作者 | 明野
报告支持 | 勾股大报告（www.gogudata.com）
上一周分裂还算是比较显著，上证指数周升幅为0.04%，深证成指升幅为-0.86%，创业板指升幅为-2.72%，沪深300周升幅为1.94%，恒生指数上升2.39%，恒生科技上升1.36%。
依据申万一级行业分类，这周升幅居前的板块首要是煤炭、计算机、食品饮料、建筑装饰等，其升幅分别是6.61%、4.79%、4.34%、3.92%等；这周降幅居前的板块首要是医药生物、国防军工、基础化工、美容护理等，其降幅分别为-6.38%、-5.73%、-4.15%、-3.01%等。
上一周具体来看重要的信息，首要就是中央银行的新闻公布会，市场对宽信用（贷款需求）的预计开始上涨，所以“稳上涨”的板块，差不多都有所表现。比如基础设施建设，地产，银行等。
稳上涨当前看，在上半年会有所表现，但是在美国股市加息预计之下，科技成长会有连续的阻力，所以短时间，方向依旧在这个板块，包含低点安全性较高的板块。
稳上涨再往后，应当就将是消费的持稳回涨，包含流行病防控在入境这块已开始有放松信号。当前餐饮来看，报告已经复苏到了19年的水准。2021年餐饮收入4.69万亿元，总体2019年上涨0.37%。21年限上单位餐饮收入1.04万亿元，总体2019年上涨10.5%。
此外“两会”后面应当会有愈加密集的稳上涨ZC，随后后面的一季报行情应当也适合关注。
将来一周，是年报预告披露的最后阶段，业绩较差的公司看好于最后发布，再加上最后一周的美联储议息会议，再加之是春节前的一周，市场观望心态会愈加浓厚。
一般来看，净利润为负、扭亏以及净利润变动50%是需求强制披露，所以可以依据这个来分析下。
这周着重要关注的首先就是星期四美联储的利率会议，随后有乌克兰局势，往细了仍有微软和苹果特斯拉等的业绩。随后星期一仍有财政部的新闻公布会。
近期市场传言电动车经销商反馈1月份新能源车企订单和交付量大幅下跌，点评如下【ZS电新】
首先清晰下：经销商订单反应的是需求，会承受交付期、车价（含补助原因）影响；交付反应了整车厂的生产量力，会承受芯片、电池等原材恐供给影响。
1、订单、交付环比下跌原因注解：
①整车厂供给侧：2021年任务完成，短时间没有太强活力冲。依据了解，受于12月份是各厂商冲销量的月份，所以芯片催货异常紧，各芯片厂商都在产量allocation，但12月下旬逐渐靠近西方圣诞节，外资芯片供给边际上有一点减缓（直接会影响1月份供给）。今年2月份过年，销量总体还将比较小，对应1-2月份芯片供给或许是最小的两个月。
②消费端：中国消费者喜欢新年或者春节前提车，且12月31号是退补时间点，所以很多消费者11-12月就下好订单了，否则1月份再下订单，春节前也交付不了。所以12月份订单或许畸高，订单环比回调是正常的。
③客观原因：12月份历来均为全年销量最旺的一个月，所以1月份的订单、交付、销量下跌也是必然的，需求解释的导致下滑程度。
2、其余信息：
1）交付期：2022年依然是活力电池和芯片比较紧的一年， 他们形成制衡汽车交付量的两关口键要素。从追踪报告来说，上海大众交付期在1-3个月附近；特斯拉Model 3 2个月之内，Y是10周以上；
2）保费：特斯拉保费的确上升了6000+，这个和具体车型以往的出险费用相关（特斯拉每台车每年出险费或许较高），并没有是所有的车保费都上升这么多.
3）芯片供给趋势：产业端反馈到了Q4，芯片供给是转好的，但是由于新能源的暴发式上涨，依旧会总体紧缺。
3、结论：
1）部分车企1月环比订单下滑较多，跟补助退坡、保费上升有一定关系。但老车型差不多没有涨价，甚至比亚迪、小鹏等车企主动承受了限定时间下单补助差额部分。我们在此之前研究《有好处空头出尽，锂电底部区域清晰》发现，只有广汽等少数车企因改款在1月1号有所提价。
2）少数车企1月份环比交付下滑较多，与12月份集中交付量特别大相关，或许也和缺芯、缺电池有一定关系。
3）小鹏今年交付计划在20万台，同比上涨100%，其余头部新势力企业全年交付计划不少也是100%以上上涨，优质车型驱使的C端需求高增是没有困难的，今年境内需求肯定没有太大的困难。
——————核心看法依旧对于销量当前不用有太多担忧（销量是支持新能源汽车及锂电板块最底层的核心逻辑）
2022年将形成智能驾驶算力“军备竞赛”元年，L3渗透率转折点往上。（GS计算机）
伴随激光雷达的相继上车和点云数的提高、摄像头和超声波雷达的数量和精度增长，致使大算力冗余、算力先驱形成主机厂的共识，以提升车端神经网络算法的深度和精度，导致实时行车场景报告识别精准率、L3/L3+高阶自动驾驶落地确定性的提高。
2022年将进入智能汽车算力“军备竞赛”元年，为汽车智能化供应肥沃的硬件土壤，增速汽车产业L3及L3+智能驾驶渗透率的往上转折点。
高通助推5nm Soc芯片进入汽车，产业迭代连续增速。2020年初的CES上，高通宣称将要推行Snapdragon Ride的完整自动驾驶计算平台，与英伟达等芯片巨头正面交锋，达到业务版图从手机到座舱、智能驾驶端的更深一步延伸。2021年1月26号，高通在以“从新定义汽车”为主题的线上活动中公布了5nm制程工艺的SoC和增速器芯片和拥有超700 TOPS算力的Snapdragon Ride平台，功耗从5W到130W，预期2022年Q2开始出货。
境内长城汽车与高通已促成合作，2022Q2的WEY将形成首款搭载ride平台的量产车。我们觉得，5nm制程第一次进入汽车，代表着智能汽车的成长已经跟上了消费电子的迭代脚步和发展脉络，产业发展增速信号异常显著。
英伟达Orin连续助推车载Soc算力倍增，主机厂间的“囚徒博弈”窘境将愈发显著。英伟达可谓是智能驾驶芯片赛道的算力霸主。从2018年至截到2021年末，英伟达一共推行了四代自动驾驶汽车芯片，性能连续倍增，2023年推行第四代算力为1000 TOPS的Atlan样品，可以与基于Xavier、Orin编撰的软件堆栈兼容，无需从新设计软件，就能利用新的Soc达到整车性能的大幅提高，将来有希望更深一步助推智能汽车产业增速。依据各个主机厂的公开信息，当前清晰采取Orin芯片的主机厂包含理想汽车、上汽智己、威马汽车、上汽R、沃尔沃、路特斯、高合汽车、集度汽车、小马智行等。
伴随2022年上述主机厂的对应车型下线量产，主机厂间的“囚徒博弈”窘境将愈发显著，硬件冗余、算力先驱将更深一步加深，产业链有关的厂商将令目睹业绩的显著增速。
——————智能驾驶依旧将来的重要方向（德赛西威，中科创达，四维图新）