交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs(ExchangTradedFunds)，其代表的是一揽子股票的投资管理。对于国内投资人来说，这依旧陌生的新事物，就其一部分基本特点执行介绍。
上个世纪80年代初，纽约证券交易所显现一种新技术，致使投资者可以通过下达单一的交易指令，一次性完成一个投资管理(比如某个指数的所有成分股股票)的买卖。这为交易所交易基金的造成给予了基础。
1993年1月，世界上首只交易所交易基金在美国证券交易所上市， 追踪的是标准普尔500指数。依据投资公司协会统计，到2003年9月，美国市场的交易所交易基金有115个，资产净值约1198亿美元。
交易灵活成本低廉
交易所交易基金之所以得到投资者的欢迎，核心在于其交易灵活和成本低廉的优势。
交易所交易基金有两种交易方式。一是投资者直接向基金公司申购和赎回。这有适当的数量制约，一般为5万个基金单位或者其整数倍;而且是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时机，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。二是在交易所挂牌上市交易，以现金方式执行。与一般的放开式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以执行买卖，就像买卖股票一样，还可以执行短线套利交易。所以，只有机构或者富裕的个人大户才可直接向基金公司申购和赎回。对于普通个人投资人来说，只能采取第二种方式，通过经纪人在交易所执行买卖，由于多属于被动式管理的指数化投资，所以交易所交易基金不需要负担庞大的投资和研究团队的开支，进而费用低廉，其管理费率甚至差于收费最低的指数共同基金。比如，SPDRs在2000年把管理费减弱到每年0.12%。
采取被动式投资或指数化投资是交易所交易基金的特色，而且其选择的指数多是为投资者熟悉和普遍认同的指数。在美国，有紧贴标准普尔500的SPDRs，追踪纳斯达克100的Qubes，等等。
指数化投资与套利机制
为何选择指数化投资呢?由于交易所交易基金务必依靠套利机制来保持基金在交易所市场价格与资产净值之间的统一性，而套利者则需要有关基金投资管理全面而及时的信息。受于主动式投资的基金一般不或许经常披露其投资管理的信息，所以被动式的指数投资方式就形成首要的选择。
交易所交易基金的市场价格并没有依照基金单位净值，而是取决于基金的供求关系，供求关系又受基金资产投资管理价值的驱使。另外，仍有其余一部分影响要素，所以基金的市场价格环绕单位净值上下波动。
值得注意的是，允许大型机构申购或赎回，进而形成的套利机制使基金的市场价格不致过于偏离单位净值。比如，当基金显现折价交易的时机，机构投资者会通过二级市场购入基金单位，然后赎回得到一揽子股票组合，再将股票卖出获利。该种套利交易致使对折价交易基金的需求大批增长，进而缩减了基黄金市场场价格与单位净值之间的差距。正是受于套利机制的存在，致使基金的市场价格与单位净值在大多时候是统一的。