贴水简述
贴水（Discount）是升水的对称。远期合同中本币资产以远期汇率计算的金额差于外币性负债以即期汇率计算的金额的差额。即：当“被报价币利率”大于“报价币利率”时的现象,即换汇点数差于零。换汇点数(Swap Point)排列方式为左大右小。
它是企业规避外汇汇率变动的风险而花费的一种代价。外汇经纪银举动了避免运营外汇的风险，一般设定了与即期汇率不同的远期汇率。企业远期合同中以外币表明的部分按即期汇率折算，而以本币表明的部分按远期汇率计算。在出售外汇的远期合同中，远期汇率一般差于即期汇率。企业规避外汇汇率变动风险的成本体现为贴水。在会计处理上，可为贴水单独设置账户反应。远期合同的贴水可在远期合同的期内摊销，计入各期损益，也可以递延，调整相关外币业务的项目。“贴水”是外汇市场中的一个专有名词。
贴水简述举例
假使GBP/USD的价位为1.5030/40。隔夜拆款英镑的双向利率为:4.00%(存)、-4.25%(借)。隔夜拆款美元的双向利率为；2.25%(存、)-2.50%(借)。
则1、购入GBP/USD。在上例中计算出的换汇点数为-0.63；
2、出售GBP/USD计算如下:
1.5030×(2.25%-4.25%)×1日/360日=-0.000083
即Swap Point为-0.83点。
所以,GBP/USD的隔夜换汇点数为0.83/0.63基本点。
此给市场中表明贴水的专业用法。
有关其它的升贴水
可转债投资中的升贴水
转换平价中升贴水的状况：转换价格与可转债面值相关，转换平价与可转债券市场价相关(转换平价＝可转债券市场价/转换比率)。当市场内股票价格等于转换平价时，投资人处在盈亏平衡，当股票市价差于转换平价，处在贴水；反之处在升水，此时有套利机会。升水和贴水的计算直接比较股票市价和转换平价即可。
现货与期货之间的升贴水
在期货市场上，现货的单价差于期货的单价，则基差为负值，远期期货的单价好于最近期货的单价，该种情形叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格多出最近货价格的部分，称“期货升水率”（CONTANGO）；假使远期期货的单价差于最近期货的单价、现货的单价好于期货的单价，则基差为正值，该种情形称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格差于最近期货价格的部分，称“期货贴水率”（BACKWARDATION）。
我们平时目睹的比较多的诸如LME铜的升贴水、CBOT豆的升贴水以及新加坡油的升贴水指的均为由该种基差改变。
从有记录以来看，贸易方式是持续发展的，最初是一手钱一手货的现货交易，后来以信用制度的建立为前提，显现了远期现货交易，1870年开始棉花期货交易。在美国当前的情形下，不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场，事实的情形是：期货交易所形成的单价是现货流通的基准价，现货流通导致一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水，即：
交易价 = 期货价 + 升贴水
也就是说，期货市场和现货市场导致一个学术研究时区分的概念，在事实运转中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。
另外，期货价格中也有近远月合约之分，假使远月期货合约价格好于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从此外一个角度，即以近月对远月来说，也是同样道理。
所以，理解了该种关系之后我们就大差不差上可以这么来说升水与贴水：以A为标准，B相对来说，假使其价值（一般显现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。
举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而假使某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者来说为升水；假使上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准来说为贴水。