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期权交易入门与进阶

原创2021-04-29 18:28:18 284


目    录


第1章  期权入市必知    1


1.1  初识期权    1


1.1.1  什么是期权    1


1.1.2  期权的命名规则    4


1.1.3  期权价格与标的物价格之间的关系    6


1.2  期权的分类    7


1.2.1  基于标的资产类别的期权分类    7


1.2.2  基于行权方式的期权分类    9


1.2.3  基于交易场所的期权分类    10


1.2.4  基于合约类型的期权分类    11


1.2.5  基于标的资产价格与行权价格的期权分类    11


1.3  期权的用途    12


1.3.1  为持有的标的资产提供保险    12


1.3.2  降低股票买入成本    12


1.3.3  通过卖出认购期权,增强持股收益    13


1.3.4  通过组合策略交易,形成不同的风险和收益组合    13


1.3.5  进行杠杆性看多或看空的方向性交易    13


1.4  影响期权价格的因素    14


1.4.1  期权的价格曲线    14


1.4.2  时间价值权利金的减值    17


1.4.3  标的物的波动率    17


1.4.4  两个次要因素    18


1.5  期权的历史和发展    18


1.5.1  期权的起源    18


1.5.2  早期的期权交易    18


1.5.3  现代期权    19


1.6  期权是成长最快速的金融投资品种    20


1.6.1  期权颠覆国际衍生品市场    20


1.6.2  我国期权上市前景    21


第2章  股票期权交易指南    24


2.1  股票期权的流程    25


2.2  股票期权的下单    25


2.2.1  股票期权下单的指令信息    25


2.2.2  ICO和FOK    26


2.2.3  股票期权下单的指令类型    26


2.3  股票期权的成交    28


2.4  股票期权的了结方式    29


2.4.1  对冲平仓    29


2.4.2  执行与履约    30


2.4.3  期权到期    31


2.5  股票期权合约    31


2.6  股票期权合约的运作机制    33


2.6.1  合约新挂    34


2.6.2  合约加挂    34


2.6.3  合约调整    35


2.6.4  合约停牌    36


2.6.5  合约摘牌    37


2.7  股票期权合约的行权    37


2.7.1  股票期权合约行权日(E日)和合约行权交割结算日    37


2.7.2  股票期权合约交割    38


2.7.3  股票期权合约的行权流程    38


2.7.4  股票期权合约的行权违约和自动行权    40


2.7.5  认购期权的行权实例    41


2.7.6  认沽期权的行权实例    41


2.8  股票期权合约的定价模型    42


2.9  股票期权交易应关注哪些制度规范    44


2.10  《试点办法》规定了哪些内容    45


2.10.1  股票期权交易场所和结算机构    45


2.10.2  证券公司和期货公司与股票期权相关的业务资格    45


2.10.3  投资者保护    46


2.10.4  股票期权风控措施    46


2.11 《交易规则》规定了哪些内容    46


2.12 《示范文本》规定了哪些内容    47


2.12.1  投资者须知    48


2.12.2  合同正文    48


2.12.3  合同附件    48


2.13 《必备条款》主要提示了哪些风险    49


2.14  股票期权行情分析软件——同花顺    50


2.14.1  下载同花顺软件    50


2.14.2  安装同花顺软件    52


2.14.3  同花顺软件的用户注册与登录    53


2.14.4  利用同花顺软件查看股票期权行情    55


第3章  买入认购期权的交易技巧    60


3.1  为何买入认购期权    60


3.1.1  损失有限但盈利无限    60


3.1.2  不错过市场机会的前提下按合理的价格买入股票    62


3.2  买入认购期权时的分析因素    62


3.3  选择认购期权合约的技巧    63


3.3.1  流动性    64


3.3.2  剩余期限    64


3.3.3  杠杆    64


3.4  买入认购期权的收益与风险    65


3.4.1  买入实值与虚值认购期权的技巧    65


3.4.2  离到期日时间的长短对认购期权的影响    66


3.4.3  选择不同类型的认购期权的技巧    67


3.4.4  期权的Delta    67


3.5  买入认购期权的交易类型    68


3.5.1  日内交易    69


3.5.2  短线交易    71


3.5.3  中线交易    71


3.5.4  长线交易    72


3.6  买入认购期权实战案例    73


3.6.1  对标的股票走势做出趋势性判断    73


3.6.2  选择合适的认购期权    73


3.6.3  认购期权的买入    74


3.6.4  认购期权价格上涨后的操作技巧    74


3.6.5  认购期权价格下跌后的操作技巧    77


第4章  买入认沽期权和保护性认沽期权的交易技巧    81


4.1  买入认沽期权的盈利和亏损    81


4.2  实值认沽期权和虚值认沽期权    83


4.3  买入认沽期权和融券卖出股票    84


4.4  买入实值与虚值认沽期权的技巧    86


4.5  买入认沽期权实战案例    86


4.5.1  对标的股票走势做出趋势性判断    87


4.5.2  选择合适的认沽期权    87


4.5.3  认沽期权的买入    88


4.5.4  认沽期权价格下跌后的操作技巧    88


4.5.5  认沽期权价格上涨后的操作技巧    92


4.6  什么是保护性认沽期权    96


4.6.1  保护性认沽期权与保险    96


4.6.2  墨西哥政府对石油避险的案例    97


4.6.3  股票市场中遇到的困境与解决方法    97


4.7  保护性认沽期权的盈亏分析    98


4.8  保护性认沽期权的四种使用场景    100


4.8.1  保护性认沽期权的使用场景一    100


4.8.2  保护性认沽期权的使用场景二    101


4.8.3  保护性认沽期权的使用场景三    101


4.8.4  保护性认沽期权的使用场景四    102


4.9  保护性认沽期权的五个常见问题    102


4.9.1  保护性认沽期权对什么样的投资者具有吸引力    102


4.9.2  保护性认沽期权与直接买入股票    103


4.9.3  保护性认沽期权与止损单的区别    103


4.9.4  从损益图看,保护性认沽期权和买入认购期权类似,


这两个策略是不是一回事呢    103


4.9.5  选择保护性认沽期权合约的技巧    104


第5章  卖出认购期权和备兑开仓的交易技巧    105


5.1  卖出认购期权    105


5.1.1  卖出认购期权的潜在盈利与亏损    106


5.1.2  卖出深虚值认购期权的技巧    108


5.1.3  卖出深实值认购期权的技巧    109


5.1.4  卖出认购期权实战案例    109


5.1.5  卖出认购期权的注意事项    111


5.2  初识备兑开仓    111


5.2.1  投资者的困境与选择    112


5.2.2  什么是备兑开仓    112


5.2.3  备兑开仓的特点    113


5.2.4  备兑开仓的适用情况    113


5.2.5  备兑开仓的要点    113


5.3  备兑开仓的盈亏分析    114


5.3.1  备兑开仓的选择认购期权合约的技巧    114


5.3.2  备兑开仓到期日盈亏情况    115


5.4  备兑开仓的两个收益指标    117


5.4.1  静态回报率    117


5.4.2  或有行权回报率    118


5.5  备兑开仓的六要诀    118


5.6  备兑开仓的四个认识误区    120


5.7  备兑开仓后的操作策略    121


5.7.1  标的股票的价格下跌,采取保护性操作    121


5.7.2  期权合约部分头寸向下移仓的技巧    126


5.7.3  标的股票的价格上涨,采取进取性操作    128


5.7.4  到期或接近到期时的操作技巧    131


第6章  卖出认沽期权的交易技巧    133


6.1  认沽期权    133


6.1.1  卖出认沽期权的潜在盈利与亏损    133


6.1.2  卖出深虚值认沽期权的技巧    135


6.1.3  卖出深实值认沽期权的技巧    136


6.2  卖出认沽期权的作用    137


6.3  卖出认沽期权实战案例    138


6.4  卖出认沽期权后的操作技巧    139


6.5  卖出认沽期权的注意事项    140


第7章  牛市套利和熊市套利的交易技巧    142


7.1  认购期权的牛市套利    142


7.1.1  牛市套利的潜在盈利与亏损    143


7.1.2  激进的牛市套利    145


7.1.3  保守的牛市套利    145


7.1.4  极端激进的牛市套利    146


7.1.5  牛市套利与买入认购期权的比较    146


7.1.6  牛市套利的作用    148


7.2  认沽期权的牛市套利    150


7.3  认购期权的熊市套利    152


7.3.1  认购期权的熊市套利的潜在盈利与亏损    152


7.3.2  选择熊市套利的技巧    154


7.4  认沽期权的熊市套利    155


7.4.1  认沽期权的熊市套利的潜在盈利与亏损    155


7.4.2  认沽期权的熊市套利的优势    157


第8章  日历套利和比率套利的交易技巧    159


8.1  初识日历套利    160


8.2  认购期权的日历套利    161


8.2.1  中性日历套利的潜在盈利与亏损    161


8.2.2  波动率对中性日历套利的影响    163


8.2.3  看多日历套利    163


8.2.4  三种到期日的日历套利的应用技巧    165


8.3  认沽期权的日历套利    166


8.3.1  认沽期权的中性日历套利    166


8.3.2  认沽期权的看空日历套利    167


8.4  认购期权的比率套利    168


8.4.1  比率套利的潜在盈利与亏损    168


8.4.2  与卖出比率认购期权相似的比率套利    171


8.4.3  为信用而建立的比率套利    171


8.4.4  Delta套利    173


8.5  认沽期权的比率套利    174


8.6  比率日历套利    176


第9章  蝶式套利、反向套利和对角套利的交易技巧    178


  内容介绍:


     为了能够让更多的投资者正确的掌握期权的交易方法和技巧,作者先讲解期权的基础知识,如什么是期权、期权价格的影响因素、期权的分类等;接着讲解期权交易的流程、期权规则和做市商制度,如期权如何下单和成交、期权挂盘、期权涨跌停板、期权保证金等;然后讲解期权的基本操作,即看涨期权和看跌期权的操作方法与技巧,接着又讲解期权的交易策略,即牛市套利、熊市套利、日历套利、比率套利、蝶式套利、反向套利和对角套利,最后讲解期权风险管理方法,即期权交易的风险、波动率对期权交易策略的影响、期权的风险指标等。在讲解过程中即考虑读者的学习习惯,又通过具体实例剖析讲解期权实际交易过程中的热点问题、关键问题及种种难题。


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