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黄金基本分析分析:油价波动对金价有什么影响?

外汇网2021-06-17 13:12:13 128
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油价波动对金价有什么影响?

在执行黄金投资时,还要关注被称为“工业的血液”的黑金——原油。在国际大宗商品市场上,原油是最重要的大宗商品之一。自西方工业革命后,原油一直是现代工业社会运行的重要战略物资,它在国际政治、经济、金融领域占有举足轻重的地位,“石油美元”的显现足够表明原油在当今世界经济中的重要性。

原油价格波动将直接影响世界经济的成长,这是不争的事实。美国的经济发展与油市的关联度尤其紧密,由于美国的经济总量和原油消费量均列世界第一名。美国经济强弱行情直接影响美国资产质量的改变,进而引起美元涨跌,更深一步影响金价的改变。

当原油价格接连狂涨时,国际货币基金组织立即调低将来经济上涨的预期。原油价格已经形成衡量世界经济能否健康成长的“晴雨表”中不可或缺的重要构成部分。高原油价格也代表着经济上涨未知性的增长及通货膨胀预期的逐渐回暖。

(1)黄金与油价呈正有关关系

黄金与原油之间存在着正有关关系,也就是说,金价和油价总的上是同向变动的。在以往的30多年里,黄金与原油按美元计算的单价波动相对稳定。黄金的平均价格约为300美元每盎司,原油的平均价格为20美元每桶。黄金与原油的关系为平均1盎司黄金兑换约15桶原油,原油价格与黄金价格呈80%左右的正有关关系,

2)黄金与油价背离

原油与黄金之间的传统比价关系,在2008年9月金融危机暴发之后就被打破了,即产生了黄金涨原油跌的反向局势。伴随油价的迅速跳水,黄金与原油之间的比价关系显现了新的动向,黄金与原油的比率最高曾高达28,这是最高的比价关系,直到2009年3月才开始回跌,

黄金与油价背离有两种原因,具体如下。

第一,金融危机的发生促使资金撤离油市,就在此时避险资金介入黄金交易市场。2008年9月中旬,国际金融危机的暴发导致了国际大宗商品价格的深幅回跌,原油价格降幅位于前列。与油市相反,作为世界最大的黄金ETF基金SPDR的黄金持有量却一直在增长,表明出资金借道黄金ETF进入了黄金交易市场避险。资金撤离油市加剧了原油价格的下跌趋势,而避险资金进入了黄金交易市场却支撑了黄金价格。

第二,原油商品属性加强,黄金金融属性彰显。金融危机暴发后,各国实体经济承受严重影响,美国、欧盟等均深陷经济衰退中。在经济下跌过程中,原油的商品属性逐渐胜过投资属性,此时,需求的严重不足直接致使其价格的连续回跌。即使欧佩克连续大幅减产,但都未能阻止原油价格连续下挫。

与之相对应的是,黄金的金融属性在经济动荡时开始显现,尤其是在美国经济连续恶化的环境下,多部分投资人觉得,与其持有美元不如持有更具有保值的硬通货——黄金。因此,黄金的金融属性吸引了投资资金的青睐,进而推升了黄金价格。

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