趋势的定义和相互作用
在导论中，技术面(technicalanalysis)被定义为在相对早期识别趋势扭转，并顺应趋势，直到有充足证据显示或证明趋势已经扭转的艺术。要识别趋势扭转，我们首先务必知道什么是趋势。本章介绍了各种首要趋势，将其分类，并在最后讨论一种基本的趋势分析技术——峰位–谷底演进技术(peak-and-troughprogression)。有人说峰位–谷底演进技术是最简单的趋势判定技术，这一点暂且不论，但在本书中，它肯定是最有效的一种。
时间框架
我们已经清晰了心理和价格之间的关系。同期，人性(心理)在某种程度上依旧有保持性的。也就是说，技术面的原则可以应用于任什么时候间框架，从1分钟K线图到周线图和月线图。道理是一样的。唯一的区别在于相较于日间交易，月线图行情体现着买卖双方更为激烈的对抗。在该种情形下，趋势反转信号也更为显著。越往后面看，你越会发现本书列举了逾越不同期间框架的多种例子。从诠释的角度看，时间框架并不是举足轻重;真正重要的是形态。比如，假使你是一名长线投资人，目睹一个基于10分钟棒线图的特殊例子，诠释的原则和周线图是一样的。长线投资人绝不会基于10分钟图执行投资，却可以也应当在周线图或月线图上显现同一种技术信号时采取措施。反之亦然。
3种重要趋势趋势是指价格沿着不完全规则但却连续的方向运行的一段阶段，或者说是对不同期间跨度内价格水平改变方向的时间度量。技术面对趋势执行了多种分类。考量其中较为常见的趋势是有用的，这有利于我们理解特定技术信号的重要性。运用最大量的3种是首要趋势、中期趋势和短时间趋势。每当我们提及连续一定期间的某种具体趋势时，请铭记所供应的描述是涵盖特定趋势类型下大部分，而非全部或许时间段的大差不差说法。某些特定趋势连续时间较长，仍有一部分趋势的连续时间则较短。
首要趋势
一般来说，首要趋势会连续9个月到2年的时间，反应了投资人对商业周期基本情形的立场。从统计的角度看，商业周期一般是指从谷底到谷底的时间，约为3.6年，自此断言，上升和下滑的首要趋势(多头行情和空头行情)大概各连续1～2年的时间。受于股价上涨所需的时间比下挫的时间要长，总体来看，多头行情连续的时间比空头行情要长。长期趋势的方向也会影响首要趋势的程度和连续时间。顺应长期趋势的行情的程度，比和长期趋势方向相反的行情的程度更大，连续时间也更长。
首要趋势周期可有效应用于债券、股票和大宗商品市场，另外还能应用于外汇市场，但是受于汇率反应了投资人对两个不同经济体之间相互关系的立场，对货币关系的分析并没有完全符合第2章讨论的商业周期方法。
图1-1中的粗线代表的就是首要趋势。在理想的条件下，首要上升趋势(多头行情)和首要下滑趋势(空头行情)的程度相同，但在现实中，它们的范围却是不同的。受于在首要趋势中识别趋势扭转对短时间交易和长期投资都非常重要，本书将首要讨论如何对其执行识别。
中期趋势
任何看过价格行情图的人全将注意到，价格并没有会直线移动。首要的单价上涨期中间会夹杂着几个回调行情。这些在多头行情阶段显现的反周期趋势被称为中期价格变动(intermediatepricemovements)，也就是中期趋势。它们一般会连续6周～9个月甚至更长的时间，但是很少少于6周。反周期的中期趋势往往很有欺骗性，一般建立在看似牢靠却虚无缥缈的如果上。比如，股票熊市阶段的一次中期反弹或许由多出预期的几项乐观经济报告触发，进而制造假象，让民众妄想经济能避开让人恐惧的衰退。实际上，只有在后续报告同样振奋人心的情形下，熊市才会重整旗鼓。本书第4章对股市中期趋势执行了更详细的阐述，图1-1中的细实线就代表了中期趋势。
了解首要趋势的方向及其时间跨度非常重要，但是对中期趋势的分析同样对提升交易回报率及确定首要趋势能否已经终结非常有益。
短时间趋势
短时间趋势一般连续3～6周，具体时间随情形而不同。和首要趋势中包含中期趋势一样，短时间趋势也分散在中期趋势过程当中。图1-1中的虚线代表了短时间趋势。它们一般受偶然性新闻事件影响，比首要趋势和中期趋势更难识别。技术要点一般来说，趋势的时间跨度越长，就越容易识别;时间跨度越短，就越具随机性。
市场周期模型
当下我们知道任何市场的单价水平都同期承受几个不同趋势的影响，所以识别趋势类型非常重要。比如，假使显现短时间趋势扭转，那么可以预期其价格变动的程度就会比首要趋势扭转的情形小得多。
长期投资人首先关注首要趋势的方向，所以对他们来看，了解主导性多头行情和空头行情时间跨度非常重要。即使这样，长期投资人也务必了解中期趋势，有时还务必关注短时间趋势，由于了解并调查短时间和中期趋势之间的关系是技术面过程中非常重要的步骤。同期，假使得出首要趋势已经刚刚转为上升的结论，那么或许投入资金以前务必等候一段时间，由于短时间趋势或许保持更长的时间。可见，对短时间趋势缺乏了解或许让投资人付出重大的代价。
短时间交易者一般都关注更短时间的单价波动，但他们也务必知道中期及首要趋势，原因如下：技术要点无意中往往显现在市场沿首要趋势所在方向运行时，如牛市顶部和熊市底部。
也就是说，在多头行情中，短时间上涨行情的范围很或许比短时间下挫行情更大，反之亦然。交易者往往由于违背市场首要趋势操作而蒙受损失。所有的市场参与者都务必对所有3种趋势有充足的认识，即使关注的着重取决于他们是看好于长期投资依旧短时间投机。技术要点首要趋势的方向会影响中期和短时间趋势。
两种补充趋势
盘中趋势
20世纪90年代以来，电脑和实时交易的成长致使交易者可以目睹每小时甚至每时每刻的单价改变。技术面的原则同样适用于这些非常短时间的行动，效果也同样明显。但是，盘中趋势和上述趋势首要有两个不同。第一，日间行情图中的扭转只具有非常短时间的意义，对长期的单价扭转意义不大。第二，极短时间的单价改变许多地受由新闻事件导致的心理活动和瞬间反映的影响，并非是首要趋势。所以，基于盘中趋势作出的决定或许是情绪化的、下意识的反映。盘中价格波动还更容易受市场操纵的影响。所以，和长期报告对比，非常短时间的单价报告更不平稳，一般来看也更不牢靠。
长期趋势
首要趋势包含几个中期周期，而长期趋势则是由多个首要趋势构成。这个“超级周期”，或称长波周期，时间框架更长，连续时间往往大超10年，有时候甚至长达25年(大部分在15～20年)。对此，第23章执行了更详细的解释。图1-2显示了长期趋势和首要趋势之间的相互关系。
了解长期趋势的方向无疑非常有益。正如首要趋势影响着中期上涨趋势和反周期回调行情一样，长期趋势也影响着首要上涨趋势和回调行情。比如，在长期趋势上升的情形下，首要趋势的上行程度比下挫程度要大;在长期趋势下滑的情形下，空头行情的力量会更大，而且反弹至多头行情所需的时间也更长。
债券和大宗商品市场也有长期趋势，这些趋势之间相互作用，并与股市趋势相互影响。