面对美元价值的波动，黄金与美元历史关系的黄金交易市场呈现出典型的状况。理由很简单，世界黄金现货及期货价格均以美元计算。
其结果是，美元走弱致使黄金在非美国投资人面前愈加便宜。简言之，美元导致的不利消息，即通胀的威胁，以及投资人不愿冒险在美国投资的心理，均为黄金的大好消息。
第一，美元是世界金价的标价货币，这决定了金价与美元行情之间的反方向关系，比如，如果黄金自身的价值没有改变，而一旦美元下挫，黄金价格自然就会上升。
美元在外汇交易中是诸多要素的单价参考，所以它既是一种交易品种，又是一种衡量其余品种价值的指标，比较特殊，在操作上应引起重视。
第二，黄金和美元是值得互相替代的投资工具：一般当投资人执行价值投资时，投资人可以用美元来投资，然后用美元来兑换黄金。
若美元走高，则美元将得到更大收益，则金价或许下挫；而若美元处在弱势市场，则投资人将降低美元投资，将资亚汇向黄金市场，进而推升黄金价格。
受于黄金和美元同为首要国家中央银行的重要储备资产，所以，假使美元指数表现坚挺，将于一定程度上降低黄金作为储备资产和保值功能的地位。