兑换风险暴露

兑换风险暴露

外汇网2021-06-18 22:46:05 191

什么是兑换风险暴露

兑换风险暴露又称交易暴露，亦称兑换暴露，是指受于事实的外币兑换所引起的外汇暴露。

兑换风险暴露的特质

具体来讲，兑换风险暴露有下方两个特质：

1)现金流的到期日会是确知的，如出口商的应收账款的到期日一般是事先规定的。

2)现金流须在到期日交易外汇交易(兑换)。

兑换风险暴露的运用

如出口商收到以外币结算的应收账款后，须将该种外币兑换成功能货币。跨国公司运营过程中发生交易暴露的情形，除了一般的国际应收账款、应付账款及短时间投资，仍有处在不同国家的两个子公司间的贸易往来款项、子公司汇划给母公司的股利、合同规定的处在不同国家的第三者支付的劳务款等。在所有这些情形中，都有一项务必在到期日执行外汇交割的确定的现金流。这里须特别表示的是，一个以当地货币融资，且仅在当地市场运营的国外子公司，只有在向母公司事实地汇划股利时，才或许有交易暴露。由于，只有在该种情形下，才需要执行外汇交易。除此之外，其余现金流都不涉及外汇交易。在美国，很多工商界人员觉得，交易暴露是唯一有关的暴露。据此看法，在可以预见的将来不打算支付股利的独立的国外子公司，在开始宣称分派股利以前，就没有外汇风险暴露。但是，有一种看法觉得，在经济衰退期间，即便维持平稳股利的公司，其股票价格一般也要下滑。依此类推，当子公司所在国货币贬值时，即便没有抽回利润，处在该国的子公司的资产价值也将下滑。所以，暴露量度应关注公司整个价值的潜在改变。即便不涉及向母公司汇划现金流，子公司所造成的贬值货币运营现金流，对母公司来讲也将具有更小的价值。这就是折算暴露(Transaction Exposure)看法。比起交易暴露，折算暴露的量度要复杂得多。会计师对采取历史成本作为计算尺度有着偏好，而经济专家则往往觉得，只有将来值才是与价值计算有关的。如此，折算暴露具体又区分为会计暴露与经济暴露。

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