黄金ETF，全称黄金交易型放开式基金，是一种通过投资黄金现货，追踪黄金现货价格波动的金融产品。作为一种在交易所交易的放开式基金，黄金ETF持有黄金现货，并没有持有或者交易高风险的金融衍生品，按计划货和期权等。
与直接投资黄金现货的方式对比，投资人投资黄金ETF具有诸多优势。首先，投资黄金ETF所需的参与金额较低，且无需投资人直接持有金条，流动性好，所以可大大减弱投资人投资黄金的关口；其次，投资黄金ETF还具有成本低廉的优势，不会造成投资黄金现货所涉及的各种费用，比如保管费用及交易费用等。所以，黄金ETF在世界规模内承受了大量黄金投资人的青睐。
黄金ETF的成长现况、投资策略以及运转模式执行系统性的介绍。一、黄金ETF的成长现况
世界上第一只黄金ETF——GoldBullionSecurities于2003年3月在澳大利亚交易所上市。自第一只黄金ETF产品显现以来，世界多地黄金ETF产品快速增长，世界黄金ETF持有黄金的范围也屡攀高峰。尤其是次贷危机暴发以来，黄金的避险功能更放大了世界黄金ETF的需求。而黄金ETF持仓量又形成了市场做多或做空黄金现货的风向标。依据彭博统计的报告表明，截止2010年9月17号，世界黄金ETF共有29只，资产管理范围共计739.90亿美元。二、黄金ETF的投资策略
黄金ETF的投资策略一般分为“全部投资于实物黄金“和“多部分投资实物黄金和少量投资流动性资产“两类，黄金ETF的发起人一般根据本身条件选择不同的投资策略。具体分述如下。（一）全部投资于实物黄金美国和欧洲的黄金ETF一般将全部资产配置为实物黄金，基金自身既不能借款支付日常支出，也不能投资流动性资产。所以，黄金ETF自身的投资策略为被动式的管理方式，不会关注黄黄金价格的短时间获利机会，进而严格限定了基金的运营活动。（二）多部分投资实物黄金和少量投资流动性资产印度的黄金ETF一般采取“多部分投资实物黄金+少量投资流动性资产“的投资策略，所以需要选择流动性资产和决定黄金投资比例。在“少量流动性资产“的投资规模上，各个黄金ETF规定不同，但一般选择货币市场票据或者债券。对于将所有资亚汇向实物黄金的黄金ETF来看，即使该种ETF的收益必定等同于实物黄金收益，但受于资产组合全部为黄金，一般需要出售黄金来满足日常的流动性需求。所以，部分黄金ETF也允许现金申购赎回。三、黄金ETF的运转模式
对于黄金ETF的投资人来看，买入的每份黄金ETF份额均有实物黄金保证，而实物黄金一般存放在大型商业银行等金融机构。（一）黄金ETF的管理模式当前主流的黄金ETF都采取信托的模式组建，基金的组织结构包含三方：发起人、受托人和保管人，三方的责权遵照信托契约实施。一般来说，由发起人设立信托，并依照信托方式向投资人发售受益凭证，该受益凭证即代表该信托的财产权利(扣除有关基金税费后)。受托人则负责日常的基金运转管理，保管人保管黄金金锭或金条，合法授权的参与机构执行有关黄金实物的申购与赎回。另外，为方便基金运转，黄金ETF一般会指定市场代理商为其服务。其首要职责包含：为基金连续策划市场开发计划、执行基金战略研究等。比如，道富黄金信托的市场代理由美国道富环球市场公司担任。（二）黄金ETF的申购和赎回一般黄金ETF在一级市场的最小申购和赎回单位为10万份基金份额，一般只有符合一定条件的机构才有能力对黄金ETF执行申购和赎回，称之为授权参与机构或者注册参与券商。具有一级市场参与资格的注册参与券商首要以符合交割标准的黄金办理黄金ETF申购和赎回业务。（三）黄金ETF的二级市场交易机制和套利机制机构投资人和个人投资人可以通过经纪公司参与二级市场交易。一面，当黄金ETF的单价好于其资产净值时，机构投资人将令在一级市场申购黄金ETF份额，然后在二级市场以好于资产净值的单价出售以赚取价差；另一面，当黄金ETF的单价差于其资产净值时，机构投资人则会在二级市场以差于资产净值的单价大批买进黄金ETF，然后在一级市场赎回黄金资产获利。市场套利举动最终会促使黄金ETF一级市场和二级市场价格趋于统一。（四）黄金交割标准为保证投资人的利益不受损失，黄金ETF申购和赎回的黄金务必遵守适当的交割标准，当前世界首要的黄金ETF交割的金条质量务必严格符合由伦敦金银市场协会（LBMA）所颁发的《金银条合格交割条例》（TheGoodDeliveryRulesforGoldandSilverBars）。金条以金衡制盎司（Troyounce）为基本单位，伦敦金银市场协会（LBMA）可交割金条标准要求每根金条质量在350到430金衡制盎司之间，一般为400盎司，品质要求最低成色为99.5%，金条上印有LBMA认可的熔炼商标志。严格的黄金交割标准保障了黄金ETF申购和赎回机制的有效性。当前国内投资黄金的途径较为有限，且国内投资人尚无法直接投资国外黄金。所以，银华基金管理公司最近发行的“银华抗通货膨胀主题证券投资基金（LOF）“可投资黄金ETF，为国内投资人给予了一种间接投资黄金、分享国际黄金投资收益的途径。