股权转债权

什么是股权转债权

股权转债权是指将国有股从股票形态转为债券形态，进而降低总股本，在流通股不更改的情形下，提升流通股的比例，高达股票全部流通的目的。

股权转债权的具体办法是由上市公司把国有股权转为债权。上市公司所以而形成的债务，既可以分期偿还，又可以通过可转换债券形式上市交易，具体转债比例由上市公司依据本身情形确定。

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有关股权，在认识上存在着较大的冲突，一直争论不休。从股权存在的事实情形向上瞧，股权是具有所有权性质和运营权性质的一种独立权利。股权既具有所有权的性质与内容，又具有运营权的性质与内容，股权的内容已经超越了单纯的所有权或运营权，形成一种综合性的独立的权利。
有关债权，在认识上比较清晰、统一，民法相关债、债务的理论已经相当成熟。一般觉得，近现代民法上债的概念不仅指债务，而且包含债权，所表明的是以债权债务为内容的民事法律关系。债权是指债权人得请求债务人为给付的权利，债权的基本特质为，债权是请求权，债权是相对权，债权是财产权，债权有期限性。债权的内容一般包含，给付请求权、给付受领权、保护请求权、处分权。股权与债权一般都以适当的物权为基础。股权是以物权为基础形成的，股权以投资人对公司的投资为物质基础，是投资人行使其余财产权的结果与体现。
投资人获得股权的方式一般有两种，一是在公司成立时通过直接向公司的投资而获得，二是通过从其余投资人那里买入公司的股票而获得。
股权的基础并没有是投资人与公司之间的合同关系，也不是“投资人作为合同的一方以获得股权为目的而履行出资义务，公司作为合同的另一方以获得出资财产所有权为目的而履行予以投资人股权的义务”。也由于，投资人与其投资的公司之间不是一种合同关系，而是一种投资与被投资的关系，实质上是一种所有与被所有的关系。股东与公司之间不是平等主体的关系，股权是股东与公司之间的纽带，也是股东与公司关系的体现。
对于原始股股东来说，其股权的形成均为以物权为基础的，该种物权一般以所有权为主，也或许是运用权，在类型上还可以显现为知识产权等。原始股股东投资于公司的资产，具体可以显现为货币、实物、智力成果等。对于通过证券交易活动获得股权的非原始股股东，其股权的形成也是以物权为基础的，一般是用货币买入的股权，也有的是用实物置换的股权。债权一般也是以物权为基础形成的。从债的发生原因向上瞧，债的发生原因首要有因合同而发生、因侵权举动而发生、因无因管理而发生、因不当得利而发生等。债无论是因什么具体的原因发生，一般都直接地或者间接地与财产权或者某种物权相关，债权也相应地与适当的物权相关。债的发生往往以某种物权为基础，特定主体之间因针对某种物权发生不同的法律关系即形成债的不同发生原因。除特殊情形外，债权一般是因权利人对某种物权的行使或者义务人对他人物权的某种利用、侵犯而造成。
股权与债权都具有财产权的属性与内容。股权具有财产权的属性与内容，首要显现为股权具有所有权的性质和重要的权能。股权具有所有权的性质，是受于股权具有所有权的基本的首要的权能，在广义上可以称为是所有权类型的权利或者说是广义所有权的状况。从内容向上瞧，股东享有对公司财产的运用权、收益权和处分权。这些权利是股东直接通过股东大会行使的，是以股东的投资比例或者份额表现和区分的，是股权的一部分内容。我们不能由于股东不能直接支配其原投资的那部分财产而否认股东依然享有对公司财产的处分权，也不能由于股东通过股东大会行使收益权、处分权等而否认股东对公司财产依然享有直接的财产权。收益权和处分权是所有权中最重要的权能，是所有权的象征。债权具有财产权的属性与内容，显现为债权一般显现为一定种类的财产权。债权的客体尽管有时不一定直接为财物，但债权的内容一般最终具有财产性或者显现为适当的财产性。
股权与债权的客体都可以是财物。股权的客体是公司的资本、资产。公司的资本与资产一般显现为货币、实物、智力成果等，其中货币、实物是不可缺少的基本的公司资本。每个股东的股权并没有指向公司中的特定货币、实物等，而是指向公司全部资产中一定比例或者份额的资产。股权的客体依然是财物，是以股份等计量的公司财物的一部分，但并没有是显现为一定具体形态的财物。债权的客体，一般觉得可以是财物，也可以是举动。财物是债权常见的客体。可见，股权与债权一般都指向财物，都以适当的财物为权利义务的载体。对于公司来说，股东对公司的股权与债券人对公司的债权都具有财产权的属性和内容，而且其客体都可以是财物。这就具有特别的意义，这既是股权转债权的基础，又是股权转债权的目标与结果。正是股权与债权都具有的这些共同点，才使股权转债权形成或许。
">编辑]股权与债权的个性：股转债的针对性^{AE.BA.E5.9F.BA.E7.A1.80_1" class="reference">
股权与债权是两种不同性质的权利，具有不同的特质和权利内容。充分认识股权与债权的不同，以便针对存在的不同，在股权转债权的工作中采取合理的措施。1．股权与债权的权利类型不同。
股权属于物权的范畴，债权则不属于物权的范畴。物权是权利人直接支配其标的物并享受其利益的权利，具有排他性。股权的内容首要为股东共同行使对公司财产的支配权和收益权，并消除股东以外的他人的干涉。所以，股权具有物权的特质，属于物权的范畴。债权以债权人请求债务人履行特定的债务为首要内容，债权的客体尽管一般显现为财物，但债权并没有属于物权的范畴。债权是物权之外的独立的权利类型。2．股权与债权的发生依据不完全相同。
股权的发生依据一般为投资举动或者交易举动，原始股股东的股权的发生依据是股东对公司的直接投资举动，非原始股股东的股权的发生依据是股东之间以股票买卖为表现的对公司的投资转让举动。债权的发生依据有多种，常见的是以合同为基础的买卖举动，买卖的标的一般为财物，此种情形下的股权与债权的发生依据可以相同。债权的发生依据也可以是侵权举动等，因侵权举动发生的债以及债权和债务，其发生的依据就不同于股权的发生依据。所以，股权与债权的发生依据不完全相同。3．股权与债权的权利内容不完全相同。
股权的权利内容首要为所有者的资产受益、巨大决策和选择运营者等权利。股权中的资产受益、对公司资产的处分权等是具有所有权性质的权利，股权中的巨大决策和选择运营者等权利则是具有运营权性质的权利。债权的内容一般有给付请求权、给付受领权、保护请求权、处分权。以给付一定财产为内容的债权，直接显现为财产性的权利内容。以请求保护为内容的债权，并没有一定显现为具有财产性的权利内容。权利人对公司享有的债权，其权利内容就是要求公司在公司债券到期后偿付本金和利息。权利人对公司的债权是一种给付请求权，以财产为内容，但又不同于股权中的财产内容。股权与债权的权利内容有相同的一面，也有不相同的一面。4．股权与债权的行使方式不同。
股权具有物权的性质，更具有所有权的性质。物权是一种绝对权，其行使不涉及其余特定主体的作为或者不作为。股权的主体是股东，股东行使股权方式一般为股东直接通过股东大会的方式执行，或者通过委托授权的方式执行，股权的行使不需要依靠特定主体履行相应的义务。经常显现的中小股东的股权很难体现甚至遭受侵犯的现象，并没有是由于股权的行使需要特定义务人的配合，而是由于大股东对中小股东的欺压，或者是由于公司管理人对中小股东合法权益的侵犯。债权的行使需要特定债务人的配合，没有债务人的一定举动，债权人无法达到其债权。债权以特定主体之间的法律关系的存在为前提，债权是一种请求权，这是其基本特质，这也显示债权的达到方式不同于物权。5．股权与债权的制约不同。
每个股东的股权行使要承受公司章程的约束，即承受股东之间的相互约束。该种约束是以股东自愿为基础的，是为了股东的共同利益而设定的。股东的股权承受的约束，名义上看疑似是承受了公司及公司管理层的约束，事实上该种约束最终依然是来自股东本身的，许多是来自大股东对小股东的制约。债权人对债权的行使与达到，要依靠于债务人的一定举动，要承受债务人的制约。此外，对于以给付一定财物为内容的债权，又承受一定期限的制约，在债权债务未到期以前，债权人不能行使其债权；而在诉讼上，债权到期后，债权人假使不在法定期限内行使其债权，就或许会丧失其债权。
股权与债权各自具有的特殊性，显示股权与债权是不同性质、不同类型的两种权利。投资人对公司的股权与债权人对公司的债权，存在着多种具体的差别，决定了这两种权利各有其利弊。股权转债权，在认识上要处理的困难，就是认清股权与债权的差别与利弊，找出清除差别与平衡利弊的合理方案。参考文献AE.BA.E5.9F.BA.E7.A1.80">↑ 1.0 1.1 孙春伟.股权转债权的理论基础.哈尔滨商业大学学报(社会科学版),2006年第1期,总第86期}}

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