套利者是指利用“股指期货市场和股票现货市场（期现套利）、不同的股指期货市场（跨市套利）、不同股指期货合约（跨商品套利）或者同种商品不同交割月份（跨期套利）”之间显现的单价不合理关系，通过同期买进出售以赚取价差收益的机构或个人。
套利的特质
1、套利者务必构筑相反的头寸。套利者一面要大批买入头寸，另一面还要大批出售头寸。假使套利者只有买入头寸或只有出售头寸，都不或许达到套利。
2、套利举动务必是同期执行的。套利者在执行套利时，买卖举动是同期执行的。假使单纯只有买的举动或卖的举动，都无法达到套利。
3、套利者是通过价格联系来谋利的。通过高价市场与低价市场的同期买卖适当的资产所造成的差额而谋利。在证券市场上，是通过卖出证券组合中的某证券，同期购进证券组合中的其它证券所造成的价差来谋利。
[编辑]套利者的性质[1]
套利者是那些利用期货市场自身显现的可能在不同合约月份、不同市场、不同商品之间的差价，同期买进和出售相同或相近的数量相等的、方向相反的谋求价差利润的一种交易者。从中我们可以目睹套利者与投机者的不同在于：①投机者在交易时导致单向的购入或出售，要么是多头，要么是空头；而套利者则同期购入和出售，既是多头又是空头。②投机者是利用单一期货合约价格波动获取利润，而套利者是利用两个不同的期货合约彼此之间的相对价格差异获取利润，也就是投机者只注意绝对价格波动，而套利者只重视相对价格波动。套利者相对投机者来说风险较小，成熟的交易所对套利者的套利交易收取的交易费用也较低。套利者的交易方式首要有：跨期套利、跨市套利、跨商品套利。
正是由于他们有如此的不同，所以有学者觉得套利者是一个与投机者和套期保值者都不同的独立的群体。比如，朱国华就是持有如此的看法，他引用美国著名期货专家、金融期货的创立者利奥·梅拉梅德在1977 年发表的《市场流动性和套期图利技术》中表示的：“从事期货交易的基本技术不外乎几种，交易所场内和场外的交易者交替运用这些技术。这些技术从广义上可区分为小投机商（做市商）、部位交易者和套期图利者。……期货市场套期图利的技术与做市商或部位交易者大不一样，套期图利者利用同一商品在两个或许多合约月份之间的差价，并非是任何一个合约的单价执行交易。所以，他们的潜在利润不是基于商品价格的上行或下挫，而是基于合约月份之间差价的扩大或缩减，从此组成其套利的部位。”尽管朱国华引用了金融期货创立者利奥·梅拉梅德的话，但是我依旧不答应他的看法。
首先，投机者和套利者的目的是相同的，均为追求利润，并没有质的区别；投机者和套利者的区别导致他们获取利润的形式有所不同，套利交易是购入投机和出售投机交易的组合。
其次，从辩证法的角度来说，投机者导致低级或无意识的辩证法者，套利者是高级的、故意识的辩证法者（恐怕套利者从来没有想到从辩证法的角度来说待套利交易举动）。恩格斯说：“辩证的思维方式同样不晓得什么严格的界线，不晓得什么广泛绝对有效的‘非此即彼！'，它使固定的形而上学的差异互相转移，除了‘非此即彼！'，又在恰当的地方承认‘亦此亦彼！'，并使对立通过中介相联系。”套利者是典型的“亦此亦彼”，即既是多头又是空头。就像我们知道的一个寓言故事：蝙蝠为何晚上飞行？传说，鸟类和兽类（哺乳动物的总称）发生了战争，蝙蝠目睹鸟类占领了上风，就说自己有翅膀，即将加入鸟类；随后，兽类又占领了上风，蝙蝠就改口说自己有牙齿，加入了兽类。最后，战争和平处理了，鸟类不接受蝙蝠是鸟类，兽类也不接受蝙蝠为兽类，蝙蝠只幸亏晚上出没。鸟类和兽类都不觉得蝙蝠是自己的同类，蝙蝠只幸亏晚上出没，但是不能所以更改蝙蝠是哺乳动物的性质。
又一次，投机者和套利者的作用相同。套利者除了注意绝对价格波动，而且重视相对价格波动，他们发现期货商品显现不正常的单价关系，就会利用两种期货价格之间的差价，随时执行套利，进而平抑了价格波动的程度，海尔奈莫斯在《给国会农业委员会国内行销和消费者关系小组的数据》中表示：“仔细观察期货市场——把投机活跃的市场价格波动与投机不活跃的市场价格执行比较——示意出了投机具有平稳价格的作用。”这个结论更能体现出套利者的积极作用。
最后也是最重要的，投机者和套利者的利润都来因为期货市场，他们均为非生产性劳动，都不与生产发生直接联系，所以他们本身都不或许生产余下价值——利润的真正来源，他们的利润的性质均为来因为套期保值者让渡的余下价值。
总之，从名义上，套利者好像是与投机者和套期保值者不同的独立的群体，但是从实质向上瞧套利者任然是投机者——一种特殊的投机者