期货保值
企业面对的风险1、采购风险
近年至今铁矿石、焦炭的单价连续上涨，据统计今年上半年大中型钢铁生产企业平均炼钢生铁制产生本上升57.57%，1-5月制产生本增长1530亿元，加之阶段费用上升和出口关税及退税率调整增长成本合计达2340亿元。但是伴随次贷危机影响蔓延而致使的世界经济下跌，也致使铁矿石价格显现下跌，企业在前期所采购的矿石也所以而产生了贬值。截止10月15号,铁矿石压港量已高达8,900万吨,处在超饱和状态,相当于2-3个月的进口量,钢厂铁矿石库存也广泛高达4个月以上。而不堪高成本和需求疲软,小钢厂最为集中的唐山地区的停产面已经高达60%。矿石价格的波动大暴涨加了企业在采购阶段的风险，风险归纳为，原材料采购后，在加工完成前或者加工完成但成品未销售前，成品价格下跌或者原料、成品价格共同下跌。
2、销售风险
受于前期我国消费者物价指数指数居高不下，平稳物价成了我国经济工作的重中之重，在此大环境的影响下，企业生产成本大幅上升，却面对产品销售价格的上行相对较少，挤压了企业的销售利润。最近伴随宏观经济调控致使消费者物价指数指数显现回跌，铁矿石的单价也开始下跌，但产品销售价格顶点位置也基本确定，并也显现了下挫趋势，三季度以来,国内外钢材价格从最大值急速下跌,中国钢材价格如螺纹钢降幅达37%，进而也增长了企业的销售风险，风险分为：销售价格下跌或者成品销售问题，全会直接影响企业销售利润。
而且受于我国钢铁企业对进口铁矿石依靠程度越来越高，铁矿石的单价呈现刚性。这也从侧面表明，受于铁矿石的进口定价权不在我国钢铁企业手中，致使钢铁企业既无法控制成本，又无法锁定利润。钢铁企业利用上市期货品种优化企业运营管理
1、利用“线材、螺纹钢”期货品种
伴随原材料及钢材的单价波动越来越强烈，整个钢铁行业对钢铁期货上市的呼声也越来越高。但受于我国钢材品种规格繁多，假使钢材总的在期货市场上市，存在很多问题，所以选择普通线材、螺纹钢等两个品种可操作性较强。首先，中国是世界最大的普通线材、螺纹钢的生产国。其次，普通线材、螺纹钢两个品种标准相对规范简单，有助于交割标准化。那么钢铁企业是否运转这两个“准上市场品种”建立新的营销模式呢？
答案是肯定的，钢铁企业可以通过分析当前期货市场上市的线材品种得到的预计行情，也就是说我们在生产运营过程可以利用期货的上市品种价格作为参考，有选择性的执行在期货市场上的保值策略。从而高达在现货与期货市场“两条腿走路”的目的。
2、期现营销模式对比
其次受于在现货交易过程中存在着预付款订货、赊销等结算方式，该种方式大大减弱了企业资金流动性，增长了企业本可以用于再生产的资金，不利于企业的生产运营。而且一旦买方违约，婉拒支付货款，则卖方企业就承受了所有的风险，损失惨重。所以赊销该种销售方式不仅增长了企业的时间成本而且使企业承受了很大程度上的信用风险。
若选择通过期货市场执行销售，就可以完全克服以上现货交易的缺点。首先，不存在违约举动。当卖方在期货市场注册仓单后，一旦有买家愿意接货，即依照商品交易所相关规定先形成配对，然后双方按规定在一定时期内执行交接，完全达到了“一手交钱，一手交货”，就保证了企业足够的资金流动性。一旦配对成功，若买方违约，婉拒接货，则该方需要依照相关规定支付卖方一定比例的违约金及赔偿金。以铜为例，若买方违约则需支付卖方合约价值百分之二十的违约金及赔偿金。对卖方来说，不仅没有损失货物而且可以得到一笔数额较大的弥补。其次，大大提升了资金的利用率，减弱资金成本。期货市场执行的是保证金交易，一般情形下只需要运用10%左右的保证金就可以执行买卖操作，假使执行交割才随交割日期有也快到增长资金，与现货对比大约可以减弱75%左右资金成本，致使企业很大程度上提升了资金的运用率。第三，期货市场基本不存在赊销情形，避免了“要帐难的困难”。受于期货市场的最后交割买卖双方都要通过期货交易所，卖方的货及买的资金都要事先打在交易所的帐面上，执行资金转划后再交割，所以避免了赊销情形的发生。
3、期货市场其余的优越性
（1）拓展销售途径
期货市场交割不同于现货交易，期货交割方式的多样化，也致使企业运用期货市场建立营销模式时，增长企业运营灵活性，钢铁企业还可以通过期转现业务提早达到现货的销售，期货市场给企业给予了得天独厚的优势。
（2）供应套利交易机会
依据期货钢铁价格与现货价格的价差改变执行期现套利、跨合约套利等方式来增长企业的运转模式。举例，当钢材期货价格好于现货价格时，可以在期货市场出售，如此操作企业既可以达到正常利润，也可以得到期货价格好于现货价格的额外价差利润，企业可以选择平仓，也可选择交割。
（3）方便库存管理
期货市场的根本特性在于各种远期合同价格的不同，其有形体现便是商品库存。在期货市场，库存价值反应了仓储的有形成本、资金成本以及对今后商品相对稀缺量的期望与分析，前二者是直接的管理企业的产品存货。而期货上不同月份合约的报价给企业库存管理给予了很好的参考根据，依据企业销售计划也可以在期货市场建立虚拟库存，也可以抛售现货库存执行保值。
4、可采取的几种策略
（1）出售套期保值
当期货价格被高估或已逾出企业的平均销售目标价格时，企业可以采取套期保值操作，对企业的正常利润执行锁定，防止现货价格下挫而显现的利润年缩水或亏损，保证企业的正常生产运营利润。
（2）保持一定库存比例，高价抛显现货或最近合约，低价购入远期合约
当最近现货价格或者期货合约价格好于远期期货价格时，而且企业拥有一定量的库存，企业可以采取卖近买远的策略，进而达到世纪库存向虚拟库存转换，减弱企业正常销售成本，提升资本利用率。
（3）适当抛向远期合约保值
当最近现货价格或期货合约价格差于远期期货合约价格时，企业可以在不影响正常现货销售的前提下，适当抛向远期合约执行保值，在锁定正常利润的同期达到利润最大化。
（4）购入套期保值远期虚拟采购
当期货价格被低估时，或者差于企业一般成本之下时，企业可以利用期货市场执行购入套期保值，锁定成本。保值
钢铁企业在生产运营中常会承受原材料及成品的单价波动导致的不可预期的单价风险。
