作为股民，鬼知道我今天是怎么挺过来的。
据网友前线发来消息：我有个客户是和尚，今天打电话过来能不能提早赎回基金。我说啊，出家人四大皆空，亏完了才可潜心修道，阿弥陀佛！
这就是当下虐我千百遍的大A啊！
01
恐惧痛跌
今日下午开市后，上证指数迅速急挫，在13:38后面的10分钟之内，下跌2%，总降幅竟然最多胜过4.4%，跌穿3150点。后“神秘力量”显现，上证降幅收窄到1.13%。深成指从-5.1%收窄至-1.12%，创业板指从-4.5%收窄至-0.63%。
房地产板块领跌大势，整体降幅胜过3%。其中，“江湖一哥”万科最多痛跌8%，收盘依然暴跌3.9%。万科现价已经回归2017年一线，较去年3月高位回撤将差不多50%。而保利发展刚于3月7号刷新前期高位，从去年8月末部上来已经回弹逾70%。另外，同期招商蛇口回弹50%以上。
今年1-2月，保利签约销售额522.8亿元，同比下跌30.4%。万科同期销售额649亿元，同比下跌44.3%。简单粗暴对比，保利业绩比万科表现要更为出色。此外，一个攀高峰，一个创新低，市场看重的是后面股东资源的力量，一个是实力强势的纯正央企，一个是勉强算得上国企（深圳地铁）。房地产不行，家电慷慨向也不行，看看美的集团，最差不多1个多月降幅超25%，再创阶段新低。
大医药板块的状况让人抓狂。医疗ETF再次暴跌2.8%，较去年7月高位回撤45%以上。曾经，恒瑞医药是A股的超级明星，当下却这样落魄，2个月回撤30%，较高位回撤62%以上。在港股的创新药一二线龙头降幅更夸张，80%以上吧！
创新药行业的上涨逻辑已经发生深刻改变。一面，政策需求集采“提速扩面”，境内业绩高速上涨被打掉了想象力。另一面，出海去跟欧元兑美元医药巨头抢食蛋糕，面对严重的不公平对待风险，出海逻辑不牢固。创新药导致大医药投资的一面镜子，医药改革增速进入深水区，让医疗回到公益属性。
食品饮料连续回撤。消费ETF（159928）元旦后面降幅15%，较去年2月18号回撤到达32%。跌这么多，重要逻辑是高估值泡沫显现了均值回到。另一面，宏观经济遇阻，社会消费萎靡，微观向上瞧，会打击食品饮料企业的业绩表现。两层面来说，戴维斯双杀。
高估值板块，诸如新能源、光伏等行业，最近显著下跌。当行情不不错的时候，必定重重下杀估值过高的行业。而以往2年多，以上涨业机构抱团尤为集中，估值吹到天上，现当前正在上演前期白马股估值泡沫集体破裂的覆辙。
近期几个交易日，不管是科技成长，依旧传统周期，无差别下杀。连续的痛跌，短线或许随时显现一个超跌回弹。可以盯一盯量能，今日一部分恐惧盘杀出来了，沪深京三市总成交1.16万亿元，但没有显著放量。
02
罪魁祸首
A股最近演绎股灾行情，后面的逻辑是什么？谁才是罪魁祸首？
宏观方面，5.5%的经济上涨计划大超预计。流动性方面，中央银行为了支持经济稳上涨，应当仍有不小的降息或降准空间，维持货币总体宽松是必然。两大股票定价原因，决定了今年行情起码不会差到那里去。但短时间行情，无法解释。
从机构定价来推演。2020年，机构投资人合计持有市值占比胜过50%，包含公募基金、私募基金、外资、保险等等。
据统计，年初到3月3号，全市场的基金中，共有10096只基金亏损，其中3785只亏损胜过10%，更有851只基金亏损15%以上。再加上最差不多4个交易日痛跌，基金亏损程度还会显著扩大。
基金赚钱，投资人蜂拥而来，显现正向激励，助推股市上升，而一旦基金连续亏损，投资人也或许选择赎回，显现负向激励，股市调动时间越长，投资人赎回基金份额越多。
当下，基金有显著态势形成螺旋负反馈，飞轮转动起来，集中参与踩踏。这恐怕是近期A股痛跌的罪魁祸首。
从资金供求方面来分析。《笑傲股市》一书中有这么一波：
差不多每一种商品的单价均为由供求法则来决定的。这一差不多供求关系法则同样适用于股市，它比Wall Street上所有分析专员的看法都更为重要。无论他们毕业于什么学校，拿到什么学位，或者智商有多高，都无法与供求关系法则相提并论。股票供给量的多少决定了价格，如果某一公司发行了50亿股，供给量这样之大使其价格差不多无法变动。只有极大的买入量或是需求，才可助推这些股票强劲上升。对比之下，对于发行量总体较少，如5000万股的股票，适量的买入就能动员价格上升。
把A股看成一个大资金池，当流入资金比流出资金大的时机，水位必定水涨船高，反之亦然。目前，入场增量资金不给力。今年2月，新成立基金数量共58只，对比1月148只下跌约60%；基金发行份额合计为294.15亿份，对比1月1188亿份大幅缩水75%。单只基金发行份额也从1月的8.03亿份下挫到2月的5.07亿份，为差不多12个月迄今的最低水准。
今年2月，公募基金发行总额不足300亿元，与去年同期对比不足10%。而2021年全年，公募基金爆款持续，整体范围大幅上升到24.8万元，同比大幅上涨22.5%。
其次，元旦后面大盘行情连续萎靡，投资人追加活力降低，许多的是抽离资金离席。此外，北向资金呈现审慎状态，今日大幅流出109亿元，最差不多3日接连流出280亿。
市场增量入市资金不足，但抽水机却源源持续抽水。截至2月底，A股再融资范围将差不多1000亿元，其中42家上市公司定增594亿，3家上市公司配股募资256亿，9家上市公司发行可转债125亿元。
减仓层面，截至3月8号，沪深两市一共有671家上市公司的重要股东显现减仓举动。其中，21家公司有胜过5位以上的重要股东在年内减仓。3月3号，极米科技股东百度网讯、百度毕威宣称合计减仓不胜过公司总股本的4.28%。而这一天，上述股份才刚刚解禁。
仍有，今年宏观经济上涨阻力较大，为了支持实体经济，IPO上市速度或许还会加速。
市场缺钱啊，不跌才怪。
03
乐观信号
昨日收盘后面，央妈放出了一个重量级大招：今年向中央财政上缴结存利润，总额胜过1万亿元，首要用于留抵退税和增长对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。有行业人士这样评价：这相当于全面降准50个BP，同期在财政开支的支持上，也相当于增长1%的赤字率。
中央银行这样赚钱？
中央银行是不以盈利为目的的机构，而是在动用货币政策过程中被逼躺盈（还将有亏的时机）。在盈利模式层面与商业银行差不多，均为吃利差。在资产端，包含MLF、SLF、再贴现等再贷款以及国债、金融证券、境外资产运转等各种投资的利息收入。在负债端，付出各类资金来源的成本，包含商业银行、第三方支付机构等的存款保证金等。两者利差，即中央银行的利润空间，有机构预期大差不差为1.5%（3-1.5%）。
利润=资产范围*利差。中央银行这些年资产负债表大幅扩张，而利率连续向下调整，利息成本下滑，致使范围与利差齐升。据西泽研究预期，次贷危机十年多以来人行积攒的利润预期能到2万亿元。
总之，央妈把压箱底的钱拿出来，对于目前经济稳上涨的事态依旧很重要的。
而在央妈出手以前，两会政府工作数据刚提议今年经济上涨计划为5.5%。这大超市场预计，毕竟去年三季度国内生产总值上涨仅4.9%，四季度才4%。要保证这样之高的增速，财政政策以及货币政策层面在今年必然会比较激进。
央妈已经开始行动了，但市场对于这样乐观的信号却视而不见。
另外，面对市场接连多日的下挫踩踏，平稳市场的信心的乐观信号频频显现。
最近，官媒《证券时报》撰文喊话市场：市场走好的基本分析任然没有更改。此外，茅台罕见披露月度运营报告。1-2月，公司运营总收入202亿元附近，同比上涨20%，归母净利润为102亿元附近，同比上涨20%附近，多出市场预计的15%。而2021年全年利润增速仅为11.3%。
贵州茅台不错业绩预告对于市场影响是偏正面的，是有利于提升市场的信心的，有利于资金炒作贵州茅台的，也就有利于贵州茅台股价平稳和指数平稳。
除了茅台以外，仍有中芯环球、通威股份、山西汾酒、片仔癀、江西铜业、永辉超市等披露有记录以来首份月度运营报告，大多均为大超市场预计。在股民看来，这或许是稳市场的信心与预计的一种“救市”手段吧！
另外，俄乌战争执行到当下，依据首要国家最新发声，以及俄乌传来的一部分信息，终结战争重返和平协商，机会变得越来越大，对于世界金融市场的影响应当会边际递减。
欧元兑美元外围股市对此也有乐观反馈。目前，法国CAC40、德国DAX、意大利MIB均大幅回弹5%附近，美国股市期货同样回弹胜过2%。在商品市场，原油、有色金属转而下跌，黄金回调。
04
尾声
A股经历连续痛跌后面，短时间来说会有很大约率演绎一次回弹行情。一旦这样，不要三根阳线改三观，这恐怕是满仓或重仓投资人不错的减仓机会。
今年，A股最大的风险来因为外围金融市场暴发危机，激进配置股票资产将面对异常多的未知性，赚钱很难，但亏损可以很容易。总之，小心驶得万年船，今年或许会有挺多颠覆三观的事，年初到当下已经见证很多了。