打包期权

打包期权

外汇网2021-06-18 22:58:02 181

什么是打包期权

打包期权是由标准欧式期权与远期合约、现金和(或)标的资产等组成的证券组合，如牛市价差期权、熊市价差期权、蝶式价差期权、跨式期权、宽跨式期权等。

可以利用这些金融工具之间的关系，组合成符合需要的投资工具。

打包期权的类型

最常见的打包期权：具有零初始成本的期权组合。其他可以达到零初始成本的期权是推迟支付期权（Deferred Payment Options）。

金融机构经常喜欢设计某个打包期权使它具有零初始成本。该种产品与远期合约或掉期的类似之处是它亦能致使正的或负的收益，零成本打包期权的一个例子是规模远期合约（range forward contract），它由一个远期多头与一个看空期权多头和一个看多期权空头组成。

打包期权的原理

原理：当前不支付期权价格，到期时支付期权价格的终值。

通过拖延至到期日才支付期权费用，正规的期权可以转换为零成本产品。若成交时刻支付的期权成本为c，那么A = cer(T − t)就是期权到期支付时成本。于是盈亏状态为max(S- X)-A或max(S- X-A，-A)。当实施价格X 等于远期价格时，推迟支付期权又可称为不完全远期、波士顿期权、可选出口的远期和可撤消远期。

有关条目非标准美式期权远期开始期权复合期权任选期权阻碍期权两值期权回望期权亚式期权资产交换期权

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