0110 PW
美国 12 月份非农就业仅增长 19.9 万人，低前值 24.9 万人与市场预期 40 万人。在零售、短时间服务及政府部门的雇用人数，都较上个月微幅下跌。失业率则从11月的 4.2% 降到 22 个月最低的3.9%﹔薪资的涨幅仍高，年涨幅达4.7%。变种病毒患者数升高干扰经济活动，就业成长在短时间内维持平和，这恐怕可以表明服务业广泛就业表现不好，美国12月就业成长远差于预计，ISM 数据里非制造业就业成长亦减缓。
但病毒让新添非农就业报告降低却无法表明失业率续降以及薪资升高的原因。以及报告中休闲酒店业任然为所有行业里上涨人数最多的，而且比前个月上涨人数来的多。所以若从细项报告来说，并没有支持变种病毒损坏经济活动的如果。
而所以，最能表明非农报告改变得更好原因则是--美国就业离最大化又更靠近了一步。
12 月就业成长差于预计反应了劳活力匮乏，失业人数(应聘者)逐月降低，而且伴伴随最难找工作的失业者(27 周以上没寻到工作)，这些征兆辅助表明介业市场离就业最大化已经不远了。就业市场紧张，但依然有隐藏的成长空间，伴随劳工重返就业市场，劳动参与率也渐渐上涨，离流行病前的劳动人口仍有204 万的成长空间，即使这些隐藏的非劳动人口回到还跟不上应聘者重回职场的进展，但正在逐月迟缓的改观。
承笔者先前的思路，劳工都有工作做，劳工就都有钱花。劳工有钱花那么企业营收就不会差。2021 下半年面对提供链中止、商品成本以及售价提升的境遇，但美国2021/Q4 零售销售逐渐上涨，没有受于价格提升损坏消费力的征兆。而即使薪资增长通膨上升容易深陷薪资通膨螺旋式上涨的情形，但受于目前终端商品价格提升多部分来自于提供练困难而非薪资上涨(CPI上涨首要来自汽车与能源价格)，尚不符合薪资通膨螺旋的定义。
然而、若提供链困难顺遂在2022/Q1 处理，CPI 上涨构成改由劳工薪资上涨致使的万物皆涨的情形(有劳工服务就有涨价，在服务业应当会特别显著)，这样 2022 下半年才会真正面对或许的薪资通膨螺旋，而到时美联储将必须出手调动货币政策遏止通膨。笔者觉得，此项原因才是美联储发布会议纪要时缩忧虑的部分，致使官员纷纷表明2022 年将升息 3 次。
倒过来逆向思考的话，则会变成，若在提供链困难处理前，劳工薪资上涨任然上涨，那么是不是代表短时间内提供链困难产生的通膨可以由薪资上涨取代，在提供链困难处理后，若物价不再高涨、甚至顺遂下跌，再加之去年通膨基期较高，所以报告表现仍或许回归2-3%，致使美联储临时不需求过分担忧通膨困难，那么能否到时美联储将鸽声响起，市场升息预计转瞬更改，并影响市场所有资产的评价方式?
笔者觉得，在市场结构改变仍未明朗前，我们尚须回归报告自身，伴随国内生产总值 基期增高，美国经济成长数字将回调至平均增速。紧密注意2022 Q1 能否有任何更改的征兆，比如提供链困难逐渐处理，能否汽车价格显著下滑，但其余商品的单价却跟随上涨;劳工薪资上涨能否缓降或打平，致使个人可支配所得与消费开支成长下跌。
在报告造成改变前，交易仍应顺着市场预计的方向走，直到目睹扭转的证后再更改思路。
技术分析分析
S&P500 跌出4710 支撑点，开盘踩在 4650 季线支撑点以上回弹，短线小时突显现 RSI / MACD 指标背离，表明或许在 4650 处落底回弹。推荐投资者可在 4650-4680 间进场布局买涨，短线计划 4770，停损 4630。
【以上内容仅供参考，不代表宝汇投资态度，坚定自己的思路，做好相应风险控制】