，商业银行也将面对越来越大的利率风险。相应地，商业银行利率风险管理的好坏将直接影响其运营业绩，进而倒过来影响着中国人民银行利率市场化改革的脚步。
2、资产负债管理与利率风险管理
从国外商业银行资产负债管理的实践看，资产负债管理的首要内容是利率风险管理、流动性风险管理和资产足够性风险管理，而且利率风险管理在资产负债管理中的地位已经越来越突出。1998年，中国人民银行正式取消商业银行的信贷范围控制，全面推行资产负债比例管理和风险管理，即使资产负债比例管理更为强调各类比例的监控，但伴随利率市场化改革的逐渐推动，我国商业银行内在的资产负债结构，决定了利率风险管理必将形成商业银行资产负债管理的重要内容。
2001年底，我国商业银行的金融资产总额约为15万亿元，其中生息资产（含信贷资产和有价证券投资）余额约为13.5万亿元，占比约为90%；中长期贷款约为39238亿元，远远大于中长期存款余额约26000亿元。可见，我国商业银行首要资产是生息资产，利息收入依然是首要的收益来源，“短存长贷”现象十分显著，商业银行在面对信用风险和流动性风险的同期，也面对着受于期限或从新定价不对称性所致使的从新定价风险等利率风险。
3、资本足够率监管与利率风险管理
商业银行面对的风险首要有：信用风险、流动性风险、汇率风险以及利率风险。1988年7月，巴塞尔银行监管委员会公布了《有关统一资本衡量和资本标准的协议》（俗称巴塞尔协议），对商业银行资本比率、资本结构、各种资产的风险权数等方面作了统一规定，但在计算风险资本比率只考虑了商业银行面对的信用风险，而没有顾虑到商业银行面对的利率风险、汇率风险等原因。1999年6月，巴塞尔银行监管委员会公布了新的资本协议框架，新的资本协议框架在强调商业银行运用外部或内部评级结果来区分不同信用等级的信用风险、监当局的连续性监管和加深市场监督的同期，要求各国监管当局在计算商业银行资本足够率时要将利率风险考虑以内。
中国人民银行依据巴塞尔银行监管委员会的上述要求，策划了我国商业银行资本足够率的监管规则，已将其作为现场监管和非现场监管的首要指标。伴随巴塞尔银行监管委员会新资本协议框架在我国的实行，中国人民银行在计算资本足够率时必然将商业银行面对的利率风险考虑进去，商业银行也务必重视利率风险管理。
利率风险管理的着重
1、利率风险意识困难
在我国利率管制体制下，中国人民银行长期要求商业银行务必严格遵守各类利率法规和利率政策，商业银行管理层重视的是利率合规性困难，差不多甚至是根本上没故意识到利率风险对商业银行运营业绩的重要性。意识决定举动，商业银行利率管理人士尤其是管理层能否具有利率风险意识，将直接决定商业银行利率风险管理工作的进度情形。所以，要通过研讨会、培训班等形式来提升商业银行工作人士的利率风险意识和利率风险管理知识；对于商业银行管理层来看，首要是加深其利率风险意识；对于商业银行一般工作人士来看，在加深其利率风险意识的同期，要增强对其利率风险管理知识如利率风险计量技术等的培训。
2、金融产品定价困难
商业银行是运营金融产品的企业，金融产品的单价将直接影响金融产品的销售和运营效益。所以，金融产品的定价困难是商业银行运营管理的核心困难，这会伴随我国利率市场化改革的推动越来越突出。当前，我国商业银行仍未建立起完善的金融产品定价机制，差不多没有设立专职的金融产品定价部门，也没有将金融产品营销部门和定价部门分离，致使金融产品定价没有体现成本效益原则和差异化策略，也容易显现道德风险。
同期，金融产品定价首要是确定金融产品的利率环境、变动规则及违约责任，也就是确定是采取固定利率依旧浮动利率，若是浮动利率则浮动周期是几个月，是否提早支取或提早还款等等，相应地决定了商业银行将面对的利率风险大小及种类，但我国商业银行在金融产品定价过程中差不多没有顾虑到利率风险困难。所以，要督促商业银行赶紧完善金融产品定价机制，增强对金融产品定价困难的研究，设立并加深专职的金融产品定价部门。
3、利率风险管理机构困难
我国商业银行差不多没有设立专职的金融产品定价部门，更不要说设立专职的利率风险管理部门。当前，我国商业银行利率管理职能部门差不多是资金财务部门，首要负责中国人民银行利率政策文件的转发及解释等工作，即使近几年商业银行开始逐渐充实资金财务部门的利率管理人士，也开始逐渐参与金融产品的定价工作。但从总的上来看，我国商业银行利率管理部门的设置和人士的配备尚无法适应利率市场化改革和商业银行运营管理的需要。由于金融产品定价和利率风险管理的内在联系，我国商业银行要将金融产品定价和利率风险管理的职能集中由同一部门管理——利率风险管理部，并增强有关职能部门的协调配合，如董事会负责策划利率风险管理政策，统计部门负责供应资产负债余下期限等报告，研究部门负责宏观经济、金融市场利率的行情预期等等。
4、利率风险管理人士的培训困难
受于我国商业银行仍未或刚开始涉足利率风险管理领域，其利率管理人士差不多不具备利率风险管理的基本知识，急需执行利率风险管理基本知识的培训。一面，最近可以由中国人民银行举行利率风险管理培训班，邀请大学教授讲解利率风险管理理论，邀请外国商业银行利率风险管理实务人士讲解利率风险管理经验。另一面，商业银行要将利率风险管理纳入其业务培训规模，也可以委托高校举行利率风险管理短时间培训班。
利率风险管理的思路
1、完善金融市场环境，创造利率风险管理工具
假使以能否涉及到资产负债表的成分和结构为标准，商业银行利率风险管理工具可以分为表内管理工具和表外管理工具。
(1) 表内管理工具：是指通过更改资产负债表的结构来更改利率风险空缺大小的方法，首要有证券投资管理策略、贷款组合策略及借入资金策略等办法。它是利率风险管理的基本方法，也是商业银行广泛运用的传统方法，差不多与利率管理体制即利率能否市场化关系不大。但也需要一个相对完善的金融市场供商业银行执行资产负债结构调整，并具有增长信贷阻力、扩大资产负债范围进而影响资本足够率等缺点。
(2)表外管理工具：是指运用不影响资产负债范围的金融衍生工具来更改利率风险空缺大小的方法，首要包含利率远期、利率期货、利率期权和利率调期等。这些表外工具不反应在商业银行的资产负债表上，在利率经常发生变动的时机，它们对商业银行净利息收入却具有很大的影响，尤其是在资本足够率已经比较低等情形下，商业银行运用表外工具能够起到既更改利率风险空缺大小、又不影响资产负债范围的不错效果。但需要表示的是，各种表外工具的造成和发展，需要具备金融管制放松、利率已经市场化的金融环境。
即使我国利率市场化的程度已经较高，但金融市场上基本没有各种表外工具，商业银行基本不具备利用表外工具执行利率风险管理的条件，但可以运用各种表内工具，通过资产负债结构和范围的调整来执行利率风险管理。伴随我国利率市场改革的更深一步推动以及金融市场尤其是金融衍生工具市场的完善，相信在不久的将来，我国商业银行也可以积极运用各种表外工具执行利率风险管理。
2、积极完善或开发利率风险管理的技术支持系统
(1)报告统计系统。我国商业银行现行报告统计系统尚不能满足利率风险管理的要求，此数据统计系统首要是为中国人民银行宏观金融统计服务的，差不多不具备商业银行执行利率风险管理等资产负债管理的支持功能，就连商业银行计算流动性比率和利率风险空缺所需要的最基本报告——资产负债的期限结构、余下期限结构等报告都无法供应，更不能满足商业银行运用净存续期分析、净现值分析和动态模拟方法所需要的更为严重复杂的基础报告要求，即便商业银举动了执行利率风险管理而对报告统计系统执行升级改造，但需要较长时间。另一面，我国商业银行的报告统计系统首要由商业银行总行统一开发和维护，商业银行分支机构只有很小的系统维护权限，则在商业银行总行仍未开发出能够满足利率风险管理需要的新报告统计系统，或仍未意识到执行利率风险管理的重要性时，商业银行分支机构在利率风险管理方面的能动性就相对较少。所以，当前推行商业银行利率风险管理的着重应在商业银行总行，也要择机在城市商业银行推行利率风险管理。
(2)利率风险计量软件系统。伴随国际金融市场利率变动的加重和利率风险计量要求的持续提升，商业银行需要能够全面计量各种利率风险的利率风险计量软件系统，该种计量软件系统不但能够供应空缺分析数据，而且可以在不同的利率变动如果下，模拟分析利率变动对将来净利息收入、资产负债经济价值（资本净值）的影响情形，进而为商业银行识别、衡量和管理各种利率风险供应有力的工具和行动指南。由于商业银行的资产负债范围和结构存在较大的差异，也受于商业银行管理层的运营理念和运营政策的差异，一部分商业银行并没有将利率风险主量软件系统运用到它们日常的利率风险管理中去。所以，我国商业银行在执行利率风险管理初期，首要是执行利率风险空缺分析，不需要运用利率风险计量软件系统执行利率风险管理，但伴随我国利率市场化进度的推动和利率风险管理要求的提升，可以向国外商业银行或利率风险管理软件开发商购置利率风险计量软件系统执行利率风险管理。
3、适当调整利率政策，完善利率风险监管
(1)利率政策调整。在我国目前利率管理体制下，商业银行面对的一部分利率风险如从新定价风险、期权风险，首要是由中国人民银行利率政策或利率法规不当产生的。在目前存款利率市场化改革尚不能获得本质性击穿的情形下，中国人民银行要在下方方面执行利率政策的适当调整。
1) 完善活期类存款利率计结息规则。2001年底，我国金融机构各活期类存款，包含单位活期存款、活期积蓄存款和同业存款，余额约为6.65万亿元，占各类存款余额的比率约为50%。依据《人民币利率管理规定》，各活期类存款均为依照结息日利率计算利息，致使商业银行在计算利率风险空缺时无法确定其从新定价期限，进而严重影响商业银行利率风险空缺分析的质量。所以，中国人民银行可以依照国际活期类存款的计结息规则，将活期类存款改为依照计结息阶段起始日活期利率确定计息利率，进而便于商业银行计量活期类存款的从新定价期限。
2)改革中长期存贷款利率确定方式。如前文所述，现行定期存款利率依照存入日利率确定、中长期贷款利率实施“一年一定”是我国商业银行面对的从新定价风险的重要来源。为便于商业银行利率风险的控制（首要是存贷款利率期限、利率档次的匹配），中国人民银行应允许金融机构的中长期存贷款利率采取固定利率或按年浮动利率（即一年一定）。
3) 积极拓宽商业银行长期负债来源。如前文所述，我国商业银行面对较为严重的“短存长贷”现象，进而直接致使从新定价风险，也影响了商业银行运用表内工具执行利率风险管理的能力。所以，中国人民银行应积极拓宽商业银行长期负债来源，扩大协议存款业务规模，赶紧允许商业银行开办同业借款业务，并积极研究允许商业银行发行金融债券和大额定期存单的操作办法。
(2)利率风险监管。长期以来，中国人民银行对商业银行实施的是利率合规性监管，商业银行的利率风险管理都不是起码不是首要的监管内容。伴随利率风险管理在商业银行资产负债管理中地位的提高，中国人民银行也要增强对商业银行利率风险管理的监管，逐渐从利率合规性监管转向利率风险监管。
1)利率风险监管的首要内容包含：策划利率风险监管指标，要求商业银行报送包含利率风险监管指标大小、利率风险管理工具等信息的定期数据；督促商业银行依照巴塞尔银行监管委员《利率风险管理指导原则》策划利率风险管理（内控）政策；督促商业银行依照《商业银行信息披露暂行办法》的规定，及时并充分地在年度数据中披露面对的利率风险种类及大小；在计算商业银行资本足够率指标时要将利率风险考虑以内；定期评价商业银行的利率风险管理（内控）政策，并对利率风险管理不当的商业银行实施特别关注和提出完善建议等等。
2)由于当前利率合规性监管首要由货币政策（货币信贷）部门负责，利率合规性监管转向利率风险监管也需要一个较长期的过程，尤其是为了便于赶紧建立利率风险监管框架，中国人民银行当前宜由货币政策（货币信贷）部门负责利率风险监管工作，待机会成熟后在将其移交监管部门执行综合监管。