利用期货交易来避免或减轻实货所受价格波动风险的交易方式。比如某进口公司在日本订造一条电冰箱生产线。日方报价十二亿日元，在一美元兑一百二十日元时，相当于一千万美元。进口公司担忧日后交收时，日元大幅增值，实价有机会变成一千一百万美元甚至一千二百万美元，于是与日方签合同期，立刻在银行以一美元兑一百二十日元的汇率购入相当于一千万美元的日元期货。如此，即便日后日元如何大幅增值，生产线交收时要多付出的美元通统可以在日元期货合约中如数嫌回来，不至于失预算。该种做法就是对冲。
金融学上，对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同期依然能在投资中获利的手法。
外汇对冲在外汇市场中最为常见，着意避开单线买卖的风险。所谓单线买卖，就是看好某一种货币就做买空(或称揸仓)，看淡某一种货币，就做沽空(空仓)。假使分析正确，所获利润自然多;但假使分析错误，损失亦不会较没有执行对冲大。
所谓外汇对冲，就是同一时间购入一外币，做买空。此外亦要沽出此外一种货币，即沽空。理论上，买空一种货币和沽空一种货币，要银码一样，才算是真正的对冲盘，否则两边大小不一样就做不足对冲的功能。
如此做的原因，是世界外汇市场都以美元做计算单位。所有外币的升跌都以美元作为相对的汇率价格。美元强，即外币弱;外币强，则美元弱。美元的升跌影响所有外币的升跌。所以，若看好一种货币，但要减低风险，就需要同期沽出一种看淡的货币。购入强劲货币，沽出弱势货币，假使预期正确，美元弱，所购入的强劲货币就会上升;即便预期错误，美元强，购入的货币也不会跌太多。沽空了的弱势货币却跌得重，做成蚀少赚多，整体来看仍可获利。
1997年初，中东伊拉克战争完结，美国形成战胜国，美元价格亦稳健上升，行情强势，兑所有外汇都上升，当时只有日元仍是强劲货币。当时柏林墙倒下不久，德国刚统一，东德经济差令德国受牵累，经济有隐忧。苏联政局不稳，戈尔巴乔夫地位承受动摇。英国当时经济亦差，持续减息，而保守党又承受工党的考验，所以英磅亦偏差。瑞士法郎在战后作为战争避难所的吸引力大减，亦形成弱势货币。
假如在当时买外汇，长沽英磅、马克、瑞士法郎，同期买空日元，就会赚大钱。当美元升时，所有外币都跌，只有日元跌得最少，其余外币都暴跌;当美元回软，其余升币升幅少，日元却会大升。无论如何，只要在当时的市场如此做对冲，全将获利。
外汇对冲操作方式
一、对冲操作的的保证金与开仓量配比
保证金交易风险极大，的确赔钱者大量。其实，保证金交易可以对冲，用对冲操作防范风险。该种操作盈利未必最大，但可以保证不亏损。务必记住，只有在方向性很清晰时才可冒险单边操作，该种行情在一年中没有几次。所以，按不同风险情形确定不同比例，在与样货币对上同期建仓。该种操盘方式被觉得是傻瓜式操作，由于它唯一可以展示经验或水平的地方是怎样选择速度最快、弹性最大的货币对。但是，正由于它傻，所以才不赔。相反，很多聪明人由于选择单边重仓操作，挣钱容易，赔光也快。
在保证金操作中，我们一般选择100倍的资金杠杆，收益风险不大不小，受于是对冲，可使开仓数量适当增大，等于增长了资金量——同样的资金量可以获取更大的效益。只要我们的风险控制点恰当——首要表当下什么时候拆仓(止损)，建仓机会和拆仓机会选择精准，该种双帐户操作，风险差不多等于零。
我们同期在相同的货币对上买涨和买跌。如此，汇率价格无论向什么方向波动，收益与损失都成正比，损失的导致手续费。但是，汇率的波动有快有慢，到重要支撑点必然反弹。我们在重要支撑点卖掉盈利的筹码，待汇率价格反弹时再将亏损的筹码拆仓，甚至可以持有一段时间，由于，我们总的保证金的抵抗风险能力可以到几百点。该种操盘方法往往使我们双边获利起码保证每天盈利。
这其中的难点在于：1，务必首先分析什么货币对速度最快——每天不同，然后再分析在这个货币对上开仓点位上下的支撑或压力力度，以便证实拆仓和止损的点位设置。2，务必分析一天的行情在何时走完——开始反方向运动。
二、务必在汇率价格跌向重要支撑点或或许击穿重要压力位附近时同期建仓
难点：
怎样确定该支撑点或压力位的力度，假使严格依照到达支撑点或击穿压力位时再购入，容易错失良机，而假使提早购入，往往价格偏高，致使收益风险比失调，止损难设。
应对技巧
所以，首先务必分析该支撑点的力度，如较高，可提早入场，反正我们是对冲操作，有效击穿证实，则将方向买错的一方拆仓——平掉;如该支撑点力度适中，则在震荡区域提早入场，双方向设立严格的止损，或在价格从支撑点附近反弹时拆仓;如支撑点较弱，则用1/2比建仓，既机会最大的方向与机会较小的方向按不同比例建仓。
三、价格升破重要压力位时的建仓技巧;
首先要研究该压力位的力度和升破的几率;如几率较高，则可考虑提早入场，1/2比例建仓;在汇率价格上升过程中设止损拆仓，并依照金字塔原则对盈利的仓位按倍数加码。如升破几率较低，可选择1/1资金同期建仓，等候击穿后拆仓，同期不追涨杀跌，盈利仓位见好就收;
四、价格涨到重要压力位时的拆仓技巧
务必确定是大趋势行情依旧区间震荡。受于过早平仓会让利润无法最大化，所以依旧坚持对冲操作，贴紧重要压力位时拆仓或自动止损。
应对技巧
如压力较弱，击穿几率相对较大，且市场处在趋势市场，则在靠近压力位前采取1/2仓位建仓，在击穿压力位时拆仓或设定自动止损。在击穿的方向已经盈利的仓位按击穿与购入点的倍数平仓——止盈。如压力位较强，且市场处在区间震荡市场，在靠近压力位时按反方向1/2对冲建仓，既买跌的方向为2，买涨的方向1，高达压力位则拆仓——已经盈利。同期，在压力位以下一定程度为其他单子设立严格的止损，再向相反的方向运行则自动止损。如价格未高达止损价位，则持仓等候，或在回到购入价位之下时平仓。保住胜利果实。
五、在价格运行至重要时间点时的拆仓技巧
每天建仓和拆仓，坚持空仓睡觉是对冲操盘的原则，除了在重要支撑点和压力位建仓和拆仓之外，时间段和时间点也很重要。中国人非常幸运，由于，当我们上班时，日本刚刚开盘，我们可以建仓玩1个小时，而国际市场最火暴的时间段则在欧洲时段和北美时段的上午，我们恰好下班在家。受于大行情或回吐段往往发生在北美时段的下午，我们恰好在夜间做一个来回。对这个特点，我们务必抓住，受于大行情的首要运行区域在欧洲时段或世界时段，往往一浪接一浪，此时要有耐心，在行情没有走完时不要轻易拆仓——可以离开看电视去。假使我们实在看不清行情的末尾是在那里，务必坚持到半夜1.30分，一般来看，在这个时段多大的行情全将回吐，有20点左右的震荡，是拆仓的最后机会。
六、对冲的止损设置技巧
依旧务必确定市场特质，是属于大趋势运行依旧区间震荡，好的止损价格以好的建仓价格为前提。在上升或下挫趋势显著时的操作坚持顺势而为，止损可以适度放宽。比如，对于上升几率比较大的仓位止损程度可以适当放宽;对显著的区域震荡行情止损程度也可以放宽;但是，在下挫过程中抢反弹的逆势操作止损程度不宜过宽。这是原则!