中央广播电视总台央广经济之声《基金观察》记者刘思强采访广发基金指数投资部主管罗国庆，专访主题：基金定投能否真能穿越牛熊？
问：什么是基金定投？
罗国庆：基金定投是定期投资基金的简称，固定时间、固定金额，自动扣款，是普通投资人理财的一个比较好的方式。我个人认为，基金定投是最适合“小白投资人”的。Wall Street流传着一句话，“在市场中精准踩点入市，比在空中接住一把‘飞刀’更难。”基金定投就是采取分批购入的方式，克服了只选择一个时间点执行买进和出售的缺陷，均摊成本。
问：基金定投一定比一次性投资好吗？
罗国庆：要分析几种情形：当市场一路上涨时，基金定投收益率回报肯定会比一次性投资差；当市场下挫时，基金定投回报率会优于一次性投资；假使市场先跌后涨，基金定投回报率会大大好于一次性投资；当市场频繁波动时，基金定投回报率也或许好于一次性投资。
整体来看，和一次性投资对比，基金定投不依靠择时，在这个市场上择时是非常难的事情。一次性投资的收入许多依靠于购入的点和退出的点，这两个机会点非常难把控。基金定投没有这个烦恼，它可以帮助你在熊市逐渐分摊成本、减弱成本；但是牛市的时机，当你的收益率胜过了30%、40%、50%的时机，直接出售就可以。
问：市场一直有一种看法，觉得基金定投是逾越牛熊的投资术，后面的逻辑是什么？
罗国庆：定投这个方式比较简单，理念也比较简单，告诉大家在跌的时机“傻傻地买”，在上涨、牛市来的时机就“聪明地卖”，该种方式能让大家坚持下去。
为何能贯穿牛熊呢？
第一，省时省力。基金定投是非专业投资人执行权益投资最佳的切入方式，它是固定时间、固定金额去投资，而且自动扣款，“两个固定、一个自动”省去交易中很多繁琐的步骤，让你省时、省力、省心。
第二，积少成多。基金定投是用时间换空间的长期投资的方法。它的好处就是避免一次性购入，买在高位，而是通过分批摊低成本来清除整个市场强烈波动对你的影响。都说“以史为镜”，我们来分析一下美国1926年到1992年的现实例子：有统计表明，伴随投资周期的拉长，投资的赔钱几率是持续下滑的，甚至在投资15年后赔钱几率竟然能为0。
第三，无须择时。一次性投资收益率非常依靠于进入时间点和退出时间点的控制，而基金定投可以做到在牛市维持较高的收益，在熊市时持续坚持定投，画出一条漂亮的“微笑曲线”。在“熊长牛短”的A股市场里，该种投资方式更有助于定投发挥魅力，让投资人在熊市里享受份额、在牛市里面赚净值。
问：哪类投资人比较适合基金定投该种方式？
罗国庆：我认为在A股市场，对许多普通投资人来看，定投是一种非常适合的投资方式。比如，上班族没有时间理财，也没有时间每天盯着大盘买卖做交易，定投就适合他们。对于理财一族来看，其对资金的将来有一个清晰的规划和收益目标，定投收益率能满足这个理财要求；第三种是风险偏好低的投资人，担忧股市波动太大，可以通过定投的方式减弱波动；第四种是风险偏好比较低、择时能力也不强的投资人，可以用定投的方式参与。第五种是“月光族”，通过定投方式能够帮助他们执行强制积蓄。第六种是投资新手，他们不晓得怎样介入投资市场，定投是比较简单、方便迈出第一步的方式。
问：再请老罗和大家分享一下定投基金产品得到成功的秘诀以及转折点。
罗国庆：我归纳，第一，要有平稳的收入。将来要有连续的现金流能保证一直做定投，由于你不晓得何时牛市才来，现金流能保证你在牛市来临前持续有钱能投入基金产品。
第二，保证用闲钱投资。经历认真衡量，确定每周扣款金额，保证每个月扣款之后还能有一笔应急用的钱，千万不要把应急用的钱也放在定投里面。否则万一急需用钱的时机，定投又处在下挫亏损过程中，你或许会迫于无奈就把定投的钱赎回来应急，如此最后往往得不偿失。所以，从定投的一开始就要坚定“闲钱投资”的原则，在漫长的下挫中才不至于无路可退，也才可有更强大的心理耐受力去承受巨幅下挫的风险。
第三，要调整好心态。股市的赢家往往是“心态的赢家”。“炒股炒基”的牛民众身上总有很多标签，“经验、直觉、胆量”等都令“投资小白们”神往不已。但其实，每个人都拥有一个“法宝”，就是“心态”。在信息大爆炸的时代，资本市场更是消息满天飞，尝到牛市甜头的幸运儿们总想着随时来一场股市传奇，但如此的人往往会形成赔得最惨的人。所以，定投更应当戒骄戒躁，不赌不贪，坚持分批购入的原则，耐心地积攒份额、聚沙成塔，最终收益肯定不会差。
第四，贵在坚持。在定投过程中，不可避免地或许会面对基金较大的亏损或者存在该种几率，要清楚，投资不是一劳永逸的事情。而且定投需要有信念，开始时一定要有信心，中途一定要有耐心，最后才会开心。