敏感性分析

简介

敏感性分析是投资项目的经济评价中常用的一种研究未知性的方法。它在确定性分析的基础上，更深一步分析未知性原因对投资项目的最终经济效果指标的影响及影响程度。敏感性原因一般可选择首要参数（如销售收入、运营成本、生产量力、初始投资、寿命期、建设期、达产期等）执行分析。若某参数的小程度改变能致使经济效果指标的较大改变，则称此参数为敏感性原因，反之则称其为非敏感性原因。

一、敏感性分析

敏感性分析是指从定量分析的角度研究相关原因发生某种改变对某一个或一组核心指标影响程度的一种不确定分析技术。其实质是通过逐一更改有关变量数值的方法来解释核心指标受这些原因变动影响大小的规律。

二、利润和投资的敏感性分析

1．利润的敏感性分析

利润的敏感性分析是指专门研究制衡利润的相关原因在特定条件下发生改变时对利润所造成影响的一种敏感性的分析方法。执行利润敏感性分析的首要目的是计算相关原因的利润灵敏度指标，揭示利润与相关原因之间的相对关系，并利用灵敏度指标执行利润预期。公式

利润灵敏度指标的计算公式为：

任意第I个原因的利润灵敏度指标＝ 该原因的中间变量基数÷利润基数×100%

需要注意的是，单价的中间变量是销售收入，单位变动成本的中间变量是变动成本总额，销售量的中间变量是贡献边际，固定成本的中间变量就是固定成本自身。规律

利润灵敏度指标的排列有如下的规律：

（1） 单价的灵敏度指标总是最高；

（2）销售量的灵敏度指标不或许最低；

（3）单价的灵敏度指标与单位变动成本的灵敏度指标之差等于销售量的灵敏度指标；

（4）销售量的灵敏度指标与固定成本的灵敏度指标之差等于1％。

2．投资的敏感性分析

投资的敏感性分析就是通过分析预期相关原因对净现值和内部收益率等首要经济评价指标的影响程度的一种敏感性分析方法。投资敏感性分析的首要目的是揭示相关原因变动对投资决策评价指标的影响程度，进而确定敏感原因，抓住首要冲突。

执行投资敏感性分析，一般包含两个方面：一是分别计算相关原因变动对净现值和内部收益率的影响程度；二是计算相关原因的变动极限。

原因变动对净现值和内部收益率影响程度的计算分析，可以采取总量法和差量法执行。

原因变动极限的计算分析，可以采取各原因不利变动的临界限度分析法执行

作用

敏感性分析的作用1、确定影响项目经济效益的敏感原因。寻求出影响最大、最敏感的首要变量原因，更深一步分析、预期或估算其影响程度，找出造成未知性的根源，采取相应有效措施。

2、计算首要变量原因的改变引起项目经济效益评价指标变动的规模，使制定人全面了解建设项目投资方案或许显现的经济效益变动情形，以降低和避免不利原因的影响，改观和提升项目的投资效果。

3、通过各种方案敏感度大小的对比，区别敏感度大或敏感度小的方案，选择敏感度小的，即风险小的项目作投资方案。

4、通过或许显现的最有利与最不利的经济效益变动规模的分析，为投资制定人预期或许显现的风险程度，并对原方案采取某些控制措施或寻求可替代方案，为最后确定可行的投资方案供应牢靠的决策根据。