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港股通可以做空吗?做空规则有哪些?

外汇网2021-06-17 20:43:53 975

有一部分在股市投资股票的股民,大家对做空有一点了解吧!那当下在投资港股的股民,对有人在问,港股可以做空吗?那今天小编就为大家整理了一部分相关的内容,供大家参考!

港股卖空规则:制约卖空规模、提价规则和禁止“裸卖空”

香港对卖空的监管在世界成熟市场中较为严格。港股卖空制约首要包含:1)制约可卖空证券规模:仅允许对718支股票和221支ETF和上市基金执行卖空,尽管有关标的市值、成交额已经覆盖到了全市场的90%以上;2)卖空提价规则((uptickrule)):只能以不差于当时最佳做空盘价的单价执行卖空,防止股价下挫时卖空对价格的打压;3)严禁未借入证券”的“裸卖空”:因“裸卖空”或许短时间虚增证券数量,对市场平稳性产生较大干扰,香港1998年起严禁“裸卖空”,最重可被定性为刑事犯罪,而2008年美日等发达市场才开始对此严格制约。

当前港股投资人可以通过互联互通卖空A股,内地投资人暂不可通过港股通卖空港股,但沪港通《试行办法》中将“港股通禁止融资融券”改为“另行规定”或为内地投资人通过港股通卖空港股预留了空间。

规避卖空风险:小心做空交易异常攀升

除了基本分析不被看好、对冲等原因此被卖空之外,港股被做空也常常与被质疑财务造假联系在一起。研究近年来被做空机构狙击的22个港股案例我们发现,无论最终质疑被确认与否,做空数据一般产生股价当日平均大跌10%,假使财务造假无法澄清长期降幅很或许胜过50%,甚至停牌和退市。

我们建议从下方方面规避做空有关风险:1)留心“流动性陷阱”和高估值个股:港股市场流动性分布极不均匀,40%的港股日均成交额差于100万港币,流动性差的公司被做空或致使股价强烈波动,此外高估值、大股东频繁减仓、大额股权质押的个股也容易形成做空对象;2)小心做空交易异常攀升:我们发现做空机构公布数据前2~3周卖空交易有异常攀升的现象,尤其是无巨大利空情形下更值得小心;3)参与做空也有风险:上市公司或许长期停牌,大股东反击或致使股价不降反升、甚至显现“轧空”产生做空者亏损,提价规则和火热做空标的很难融券也可致使卖空交易无法完成。《详解港股做空机制之三:投资人如何规避做空风险?》中图表24~27中,我们梳理了最近做空交易和仓位占比较高、上升较快。

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