什么是天然橡胶期货？天然橡胶期货是指从巴西橡胶树上采集的天然胶乳，经历凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。
套利投资
在期货市场上，套利投资是稳健型投资人偏好的投资形式。尤其在天然橡胶等较活跃的期货品种上，该种模式更受青睐。跨期套利需掌握合适机会。
上海期货交易所的天然橡胶合约套利分为跨期、跨市和期现套利。
所谓跨期套利，指通过购入一种商品的某一个交割月份的期货合约，同期出售同种商品的其他交割月份的期货合约，然后在有利机会将这两个合约执行实物交割或对冲平仓而获利。
受于天然橡胶期货(下称天胶期货)的单价波动强烈，当期货价格暴涨暴跌时，不同交割期的合约会显现不同程度的涨跌，价差改变甚大，所以可执行套利操作。
期货分析专员表明，跨期套利可分为对冲平仓式和实物交割式两种形式。一般说，影响实物交割跨期套利盈亏的有多种原因，包含购入合约价格、出售远期合约价格、仓储费、资金利息、升值税、交易手续费、交割费等。该形式的套利利润=出售远期合约价格-购入合约价格-仓储费-资金利息-升值税-交割费。
而天胶套利实物交割的具体费用更复杂，不妨来说一个如果案例。
X=出售远期合约价格-购入合约价格；
仓储费=0.8元/吨/天×30日=24元/吨；
交易手续费=15×2/5=6元/吨；
交割手续费=80/5=16元/吨；
升值税=X×13%/1.13；过户费=10元/吨；资金利息=5.22%×30/365×13000元/吨=55.78元/吨(设天胶期货价格为13000元/吨).
依据上式计算公式可得：套利利润=X-X×0.13/1.13-(24+6+16+10+55.78)。当套利利润=0时，可得盈亏平衡点，即X≈126元/吨。换句话说，当两个月天胶期货价格的差价高达126元/吨以上，就可执行跨期套利。日中橡胶达到跨市套利
世界上的天胶期货品种首要汇聚在亚洲，其中有日本的东京工业品交易所(TOCOM)、中国的上海期交所、新加坡的SICOM及马来西亚的KLCE期交所。国内关注较多的首要是
TOCOM天胶价格。受于TO-COM的交易时间比上海期交所早一个小时，这就为达到跨市套利交易给予了或许。
一面，东京橡胶的交易时间为早上8:00到14:30，下午16:00到18:00，上海橡胶的交易时间为早上9:00到11:30，下午13:30到15:00；另一面，两者都以国际标准3号烟片胶为可供交割品级。东京橡胶的合约标的是3号烟片胶，报价单位是日元/公斤；上海橡胶的合约标的是国产5号标胶，报价单位是人民币/公吨。受于上海橡胶同期允许进口三号烟片胶交割，所以两个市场间就建立了套利的基础。
一般说，上海橡胶与东京橡胶的套利计算公式为：东京胶期价的进口完税价=[东京橡胶价(日元/公斤)×1000/USDJPY汇率+40]×1.20×1.17.(先算成美元价格，再换成人民币，USDJPY等按当日汇率，17%升值税，20%关税，40美元/吨海运费).
投资人执行套利操作时需要注意，首先，套利的交易单位最好是10手或10手的整数倍，尽或许符合两个市场的持仓制约；其次，计算利润应考虑多项费用，天胶进口如需通过进口运营企业代理，进口者须考虑代理和保险费用、国内短途运输费、上海期交所交割费及资金利息。为尽量减弱跨市场套利的风险，投资人的入市套利价差务必多出上述费用的总和。
另外，套利尽管为投资人给予了适当的保护机制，但并不是全无风险。如国家贸易政策改变将对贸易成本造成极大影响，直接关系到套利交易成败，投资人还应审慎。