钢材期货网

钢材期货简介

钢材期货就是以钢材为标的物的期货品种，可以交易的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。中国是世界最大的钢材生产和需求国，2004年中国钢材产能已占到世界产能近三成。预计2005年中国粗钢生产量力为3.33亿吨，钢材需求量达2.7亿吨。就在此时，中国依旧钢材进口大国，2004年进口钢材达2930万吨。对于如此一个世界钢材的生产、消费和贸易大国，2005年2月28号宝钢"被逼"接受国际矿业巨头铁矿石大幅涨价的要求后，国内业界对复苏钢材期货交易的呼声也日渐高涨。如何形成国际钢材定价中心，维护中国的经济利益，形成逐渐增多的人关注的重心。钢材期货基本原则

综合考虑国内外钢材期货标的物的选取方法，同期顾虑到中国钢材市场的事实情形，中国从新上市的钢材期货标的物的选取应遵循下方几个基本原则：

1、坚持大品种的设计思路，使钢材期货不易被操纵，维持市场平稳，使造成的单价能真实反应市场供需。

2、应当具有较高的套期保值效率和较低的套期保值成本。

3、应当能真实反应整个钢材市场的动态行情，并能够充分反应钢材产业结构及其改变趋势。

4、应当具有充足的流动性，以吸引增量资金。假使钢材期货标的物的流通周转迟缓，那么会致使期货合约的交易冷清，失去存在条件。

5、应当具有广阔的成长前景，否则会致使钢材期货的存在周期非常短，不利于发挥钢材期货的作用。

6、最好能与国际接轨，如此一是值得减弱对外贸易的风险，二是值得在此基础之上，凭借中国重大的钢材市场来影响国际市场，进而最终形成以中国为中心的钢材期货市场。为何参与钢材期货

钢铁贸易在世界商品贸易量占领相当大的比重。世界化和高效化的钢铁行业,其金融属性也日益彰显。放开的市场致使钢铁价格波动，提供链阻断，使交易充满未知性，而衍生品市场使企业规避这些风险形成或许。

钢材期货的推出将增强钢铁价格的透明度，使企业更好地管理价格风险，管理现金流，更有效地预期利润、计划生产。

钢材产业链的所有企业，都可以利用马上推出的线材和螺纹钢这两个期货品种执行完全或拟合的套期保值。什么是期货保值

钢铁企业在生产运营中常会承受原材料及成品的单价波动导致的不可预期的单价风险。

一、企业面对的风险

1、采购风险

近年至今铁矿石、焦炭的单价连续上涨，据统计今年上半年大中型钢铁生产企业平均炼钢生铁制产生本上升57.57%，1-5月制产生本增长1530亿元，加之阶段费用上升和出口关税及退税率调整增长成本合计达2340亿元。但是伴随次贷危机影响蔓延而致使的世界经济下跌，也致使铁矿石价格显现下跌，企业在前期所采购的矿石也所以而产生了贬值。截止10月15号,铁矿石压港量已高达8,900万吨,处在超饱和状态,相当于2-3个月的进口量,钢厂铁矿石库存也广泛高达4个月以上。而不堪高成本和需求疲软,小钢厂最为集中的唐山地区的停产面已经高达60%。矿石价格的波动大暴涨加了企业在采购阶段的风险，风险归纳为，原材料采购后，在加工完成前或者加工完成但成品未销售前，成品价格下跌或者原料、成品价格共同下跌。

2、销售风险

受于前期我国消费者物价指数指数居高不下，平稳物价成了我国经济工作的重中之重，在此大环境的影响下，企业生产成本大幅上升，却面对产品销售价格的上行相对较少，挤压了企业的销售利润。最近伴随宏观经济调控致使消费者物价指数指数显现回跌，铁矿石的单价也开始下跌，但产品销售价格顶点位置也基本确定，并也显现了下挫趋势，三季度以来,国内外钢材价格从最大值急速下跌,中国钢材价格如螺纹钢降幅达37%，进而也增长了企业的销售风险，风险分为：销售价格下跌或者成品销售问题，全会直接影响企业销售利润。

而且受于我国钢铁企业对进口铁矿石依靠程度越来越高，铁矿石的单价呈现刚性。这也从侧面表明，受于铁矿石的进口定价权不在我国钢铁企业手中，致使钢铁企业既无法控制成本，又无法锁定利润。

二、钢铁企业利用上市期货品种优化企业运营管理

1、利用“线材、螺纹钢”期货品种具有很强的参考意义

伴随原材料及钢材的单价波动越来越强烈，整个钢铁行业对钢铁期货上市的呼声也越来越高。但受于我国钢材品种规格繁多，假使钢材总的在期货市场上市，存在很多问题，所以选择普通线材、螺纹钢等两个品种可操作性较强。首先，中国是世界最大的普通线材、螺纹钢的生产国。其次，普通线材、螺纹钢两个品种标准相对规范简单，有助于交割标准化。那么钢铁企业是否运转这两个“准上市场品种”建立新的营销模式呢？

答案是肯定的，钢铁企业可以通过分析当前期货市场上市的线材品种得到的预计行情，也就是说我们在生产运营过程可以利用期货的上市品种价格作为参考，有选择性的执行在期货市场上的保值策略。从而高达在现货与期货市场“两条腿走路”的目的。

2、期现营销模式对比

其次受于在现货交易过程中存在着预付款订货、赊销等结算方式，该种方式大大减弱了企业资金流动性，增长了企业本可以用于再生产的资金，不利于企业的生产运营。而且一旦买方违约，婉拒支付货款，则卖方企业就承受了所有的风险，损失惨重。所以赊销该种销售方式不仅增长了企业的时间成本而且使企业承受了很大程度上的信用风险。

若选择通过期货市场执行销售，就可以完全克服以上现货交易的缺点。首先，不存在违约举动。当卖方在期货市场注册仓单后，一旦有买家愿意接货，即依照商品交易所相关规定先形成配对，然后双方按规定在一定时期内执行交接，完全达到了“一手交钱，一手交货”，就保证了企业足够的资金流动性。一旦配对成功，若买方违约，婉拒接货，则该方需要依照相关规定支付卖方一定比例的违约金及赔偿金。以铜为例，若买方违约则需支付卖方合约价值百分之二十的违约金及赔偿金。对卖方来说，不仅没有损失货物而且可以得到一笔数额较大的弥补。其次，大大提升了资金的利用率，减弱资金成本。期货市场执行的是保证金交易，一般情形下只需要运用10%左右的保证金就可以执行买卖操作，假使执行交割才随交割日期有也快到增长资金，与现货对比大约可以减弱75%左右资金成本，致使企业很大程度上提升了资金的运用率。第三，期货市场基本不存在赊销情形，避免了“要帐难的困难”。受于期货市场的最后交割买卖双方都要通过期货交易所，卖方的货及买的资金都要事先打在交易所的帐面上，执行资金转划后再交割，所以避免了赊销情形的发生。

3、期货市场其余的优越性

（1）拓展销售途径

期货市场交割不同于现货交易，期货交割方式的多样化，也致使企业运用期货市场建立营销模式时，增长企业运营灵活性，钢铁企业还可以通过期转现业务提早达到现货的销售，期货市场给企业给予了得天独厚的优势。

（2）供应套利交易机会

依据期货钢铁价格与现货价格的价差改变执行期现套利、跨合约套利等方式来增长企业的运转模式。举例，当钢材期货价格好于现货价格时，可以在期货市场出售，如此操作企业既可以达到正常利润，也可以得到期货价格好于现货价格的额外价差利润，企业可以选择平仓，也可选择交割。

（3）方便库存管理

期货市场的根本特性在于各种远期合同价格的不同，其有形体现便是商品库存。在期货市场，库存价值反应了仓储的有形成本、资金成本以及对今后商品相对稀缺量的期望与分析，前二者是直接的管理企业的产品存货。而期货上不同月份合约的报价给企业库存管理给予了很好的参考根据，依据企业销售计划也可以在期货市场建立虚拟库存，也可以抛售现货库存执行保值。

4、当期货市场显现下方几种机会时，可采取的几种策略

（1）出售套期保值

当期货价格被高估或已逾出企业的平均销售目标价格时，企业可以采取套期保值操作，对企业的正常利润执行锁定，防止现货价格下挫而显现的利润年缩水或亏损，保证企业的正常生产运营利润。

（2）保持一定库存比例，高价抛显现货或最近合约，低价购入远期合约

当最近现货价格或者期货合约价格好于远期期货价格时，而且企业拥有一定量的库存，企业可以采取卖近买远的策略，进而达到世纪库存向虚拟库存转换，减弱企业正常销售成本，提升资本利用率。

（3）适当抛向远期合约保值

当最近现货价格或期货合约价格差于远期期货合约价格时，企业可以在不影响正常现货销售的前提下，适当抛向远期合约执行保值，在锁定正常利润的同期达到利润最大化。

（4）购入套期保值远期虚拟采购

当期货价格被低估时，或者差于企业一般成本之下时，企业可以利用期货市场执行购入套期保值，锁定成本。、‘影响钢材价格原因

（1）经济情况

从世界看，钢铁需求量伴随世界经济的成长继续上涨，从一个国家来看，钢铁行业的成长也与这个国家经济的成长成正有关的关系。经济上涨速度的快慢直接影响社将对钢铁量的消费需求，进而影响钢铁产品的单价。可以说，钢铁行业发展受经济周期的影响是比较显著的，当国民经济处在迅速上涨期间，钢铁产品的市场需求强盛，价格上涨；当国民经济进入调整期间，钢铁产品的单价也将跟随下挫。

（2）成本情况

当前世界钢产能的2／3、我国钢产能的绝多部分是以铁矿石为基本原料生产的所以，铁矿石价格的改变是影响钢铁产品生产成本的核心原因。同期，钢铁行业生产运营过程中耗用的水、电、煤气等能源以及钢铁产品货物的运输也组成了钢铁行业的运营成本及盈利能力。

（3）技术水平

技术水平是影响钢铁产品价格的重要原因之一。技术进步对钢铁产品价格的影响首要来自三个方面：一是对生产工艺的影响，从而对生产成本的影响；二是技术进步致使钢铁替代品的造成，进而降低对钢铁的需求；第三，技术进步致使钢铁产品对其余材料的替代，进而增长对钢铁的需求。

（4）供求情况及预期

任何商品的市场价格与供求情况有着紧密的关系，钢铁产品也不例外，所以投资人，就应当紧密注意钢铁产品的供求情况，分析钢铁的单价行情

（5）国际钢铁价格行情

国内有关钢材的单价与国际市场有着千丝万缕的联系，所以关注国际钢材现货市场价格改变和有关已推出钢材期货交易的交易所发布的钢材价格，对于把握我国钢材价格行情不无裨益。钢材期货视频教程

视频查看地址：http://www.17steel.cn/futures/28.htm

1、期货基地视频之期货概述

2、期货入门——（一）期货交易基本知识

3、期货入门——（二）期货市场发展简介

4、期货入门——（三）期货交易的流程和规则——1、期货交易基本流程

5、期货入门——（三）期货交易的流程和规则——2、如何开户

6、期货入门——（三）期货交易的流程和规则——3、如何下单

7、期货入门——（三）期货交易的流程和规则——4、结算和管理账户

8、期货入门——（三）期货交易的流程和规则——5、实物交割

9、期货入门——（四）期货商品和交易方式——1、国内期货交易所与期货合约

10、期货入门——（四）期货商品和交易方式——2、上海期货交易所(SHFE)代表商品介绍

11、期货入门——（四）期货商品和交易方式——3、郑州期货交易所(CZCE)代表商品介绍

12、期货入门——（四）期货商品和交易方式——4、首要交易方式

13、期货入门——（四）期货商品和交易方式——5、套期保值

14、期货入门——（四）期货商品和交易方式——6、投机交易

15、期货入门——（四）期货商品和交易方式——7、套利交易

16、期货入门——（五）期货策略逻辑及风险防范——1、期货投资理念与策略

17、期货入门——（五）期货策略逻辑及风险防范——2、技术面要点

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钢材期货风险控制特点

上期所在合约设计和规则策划过程中始终把风险管理放在第一名。依据钢材市场的特性，我所在钢材期货的风险控制措施的设计中执行了较为严格的规定。首要有：

1、较高的保证金收取标准。

线材、螺纹钢期货合约的最低交易保证金比例为合约价值的7%，上市交易的最低保证金暂定为合约价值的8%。

同期，依据合约持仓大小收取不同比例的交易保证金。依据持仓总量的不同，保证金最高提升到12%。

当线材、螺纹钢期货合约在某一个交易日显现同方向单边市时，由此交易日起接连三个交易日的保证金比例分别调整为10%、12%和12%。

在也快到交割月梯度提升保证金方面，线材、螺纹钢期货合约的保证金梯度定为六档，即从交割月前第二月的第十个交易日到最后交易此前二个交易日起，保证金最高将提升到30%。

2、较严格的限仓比例和持仓限额规定。

从合约挂牌起至交割月前第二月的最后一个交易日止，对线材和螺纹钢期货合约实施比例限仓。在此阶段，当某一线材期货合约持仓量≥45万手，某一螺纹钢期货合约持仓量≥75万手时，期货公司会员、非期货公司会员、客户限仓比例分别为15%、10%、5%。

进入交割月前第一月开始，对线材和螺纹钢期货合约实施绝对值限仓，即期货公司会员、非期货公司会员、客户某一线材期货合约限仓额分别为18000、6000、1800手，某一螺纹钢期货合约限仓额为30000、9000、3000手。

进入交割月份后，对线材和螺纹钢期货合约也实施绝对值限仓，即期货公司会员、非期货公司会员、客户某一线材期货合约限仓额分别为3600、1200、360手，对某一螺纹钢期货合约限仓额为6000、1800、600手。

同期，上期所拥有完整的风控制度、严密的风险监控系统及经验丰富的风险管理团队，能够及时发现并处理交易过程中的异常情形，保证钢材期货稳定健康运行。

钢材期货与远期电子交易比较

一、交易品种

期货交易：螺纹钢，线材。

电子交易：每个电子市场各有两三个着重品种，包含 ： 螺纹钢、高速线材、普线、等边角钢、热轧卷板、工字钢、槽钢等。

二、最小交易单位

width="100" align="">期货交易 width="100" align="">固定单位：10吨/手 width="100" align="">电子交易：不同电子市场各自规定交割单位，不尽相同。 width="100" align="">上海斯迪尔电子交易市场 width="100" align="">螺纹钢5吨/手 width="100" align="">热轧卷板10吨/手 width="100" align="">上海大宗钢铁电子交易中心 width="100" align="">螺纹钢、高速线材5吨/手 width="100" align="">热轧卷板10吨/手 width="100" align="">上海中联钢电子交易市场 width="100" align="">二级螺纹钢、6.5mm普线、5.5mm热轧卷板都是5吨/手 width="100" align="">环渤海钢铁交易网 width="100" align="">螺纹钢、高速线材5吨/手 width="100" align="">热轧卷板10吨/手 width="100" align="">华南国际物流钢铁交易中心 width="100" align="">螺纹钢、高速线材、热轧卷板都是5吨/手

三、报价单位 均为元（人民币）/吨。

四、最小变动单位 均为1元/吨。

五、合约月份 均为1-12月。

六、涨跌停板

七、交易时间

期货交易：9：00-11：30 1：30-3：00。

电子交易：9：30-11：30 ，1：30-3：00

八、交割等级

width="100" align="">品种 width="100" align="">期货交易 width="100" align="">电子交易 width="100" align="">螺纹钢 width="100" align="">标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。

替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。 width="100" align="">符合 GB1499-1998《钢筋混凝土用热轧带肋钢筋》规定的二级螺纹钢（三级可替代交收。）规格：φ12mm-φ25mm；9米定尺， 钢号HRB335或HRB400。 width="100" align="">线材 width="100" align="">标准品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ8mm线材；

替代品：符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ6.5mm线材。 width="100" align="">符合GB/T701-1997 《普通低碳钢热轧圆盘条》规定的高速线材。钢号Q235,规格：φ6.5mm。

九、 最低保证金

width="100" align="">期货交易 width="100" align="">合约价值的10% width="100" align="">电子交易：不同电子市场各自规定，不尽相同。 width="100" align="">上海斯迪尔电子交易市场 width="100" align="">螺纹钢买方每吨200元，卖方供应注册仓单或每吨200元 width="100" align="">上海大宗钢铁电子交易中心 width="100" align="">持仓头寸的20％ width="100" align="">上海中联钢电子交易市场 width="100" align="">由发起交易的平台商在设置交易进度时自行选择该笔交易的保证金方式和具体数值，而且不差于合同金额的 width="100" align="">环渤海钢铁交易网 width="100" align="">螺纹钢、热轧卷板25%，高速线材不差于30%；其中T+1收取买方全额保证金，卖方交付注册仓单 width="100" align="">华南国际物流钢铁交易中心 width="100" align="">20%

十、交易手续费

期货：约为成交金额的万分之三（含风险准备金）。按当前的市场价格，每手手续约在7-10元之间（每手10吨）。

电子交易： 多数为1元/吨。

十一、交割手续费

期货：1元/吨。

电子交易：多为5 元 / 吨 。

十二、最小交割单位

期货：300吨。

电子交易：多为10吨，20吨。

十三、交割地点

期货：交易所指定交割仓库，还可以执行厂库交割。

电子交易： 各电子市场指定，较为分散。

十四、交割品牌

期货交易：

width="100" align=""> width="100" align="">交割牌号 width="100" align="">注册企业 width="100" align="">注册商标 width="100" align="">产 地 width="100" align="">螺纹钢牌号 width="100" align="">首钢牌 width="100" align="">首钢总公司 width="100" align="">首钢 width="100" align="">北京 width="100" align="">沙钢牌 width="100" align="">江苏沙钢集团有限公司 width="100" align="">沙钢 width="100" align="">江苏张家港 width="100" align="">马钢牌 width="100" align="">马鞍山钢铁股份有限公司 width="100" align="">马钢 width="100" align="">安徽马鞍山、安徽合肥 width="100" align="">新兴牌 width="100" align="">新兴铸管股份有限公司 width="100" align="">新兴 width="100" align="">河北武安、安徽芜湖 width="100" align="">双菱牌 width="100" align="">湖南华菱钢铁股份有限公司 width="100" align="">双菱 width="100" align="">湖南涟源 width="100" align="">华岐牌 width="100" align="">日照钢铁轧钢有限公司 width="100" align="">华岐 width="100" align="">山东日照 width="100" align="">海鑫牌 width="100" align="">海鑫钢铁集团有限公司 width="100" align="">海鑫 width="100" align="">山西闻喜 width="100" align="">博升牌 width="100" align="">萍乡钢铁有限责任公司 width="100" align="">博升 width="100" align="">江西萍乡 width="100" align="">联峰牌 width="100" align="">江苏永钢集团有限公司 width="100" align="">联峰 width="100" align="">江苏张家港 width="100" align="">线材牌号 width="100" align="">首钢牌 width="100" align="">首钢总公司 width="100" align="">首钢 width="100" align="">北京 width="100" align="">沙钢牌 width="100" align="">江苏沙钢集团有限公司 width="100" align="">沙钢 width="100" align="">江苏张家港 width="100" align="">马钢牌 width="100" align="">马鞍山钢铁股份有限公司 width="100" align="">马钢 width="100" align="">安徽马鞍山、安徽合肥 width="100" align="">湘钢牌 width="100" align="">湖南华菱钢铁股份有限公司 width="100" align="">湘钢 width="100" align="">湖南湘潭 width="100" align="">华岐牌 width="100" align="">日照钢铁轧钢有限公司 width="100" align="">华岐 width="100" align="">山东日照 width="100" align="">海鑫牌 width="100" align="">海鑫钢铁集团有限公司 width="100" align="">海鑫 width="100" align="">山西闻喜 width="100" align="">国泰牌 width="100" align="">河南济源钢铁（集团）有限公司 width="100" align="">国泰 width="100" align="">河南济源、河南洛阳 width="100" align="">博升牌 width="100" align="">萍乡钢铁有限责任公司 width="100" align="">博升 width="100" align="">江西萍乡 width="100" align="">联峰牌 width="100" align="">江苏永钢集团有限公司 width="100" align="">联峰 width="100" align="">江苏张家港 电子交易：下方两个交易市场以交易螺纹钢与线材为主。

width="100" align=""> 上海大宗钢铁电子交易中心

螺纹钢，线材 width="100" align="">厂家 width="100" align="">商标 width="100" align="">上海宝钢筋团公司 width="100" align="">宝光 width="100" align="">首钢总公司 width="100" align="">首钢 width="100" align="">唐山钢铁集团有限责任公司 width="100" align="">唐钢 width="100" align="">鞍山钢铁集团有限责任公司 width="100" align="">鞍钢 width="100" align="">邯郸钢铁集团有限责任公司 width="100" align="">环光 width="100" align="">马鞍山钢铁股份有限公司 width="100" align="">马钢 width="100" align="">江苏沙钢集团有限公司 width="100" align="">沙钢

width="100" align=""> 上海中联钢电子交易市场

6.5mm普线及规定替代品 width="100" align="">通化钢铁集团有限公司 width="100" align="">首钢总公司 width="100" align="">唐山钢铁集团有限公司 width="100" align="">常州中天钢铁有限公司 width="100" align="">合肥钢铁集团有限公司 width="100" align="">韶钢松山股份有限公司 width="100" align="">青岛钢铁控股集团有限公司 width="100" align="">邯郸钢铁集团有限责任公司 width="100" align="">武钢集团汉口轧钢厂 width="100" align="">潍坊钢铁集团有限责任公司

十五、价格分析

远期电子市场交易受于本身优势,形成的单价比较客观公正，可以作为企业执行钢材现货交易的参考。当前我国钢材远期交易市场价格运行比较稳定，与现货市场价格行情之间的平行性维持得比较好，两者存在显著的线性关系，基差波动平和，远期市场的单价发现功能体现得较好。然而通过观察几个首要电子交易市场的单价依旧可以清楚地发现：各市场受于各自规则不一样，甚至有较大差异，加之参与者不同，形成的单价差异较大。

从整体来说，我国钢材远期电子交易的现况是少多个别地区钢材交易的集中性与全国规模内钢材交易的分散性并存。所以尽管我国钢铁电子交易市场已比较成熟，但还不具有包罗全部的整体性。同期远期电子交易市场受于容量小，参与者有限，全国规模内的钢材交易又很分散，所以远期交易远不能影响现货市场。

钢材期货的优势在于：履约率高、质量有保障、能造成统一的，对现货市场有影响力的权威价格，这是普通的远期电子交易市场所不具备的。在最近金融危机，市场风云变幻的事态下，钢铁生产企业、中间贸易商和下游行业用户都需要一种能有效控制价格风险的交易方案，钢材期货交易为钢铁的整个产业链给予了套期保值的功能，有利于企业规避价格风险。同期对比于钢材电子交易市场的位置分散，容量有限，标准不统一，无论投机者依旧企业套保客户都可以在期货市场达到更平稳的交易，收益更有保障和规律性。

十六、期货市场与远期电子市场套利机会分析

期货市场与远期电子市场中螺纹钢的交割标准和允许交割的注册品牌有极高的重合度，两个市场的单价运行即使有联动性，但是受于参与群体仍有较大差别，市场的资金容量不同，任然有机会显现贝利的情况，这就为机构投资人给予了跨市场套利的可能。下面就以在远期电子市场做购入交易，同期在期货市场做出售交易为例，分析两市场之间的套利机会。

理论上，若两市场之间的价差大于在两个市场之间操作所需要的资金成本、交易成本、交割成本等费用之和，跨市套利即有利可图。具体计算如下：（基准价格为3月24号大宗电子交易市场螺纹钢的收盘价。计算中涉及的期货合约为0909合约）。

width="100" align="">项目 width="100" align="">远期电子市场 width="100" align="">上海期货交易所 width="100" align="">交易费用 width="100" align="">1元/吨×2=2元/吨 width="100" align="">0.95元/吨×2=1.9元/吨 width="100" align="">交割手续费 width="100" align="">5元/吨 width="100" align="">1元/吨 width="100" align="">进出库费

width="100" align="">18元/吨 width="100" align="">仓储费 width="100" align=""> width="100" align="">0.15元/吨/天×30=4.5元/吨 width="100" align="">资金成本 width="100" align="">3330 × 5.31%× 173/365=83.8元/吨 width="100" align="">3330 × 10% × 5.31% × 203/365 =9.8元/吨 width="100" align="">合计 width="100" align="">126元/吨

附注：1、交易费用：在两个市场均需要一次开仓，一次平仓的操作，所以交易费用× 2来计算.

2、进出库费用：期货交割的进库费用由卖方承受。

3、仓储费用：受于期货交割存在仓单注册的时间，故建议投资人选择的期货合约是远期电子合约下一个月合约，比如若选择9月的远期电子合约，则选择10月的期货合约，故存在购入交割现货后有一个月的仓储费用。

4、资金成本：受于在远期电子市场购入现货，所以需要交割支付全款，而期货交易的资金成本仅为保证金占用的部分，故资金成本为货款和期货交易保证金之和所需要的贷款利息。若客户资金为自有资金，则可以节约资金成本，所获盈利也将大大提升。

通过计算，我们发现假使钢材期货市场价格与远期电子市场价格之间的差大于126元，则我们通过在远期电子市场购入商品，在期货市场上出售商品就能得到收益，价差越大，则收益越大。

十七、归纳

当前，在钢铁贸易行业内，与期货相似的远期电子交易已经形成了重大影响，以上海为例，此区域60%的贸易企业都参与远期电子交易，所以客户在基于对远期电子市场的交易交割规则的认知基础上更容易掌握期货交易交割规则，对期货市场包含套期保值、套利以内多种交易方式也更容易掌握和运用。